휘발성 시장에서 볼륨이 급증하면 VWAP 계산이 어떻게 왜곡 될 수 있습니까?

VWAP 및 핵심 구성 요소 이해

VWAP 또는 볼륨 가중 평균 가격 은 암호 화폐가 특정 기간 동안 거래 한 평균 가격을 볼륨으로 가중치로 거래하는 거래 벤치 마크입니다. 거래 중에 자산의 공정 가치를 평가하기 위해 거래자와 알고리즘에 의해 널리 사용됩니다. VWAP 에 대한 공식은 각 트랜잭션에 대한 합계 (가격 곱하기)의 합으로 계산됩니다.

VWAP = σ (가격 × 볼륨) / σ 볼륨

이 메트릭은 특히 가격과 참여를 모두 반영하기 때문에 고주파 및 기관 거래에서 인기가 있습니다. 볼륨이 일관되고 가격 변동이 비교적 안정적 일 때, VWAP는 추세 방향과 실행 효율의 신뢰할 수있는 지표 역할을합니다. 그러나 휘발성 암호 화폐 시장 에서는 갑작스런 양이 급증하면 이 계산의 무결성을 크게 방해 할 수 있습니다.

VWAP 정확도에 대한 볼륨 스파이크의 영향

휘발성 시장 에서는 뉴스 이벤트, 고래 움직임 또는 교환 정전으로 인해 발생하는 크고 갑작스러운 볼륨이 급격히 급등하면 VWAP가 크게 비뚤어집니다. VWAP 는 볼륨 가중이기 때문에 비정상적으로 많은 양의 거래가 평균에 불균형 적으로 영향을 미칩니다. 예를 들어, 대규모 판매 주문이 공황 중심 판매 중에 우울한 가격으로 실행되는 경우, 더 넓은 시장이 빠르게 회복 되더라도 많은 양 의 거래가 VWAP를 급격히 하락하게 할 것입니다.

• 단일 대량의 거래는 같은 기간 동안 수십 개의 소규모 거래를 능가 할 수 있습니다.
• 왜곡 된 VWAP는 더 이상 실제 합의 가격을 반영하지 않을 수 있습니다.
• 진입 또는 출구 신호를 위해 VWAP 크로스 오버 에 의존하는 거래자는 잘못된 표시를받을 수 있습니다.

이 왜곡은 특히 단일 대형 트랜잭션이 총 부피의 상당 부분을 나타낼 수있는 낮은 액체 알트 코인 시장 에서 문제가됩니다.

변동성이 왜곡 효과를 증폭시키는 방법

cryptocurrency 시장은 본질적으로 전통적인 금융 시장 보다 변동성이 높습니다 . 몇 분 안에 10% 이상의 가격 변동은 드문 일이 아닙니다. 높은 변동성이 볼륨 스파이크 와 일치하면 VWAP는 더욱 불안정 해집니다. 대량이 높은 기간 동안의 빠른 가격 변동은 VWAP 공식의 가격 구성 요소가 크게 변동한다는 것을 의미하며, 많은 양을 곱하면 가중 평균이 신뢰할 수 없게됩니다.

• 플래시 충돌 과정에서 저렴한 가격의 볼륨 스파이크는 VWAP 의 하락 중량을 팽창시킵니다.
• 펌프 이벤트 에서는 가격이 높아지면서 구매량이 급증하면 VWAP가 인위적으로 팽창 할 수 있습니다.
• 기간 입각 (예 : 5 분 ~ 1 시간 양초) 은이 스파이크의 무게에 영향을 미칩니다.

예를 들어, 5 분 차트 에서 한 막대에서 갑작스런 10 배의 볼륨 스파이크가 해당 간격의 VWAP를 지배하여 전체 기간 동안 평균 가격을 잘못 표현할 수 있습니다.

VWAP 왜곡을 완화하기위한 운영 단계

거래자는 VWAP를 의사 결정 도구로 사용할 때 볼륨 스파이크의 영향을 줄이기 위해 구체적인 조치를 취할 수 있습니다. 여기에는 데이터 입력 필터링 및 계산 매개 변수 조정이 포함됩니다.

• 볼륨 필터를 적용하여 특정 임계 값을 초과하는 거래를 제외합니다 (예 : 평균 볼륨에서 5 개의 표준 편차를 거래).
• 계산 전에 가장 높고 가장 낮은 볼륨 트랜잭션이 제거되는 Trimmed VWAP를 사용하십시오.
• 표준 편차 대역으로 VWAP 로 전환하여 가격이 비정상적으로 비정상적으로 벗어날 때를 식별하십시오.
• 장기 트렌드에 대한 단기 왜곡을 비교하기 위해 다중 기간 VWAP 분석을 구현하십시오.

필터링 된 VWAP를 수동으로 계산하려면 :

• 기간 동안 모든 거래 데이터 (가격 및 책)를 수집하십시오.
• 평균 부피 및 표준 편차를 계산합니다.
• 볼륨이 평균 + 2σ를 초과하는 거래를 제외하십시오.
• 정리 된 데이터 세트를 사용하여 VWAP를 다시 계산하십시오.

TradingView 또는 Binance API 와 같은 많은 거래 플랫폼 및 API는 사용자 정의 스크립트 작성을 통해이 필터링 프로세스를 자동화 할 수 있습니다.

실제 예 : 암호화 플래시 충돌 중 VWAP 왜곡

ETH/USDT 와 관련된 바이니스 시나리오를 고려하십시오. 30 분에 걸쳐 ETH는 약 3,000 달러 정도의 거래를 중간 정도로 거래합니다. 그런 다음 큰 레버리지 위치가 청산되어 스톱 손실 주문이 발생합니다. 2 분 안에 볼륨은 15 배의 정상 수준을 급증 하고 가격은 2,700 달러 로 하락하기 전에 2,950 달러 로 반등합니다.

30 분 동안의 원시 VWAP는 이제 2,700 달러 의 거래의 무거운 가중치에 훨씬 낮은 평균 ( 2,880 달러) 을 반영합니다. 그러나이 값은 대부분의 세션의 일반적인 거래 가격을 나타내지 않습니다. 지원으로 VWAP를 사용하는 거래자는 시장이 약세를 틀리게 가정 할 수 있습니다. 실제로, 왜곡이 일시적인 유동성 위기에서 발생했을 때.

이 예제는 볼륨 이상이 발생할 때 VWAP가 지연되고 오해의 소지가있는 지표가되는 방법을 보여줍니다.

휘발성 조건에서 VWAP를 보완하기위한 대체 메트릭

VWAP 왜곡에 대응하기 위해 트레이더는 종종 극단에 덜 민감한 다른 도구와 결합합니다.

• 시간 가중 평균 가격 (TWAP) : 시간이 지남에 따른 평균 가격은 볼륨이 아닌 볼륨 스파이크에 영향을 미칩니다.
• 시장 깊이 분석 : 실제 공급 및 수요를 평가하는 데 도움이되는 실시간 입찰가 불균형을 보여줍니다.
• 볼륨 프로파일 : 역사적 거래 활동이 가장 높은 가격 수준을 식별하여 단일 평균 이외의 상황을 제공합니다.
• VWAP의 EMA : VWAP 에 지수 이동 평균을 적용하면 갑자기 점프가 부드럽습니다.

예를 들어, 볼륨 프로파일 과 함께 VWAP를 사용하면 거래자는 역사적으로 중요한 가격 수준 또는 낮은 활동 영역에서 볼륨 스파이크가 발생했는지 여부를 확인하여 왜곡에 컨텍스트를 추가 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

VWAP를 비정상적인 거래를 배제하기 위해 실시간으로 다시 계산할 수 있습니까? 예. 많은 알고리즘 거래 플랫폼은 실시간 데이터 필터링을 지원합니다. 볼륨 또는 가격 편차에 대한 임계 값을 설정함으로써 트레이더는 VWAP 계산에서 특이 치 거래를 동적으로 제외 할 수 있습니다. 이를 위해서는 Metatrader , TradingView (Pine Script) 및 WebSocket API를 사용하는 Python 기반 봇과 같은 플랫폼에서 사용할 수있는 세분화 진드기 데이터 및 사용자 정의 스크립팅에 대한 액세스가 필요합니다.

VWAP 왜곡이 모든 암호 화폐에 동일하게 영향을 미칩니 까? 아니요. BTC 및 ETH 와 같은 주요 cryptocurrencies는 유동성이 더 심하기 때문에 볼륨 스파이크는 상대적으로 적은 영향을 미칩니다. 대조적으로, 단일 대형 거래는 총 부피의 상당 부분을 나타낼 수 있으므로 VWAP를 매우 불안정하게 만들 수 있기 때문에 저 시장 캡 덩어리 알트 코인은 훨씬 더 취약합니다.

VWAP가 휘발성 기간 동안 더 긴 기간 동안 더 신뢰할 수 있습니까? 일반적으로 그렇습니다. 더 긴 기간 (예 : 1 시간 또는 4 시간)에서 단기 부피 스파이크의 영향은 더 큰 부피베이스에 의해 희석됩니다. 그러나 주요 시장 행사 (예 : FOMC 발표) 중에 스파이크가 발생하면 더 긴 기간도 눈에 띄는 왜곡을 보여줄 수 있습니다.

거래소가 볼륨 스파이크를 통해 VWAP를 조작 할 수 있습니까? 직접 조작을 증명하기는 어렵지만 세척 거래 또는 펌프 앤 덤프 체계는 특정 가격으로 인위적으로 부피를 팽창시켜 VWAP를 왜곡 할 수 있습니다. 거래자는 온 체인 데이터 및 교환 투명성 도구를 사용하여 볼륨 급증의 정당성을 확인해야합니다.