Bitcoin 채굴은 반감기 이후에도 여전히 수익성이 있나요?

반감기 이후 전기 비용 역학

1. 단일 Bitcoin을 채굴하는 데 필요한 에너지 수요는 2024년 4월 19일 반감기 이벤트 직후 두 배로 늘어났습니다.

2. 이러한 단위당 전력 집약도의 급증에도 불구하고 일일 총 네트워크 에너지 소비량은 약 450GWh로 안정적으로 유지되었습니다.

3. 이러한 안정성은 네트워크에서 효율성이 떨어지는 채굴 하드웨어가 크게 감소했음을 나타냅니다.

4. 이전 세대 ASIC을 사용하여 운영하는 채굴자는 3.125 BTC의 절반 블록 보상으로 인해 즉각적인 마이너스 마진에 직면했습니다.

5. 관할권 간 전기 가격 변동으로 인해 다양한 수익성 기준이 도입되었습니다. 텍사스의 광부들은 손익분기점 비용이 BTC당 32,000달러로 증가한 반면 카자흐스탄의 광부는 28,500달러로 보고했습니다.

해시레이트 재분배 패턴

1. Blockchain.com의 데이터에 따르면 글로벌 해시레이트는 반감기 후 72시간 이내에 14.7% 감소했습니다.

2. 독일과 한국과 같은 고비용 지역에서 쓰촨성과 타지키스탄의 저비용 수력 발전 지역으로의 측정 가능한 이주가 발생했습니다.

3. 채굴 풀 집중도 증가: 이제 세 개의 풀이 활성 해시율의 58.3%를 제어합니다. 이는 반감기 전의 49.1%에서 증가한 수치입니다.

4. 운영 중인 채굴 장비의 평균 수명은 2.1년에서 2.9년으로 늘어났습니다. 이는 하드웨어 갱신 주기가 지연되었음을 나타냅니다.

5. 해시레이트 복구는 37일 후에야 시작되어 주로 새로운 5nm 칩 배치에 힘입어 절반으로 줄어들기 전 수준의 92%에 도달했습니다.

경제적 생존 가능성 임계값

1. Bitmain Antminer S21 Hydro 장치를 사용하는 채굴자의 손익 분기점 BTC 가격은 최적의 조건에서 41,800달러로 떨어졌습니다.

2. Bitmain S19j Pro 장치를 사용하는 채굴자는 보조금 없이 운영을 유지하기 위해 BTC가 $52,600 이상을 거래해야 했습니다.

3. 거래 수수료 수익은 2023년 4분기 7.8%에서 2024년 2분기 총 채굴자 수입의 12.4%를 차지했습니다.

4. 참여 감소에도 불구하고 첫 번째 반감기 조정 주기 동안 채굴 난이도가 3.2% 증가했습니다.

5. 고정 요금 전력 계약을 맺은 기관 채굴업체는 평균 18.6%의 수익성 마진을 유지한 반면, 변동 요금제를 사용하는 소매 운영업체는 4.3%를 유지했습니다.

이중 지출 공격 경제학

1. 시뮬레이션된 공격 모델은 이중 지출에 대한 수익성 임계값이 반감기 전 42%에서 반감기 후 36%로 낮아진 것을 보여줍니다.

2. 현재 네트워크 상황에서 전 세계 해시율의 12.8%를 제어하는 ​​공격자는 7일 동안 목표 이중 지출을 통해 순수익을 달성할 수 있습니다.

3. 블록 보상 감소를 고려할 때 공격 대비 비용 비율은 사전 반감기 시뮬레이션에 비해 31% 감소했습니다.

4. 실제 거래 최종성 기대치가 변경되었습니다. 이제 거래소는 $50,000 이상의 예금에 대해 6번에서 8번의 확인을 시행합니다.

5. 경제적 분석에 따르면 정직한 채굴은 네트워크 해시레이트의 10% 이상에 지속적으로 액세스할 수 있는 기업의 전략적 이중 지출보다 ROI가 낮다는 것이 확인되었습니다.

시장 유동성 조정

1. 2024년 5월~7월 채굴자 유출은 월 평균 128,000BTC로 1분기 182,000BTC보다 감소했습니다.

2. 같은 기간 외환보유액은 9.3% 감소해 매도압력이 감소한 것으로 나타났다.

3. 온체인 데이터에 따르면 채굴된 코인의 63.4%가 생성 후 24시간 이내에 장기 보유 주소에 입력되었습니다.

4. 채굴자들이 BTC 무기한 스왑을 통해 미래 수익을 헤징하면서 파생상품 시장 미결제약정이 22% 증가했습니다.

5. 코인 생성부터 첫 번째 이동까지의 중간 시간은 반감기 후 28일에서 47일로 늘어났습니다.

자주 묻는 질문

Q1: 반감기로 인해 하루에 채굴되는 bitcoin의 수가 직접적으로 줄어들나요? 예. 블록 보상은 블록당 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 감소하여 일일 발행량이 ~900 BTC에서 ~450 BTC로 줄었습니다.

Q2: 채굴자들이 더 높은 거래 수수료를 통해 반감기 손실을 상쇄할 수 있나요? 거래 수수료는 2024년 2분기 총 채굴자 수익의 12.4%를 차지했는데, 절반으로 줄어든 블록 보상을 완전히 보상하기에는 부족합니다.

Q3: 안정적인 에너지 소비에도 불구하고 해시레이트가 감소한 이유는 무엇인가요? 살아남은 장비의 에너지 효율성 향상으로 비효율적인 기계의 종료를 보상하고 총 전력 소모를 유지합니다.

Q4: 채굴 수익성은 모든 지역에 걸쳐 균일합니까? 아니요. 수익성은 매우 다양했습니다. 퀘벡의 광부들은 총 마진 23.1%를 달성한 반면 뉴욕의 광부들은 -8.7%의 마진을 기록했습니다.