영구 교환의 자금 조달 비율은 얼마입니까?

Perpetual Swaps는 자금 조달 요율을 사용하여 계약 가격을 현장 시장과 일치시킵니다.

2025/07/14 05:14

영구 교환의 기초를 이해합니다

영구 교환은 암호 화폐 거래에 일반적으로 사용되는 파생 계약 유형입니다. 전통적인 선물 계약과 달리 영구 교환에는 만료 날짜가 없으므로 거래자는 무기한 직책을 유지할 수 있습니다. 이 독특한 기능은 기본 자산을 소유하지 않고 가격 변동을 추측하려는 암호화 거래자들 사이에서 특히 인기가 있습니다. 그러나 현물 시장 가격과의 조정을 유지하기 위해 영구 교환은 자금 조달 비율 로 알려진 메커니즘을 사용합니다.

자금 조달 비율은 영구 계약 가격과 기본 자산의 지수 가격의 차이에 따라 길고 짧은 거래자 간의주기적인 지불입니다. 계약이 지수 가격 이상으로 거래 될 때, 오랫동안 반바지를 지불합니다. 아래에서 거래되면 반바지는 오래 지불합니다. 이 시스템은 현장 시장과의 가격 수렴을 장려하고 장기 조작을 권장하지 않습니다.

자금 조달 요율 계산 방법

자금 조달 비율은 일반적으로 금리 차이 와 프리미엄 구성 요소의 두 가지 구성 요소를 사용하여 계산됩니다. 이자율 부분은 자본 비용을 반영하며, 종종 위험이없는 금리 또는 우세한 자금 비용과 관련이 있습니다. 대부분의 암호화 교환 에서이 값은 표준화되어 있으며 프리미엄 구성 요소에 비해 상대적으로 작습니다.

프리미엄 구성 요소는 영구 계약의 가격이 지수 가격에서 얼마나 많이 벗어나는 지에 따라 변동합니다. 지수보다 계약 가격을 높이는 긴 포지션에 대한 수요가 많으면 프리미엄이 증가합니다. 반대로, 짧은 압력으로 인해 계약이 거래가 낮아지면 보험료는 음수가됩니다. 거래소는 일반적으로 8 시간마다 다가오는 자금 요금을 게시하며 계약의 기본 통화로 지불됩니다.

• 거래소는 정해진 기간 동안 평균 프리미엄을 계산합니다.
• 최종 비율을 결정하기 위해 이자율 이이 평균에 추가됩니다.
• 자금 지불금의 극도로 변동성을 방지하기 위해 요금이 제한됩니다.

자금 지불시기와 방법

자금 지불은 일반적으로 8 시간마다 정기적으로 발생합니다. 지정된 자금 타임 스탬프를 지나서 직책을 맡은 거래자는 현재 요금에 따라 자금을 지불하거나받습니다. 자금 조달 시간 전에 직책을 마감하는 경우 자금을 지불하거나 자금 수수료를받지 않도록하는 것이 중요합니다.

예를 들어, 자금 조달 비율이 0.01%라고 가정하십시오. 10,000 달러의 긴 포지션을 보유한 상인은 반대편 (짧은 트레이더)에게 1 달러를 빚지게 될 것입니다. 비율이 -0.01%인 경우 동일한 상인이 반바지로부터 $ 1을 받게됩니다. 이 금액은 작게 보일 수 있지만 시간이 지남에 따라, 특히 레버리지 위치에 크게 축적 될 수 있습니다.

• 자금은 하루에 세 번 발생합니다 : UTC 00:00, 08:00 및 16:00.
• 정확한 시간에 열린 직책 만 자금을 지원합니다.
• 수수료는 교환에 의해 자동으로 공제되거나 인정됩니다.

자금 요금이 거래 전략에 미치는 영향

거래자는 전략을 계획 할 때, 특히 중기에서 장기적인 직책에 대해 자금 조달 요율을 고려해야합니다. 높은 긍정적 자금 조달 률은 강한 강세 감정을 나타내며, 이는 잠재적 역전 또는 수정을 알 수 있습니다. 반대로, 부정적인 자금 지원 률은 약세 지배력을 시사하며 , 아마도 가격에 대한 하락 압력을 나타낼 수 있습니다.

일부 숙련 된 상인은 자금 조달 요금을 반대 지표로 사용합니다. 예를 들어, 자금 조달 요금이 비정상적으로 높은 수준으로 급증하는 경우, 너무 많은 거래자가 한쪽에 위치한다는 것을 의미 할 수 있습니다. 이러한 추세를 모니터링하면 거래자가 시장 변화를 예상하고 그에 따라 노출을 조정하는 데 도움이됩니다.

• 높은 자금 조달 률은 과도한 시장을 신호 할 수 있습니다.
• 거래자는 다른 파생 상품을 사용하여 자금 조달 비용을 헤지 할 수 있습니다.
• 자금 조달 요금의 일일 수표는 야간 직책 관리에 도움이됩니다.

주요 거래소에서 자금 조달 요율 행동의 예

다른 거래소는 자금 조달 요금을 약간 다르게 처리합니다. 예를 들어, Binance 와 ByBit 은 8 시간마다 자금 조달 요금을 업데이트하고 다가오는 값을 미리 게시합니다. 영구 계약의 초기 채택 자 중 하나 인 Bitmex는 또한 유사한 모델을 따르지만 역사적으로 큰 레버리지 오퍼링으로 인해 더 많은 변동성 자금 조달 요금을 받았습니다.

반면, OKX 와 Huobi는 극도의 자금 조달 속도 변동을 제한하기위한 클램프 메커니즘을 통합합니다. 이것은 변동성이 높은 기간 동안 갑작스럽고 과도한 비용을 방지합니다. 이러한 뉘앙스를 이해하면 거래자는 거래 스타일 및 위험 허용 범위에 맞는 플랫폼을 선택할 수 있습니다.

• Binance는 투명성을 위해 다음 자금 조달 속도를 미리 표시합니다.
• Bybit은 미래 비용을 추정하기 위해 자금 계산기를 제공합니다.
• Bitmex는 급격한 가격 수렴을 위해보다 공격적인 자금 조달 모델을 사용합니다.

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자주 묻는 질문

Q : 자금 수수료 지불을 피할 수 있습니까?

예, 예정된 자금 조달 타임 스탬프 앞에서 직책을 마감함으로써 (일반적으로 UTC 00:00, 08:00 또는 16 : 00)는 청구되거나 자금 지불금을받는 것을 피할 수 있습니다.

Q : 모든 영구 교환 시장에 자금 요금이 있습니까?

예, 모든 주요 영구 교환 시장은 계약 가격이 기본 자산의 현장 가격과 밀접하게 조정되도록 자금 조달 요율을 구현합니다.

Q : 자금 요금은 항상 긍정적입니까?

아니요, 자금 조달 요금은 긍정적이거나 부정적 일 수 있습니다. 긍정적 인 비율은 오랫동안 반바지를 지불하는 반면, 부정적인 비율은 반바지가 오래 지불한다는 것을 의미합니다.

Q : 자금 요금은 차익 거래 기회에 어떤 영향을 미칩니 까?

자금 조달 률은 영구 계약과 현물 시장 사이의 차익 거래 전략에서 중요한 역할을합니다. 거래자는 자금 조달 비용을 수집하거나 최소화하면서 직책을 상쇄하여 오해를 악용 할 수 있습니다.