레버리지가 거래 자본에 미치는 영향을 이해하는 방법은 무엇입니까?

암호화폐 거래에서 레버리지란 무엇입니까?

1. 레버리지를 사용하면 거래자는 사용 가능한 계정 잔액이 일반적으로 허용하는 것보다 더 큰 포지션 크기를 제어할 수 있습니다.

2. 거래소나 브로커가 제공하는 차입 자본을 통해 작동하여 잠재적 이익과 손실을 모두 증폭시킵니다.

3. 암호화폐 시장의 일반적인 레버리지 비율은 2배에서 100배까지이며 일부 플랫폼은 영구 선물 계약에서 최대 125배까지 제공합니다.

4. 현물 거래와 달리 레버리지 포지션은 유지 증거금이 필요하며 자본금이 필수 기준치 이하로 떨어지면 청산될 수 있습니다.

5. 기초 자산의 변동성은 급격한 가격 변동 중에 마진 콜이나 청산이 얼마나 빨리 발생할 수 있는지에 직접적인 영향을 미칩니다.

레버리지가 포지션 규모 및 위험 노출에 미치는 영향

1. $1,000의 10배 레버리지 롱 포지션은 $10,000 상당의 BTC를 관리합니다. 즉, 거래에 대해 1% 이동하면 초기 마진의 10%에 해당하는 $100의 손실이 발생한다는 의미입니다.

2. 거래자들은 유동성이 낮은 상황에서 레버리지가 슬리피지 영향을 어떻게 확대하는지 무시하고 진입 가격과 목표에만 초점을 맞춰 위험을 잘못 판단하는 경우가 많습니다.

3. 거시경제 발표나 고래 움직임으로 인해 촉발된 변동성 급증은 유사한 포지션 전체에 걸쳐 연쇄 청산을 촉발할 수 있습니다.

4. 포지션 크기 조정에는 손실 정지 거리뿐만 아니라 자금 조달 비율, 시장 평균 가격 차이 및 거래소별 청산 엔진도 고려해야 합니다.

5. 레버리지 승수를 조정하지 않고 거래당 고정 달러 위험을 사용하면 다양한 계약 유형에 걸쳐 자본 보존이 일관되지 않게 됩니다.

청산 메커니즘 및 숨겨진 마진 유출

1. 지갑 자산이 유지 마진 수준 아래로 떨어지면 청산이 발생하여 현재 시장 가격으로 자동 폐쇄됩니다.

2. 거래소는 다양한 계산 방법을 사용합니다. 일부는 지수 가격에 의존하고 다른 일부는 시장 평균 가격에 의존하므로 베이시스 스프레드에 따라 조기 청산 또는 지연 청산이 발생할 수 있습니다.

3. 무기한 스왑에서 펀딩 지급은 8시간마다 발생하며 시간이 지남에 따라 자산이 침식됩니다. 특히 장기 횡보 또는 추세 상황에서는 더욱 그렇습니다.

4. 보험 기금은 과소담보 청산으로 인한 손실을 흡수하지만, 2020년 3월 폭락이나 FTX 붕괴와 같은 블랙 스완 사건이 발생하는 동안 보험 기금이 고갈되면 시스템 위험이 증가합니다.

5. 2021년 상하이 업그레이드 발표 중 ETH에 대한 단일 50배 매도 포지션으로 인해 90초 이내에 2억 8천만 달러 이상의 거래자 자산이 손실되었습니다.

마진 효율성과 과도한 레버리지 패턴

1. 전문 시장 조성자는 여러 동시 전략에 걸쳐 유연성을 유지하기 위해 평균 레버리지를 3배에서 7배 사이로 유지합니다.

2. 소매 거래자는 방향성 베팅에 20배 이상의 레버리지를 자주 사용하여 개별 포지션과 광범위한 시장 정서 변화 간의 상관관계를 높입니다.

3. 특히 2023년 초 BTC의 $25,000~$30,000 범위와 같은 불안정한 통합 단계에서 반복적인 부분 청산과 더 나쁜 가격의 재진입으로 인해 복합적인 하락이 발생합니다.

4. 교차 마진 모드는 전체 포트폴리오 잔액을 단일 포지션 실패에 노출시키는 반면 격리 마진은 할당된 담보에만 손상을 제한합니다.

5. Bybit의 2023년 청산 히트맵 데이터에 따르면 모든 강제 청산의 68%가 0.8% 미만의 중지 거리와 30배 이상의 레버리지를 사용하는 포지션에서 발생했습니다.

자주 묻는 질문

Q: 레버리지가 높다는 것은 항상 수익 잠재력이 높다는 것을 의미합니까? 레버리지가 높을수록 자본 단위당 이론적인 수익률은 높아지지만, 손실이 실현되기 전의 가격 변동 허용 범위도 줄어듭니다. 수익성은 레버리지 크기에만 의존하는 것이 아니라 방향의 정확성, 타이밍 및 변동성 가정에 전적으로 달려 있습니다.

Q: 더 엄격한 정지 손실을 설정하여 청산을 피할 수 있나요? 더 엄격한 중지는 노출 기간을 감소시키지만 심지 기반 청산에 대한 민감성을 증가시킵니다. 특히 뉴스 이벤트 중에 입찰-매수 확산이 급속히 확대되는 비유동성 알트코인 쌍의 경우 더욱 그렇습니다.

Q: 거래소에서 유지 증거금 요건을 변경하는 이유는 무엇입니까? 유지마진 수준은 자산 변동성 지수, 미결제약정 집중도, 보험 기금 건전성에 따라 동적으로 조정됩니다. 갑작스러운 인상은 예정된 반감기 행사나 규제 시행 조치보다 먼저 발생하는 경우가 많습니다.

Q: 레버리지 사용량은 온체인에서 추적됩니까? 아니요. 온체인 분석은 지갑 잔액과 이체를 추적하지만 파생상품 포지션, 마진 예치 및 청산 트리거는 전적으로 중앙화된 거래소 데이터베이스 내에 상주하며 공개 원장에 공개되지 않습니다.