NFT 대출 및 차입 위험은 무엇입니까?

NFT 담보 변동성

1. NFT 하한 가격은 주요 시장 이벤트를 유발하지 않고도 24시간 이내에 30% 이상 변동할 수 있습니다.

2. 거래량이 적은 컬렉션의 경우 연속판매 간 가격차이가 50%를 넘는 경우가 많습니다.

3. 비유동 자산에는 신뢰할 수 있는 온체인 가격 피드가 부족하여 프로토콜이 오래되었거나 보간된 오라클 데이터에 의존해야 합니다.

4. 특히 고래 지갑에서 발생하는 대규모 단일 판매로 인해 바닥 계산이 왜곡되고 실제 담보 가치가 잘못 표시될 수 있습니다.

5. 메타데이터 부패와 프로젝트 포기는 기본 자산에 대한 인지된 유용성과 시장 신뢰를 더욱 약화시킵니다.

프로토콜 수준 청산 메커니즘

1. 많은 플랫폼은 실시간 변동성에 따른 동적 조정 없이 고정된 LTV 임계값에서 청산을 실행합니다.

2. 경매 기반 청산 기간은 종종 48시간 이상 지속되므로 급격한 경기 침체 기간 동안 대출 기관이 장기간 노출될 수 있습니다.

3. 중급 컬렉션의 경우 입찰자 참여가 드물기 때문에 내재 가치 평가보다 낮은 매각 결과가 발생합니다.

4. 일부 프로토콜은 부분 청산을 허용하지만 비례 상환을 시행하지 못하여 차용자 자산이 소멸되는 결과를 낳습니다.

5. 온체인 이벤트 타임스탬프와 오프체인 정산 간의 불일치로 인해 마진콜 타이밍 불일치가 발생합니다.

스마트 계약 및 양육권 노출

1. NFT 보관 계약은 업그레이드 경로가 확인되지 않은 타사 저장소에 이전 권한을 위임하는 경우가 많습니다.

2. 여러 NFT 대출 금고에서 재진입 취약점이 악용되어 무단 자산 출금이 가능해졌습니다.

3. 다중 서명 거버넌스 지연으로 인해 긴급 악용 또는 오라클 오류에 대한 적시 대응이 불가능해졌습니다.

4. 크로스체인 브리징은 NFT가 레이어 1과 레이어 2 환경 간에 이동할 때 추가적인 신뢰 가정을 도입합니다.

5. 초기 대출 계약의 불변 논리 오류는 패치할 수 없으므로 결함이 있는 위험 매개변수를 영구적으로 고정할 수 있습니다.

차용자의 기본 행동 패턴

1. 차용자는 총 노출을 가리면서 레버리지를 극대화하기 위해 여러 프로토콜에 걸쳐 중복되는 포지션을 자주 엽니다.

2. 지갑 수준의 신용 점수가 없기 때문에 프로토콜 간 기본 상관관계를 평가하는 것이 불가능합니다.

3. 사회 회복 메커니즘을 통해 차용인은 손상된 지갑을 되찾고 부채 의무를 거부할 수 있습니다.

4. 네트워크 혼잡 중에 가스 수수료가 급증하면 상환이 자동으로 실패하여 의도하지 않은 과소 담보가 발생합니다.

5. NFT 관련 대출 스택(동일한 토큰이 연속 대출에서 담보로 사용되는 경우)은 반복적인 종속성 체인을 생성합니다.

규제 및 법적 모호성

1. 관할권의 불확실성으로 인해 차용인이 비협조적인 법적 구역에 거주할 때 대출 계약의 집행이 방해됩니다.

2. 증권법에 따라 NFT 담보 채무상품을 분류하기 위한 표준화된 체계가 없습니다.

3. 청산된 담보에 대한 세금 처리는 관할권마다 크게 다르므로 대출 기관에 규정 준수 마찰을 일으킵니다.

4. 부정확한 가치 평가에 대한 플랫폼의 책임은 민사 법원에서 검증되지 않은 상태로 남아 있어 대출 기관은 상환 청구를 할 수 없습니다.

5. 분산형 프로토콜에 대한 KYC 면제로 인해 제재 대상 기업 및 자금 세탁 벡터에 대한 노출이 증가합니다.

자주 묻는 질문

Q: NFT를 둘 이상의 프로토콜에서 동시에 담보로 사용할 수 있습니까? 예. 프로토콜이 명시적인 소유권 잠금을 구현하거나 검증 가능한 보관 증명을 사용하지 않는 한 이중 약속을 방지하는 온체인 메커니즘은 없습니다.

Q: 대출이 진행되는 동안 NFT 컬렉션의 공식 마켓플레이스가 종료되면 어떻게 되나요? 평가 신호가 급격히 저하됩니다. 해당 마켓플레이스의 판매 내역에 의존하는 프로토콜은 중요한 가격 입력을 잃어 잠재적으로 조기 또는 부당한 청산을 유발할 수 있습니다.

Q: NFT 대출 플랫폼은 스마트 계약 실패를 보장합니까? 정식 보험을 제공하는 사람은 거의 없습니다. 대부분은 자기 보험 준비금이나 좁은 범위의 제외 및 높은 공제액을 갖춘 제3자 보장에 의존합니다.

Q: 대출 기관은 NFT를 담보로 수락하기 전에 NFT의 진위 여부를 어떻게 확인합니까? 확인은 온체인 메타데이터 확인, 작성자 계약 주소 확인 및 출처 추적을 통해 이루어지지만 러그 풀링이나 위조 주조로부터 면제를 보장하는 것은 없습니다.