ETF의 추적 오류는 무엇입니까?

ETF의 추적 오류 개념 이해

추적 오류는 ETF의 성능과 기본 자산 또는 지수의 성능 간의 편차를 나타냅니다. 이더 리움 (ETH) ETF의 맥락에서,이 편차는 ETF가 ETH 자체의 가격 변동을 얼마나 가깝게 반영하는지를 반영합니다. 이상적으로는 ETF가 Ethereum의 시장 가격과 함께 이동해야합니다. 그러나 수수료, 유동성 문제 및 운영 비 효율성과 같은 다양한 요인으로 인해 불일치가 발생할 수 있습니다.

이 발산은 종종 백분율 용어로 측정되며 ETF의 수익과 벤치 마크 (이 경우 ETH)의 차이의 표준 편차를 분석하여 계산됩니다. 낮은 추적 오류는 펀드가 Ethereum의 성능을 효과적으로 복제하는 반면, 높은 추적 오류는 상당한 발산을 나타냅니다.

ETF의 추적 오류의 원인

ETF에서 추적 오류가 발생하는 데 몇 가지 요인이 있습니다.

• 관리 수수료 및 운영 비용 : 이들은 펀드의 자산에서 정기적으로 공제되며 실제 ETH 가격에 비해 약간의 성능 지연이 발생할 수 있습니다.
• 재조정 지연 : ETF가 완전 복제가 아닌 샘플링 방법을 사용하는 경우 벤치 마크의 변경 사항에 맞게 포트폴리오를 재조정 할 때 타이밍 지연이있을 수 있습니다.
• 시장 변동성 : cryptocurrency 시장은 변동성으로 유명합니다. ETF가 거래 중에 급속한 가격 변동으로 인해 거래 중에 미끄러질 수 있습니다.
• NAV (NAV)에 대한 보험료 또는 할인 : 경우에 따라 ETF의 시장 가격은 보험료로 거래되거나 NAV와 할인되어 단기 편차를 생성 할 수 있습니다.
• 통화 변환 비용 : ETF의 경우 ETF의 경우 ETH 거래에 사용되는 것 이외의 화폐 통화로 표시되며 환율 변동 및 변환 수수료가 역할을합니다.

이러한 각 요소는 전체 추적 오류 에 기여하며, 투자자는 이더 리움의 가격 행동을 미러링 할 때 ETF의 효율성을 평가하기 위해 모니터링해야합니다.

ETF에서 추적 오류를 측정하는 방법

추적 오류 계산에는 일반적으로 과거 반환 데이터를 사용하는 정의 된 기간에 걸쳐 통계 분석이 포함됩니다. 수행 방법은 다음과 같습니다.

• 먼저, ETH ETF와 이더 리움 스팟 가격 의 일일 수익을 계산하십시오.
• 그런 다음 매일 벤치 마크 리턴에서 ETF의 수익을 빼서 일일 추적 차이를 결정하십시오.
• 분석되는 시간 프레임에 걸친 이러한 차이의 표준 편차 (예 : 30 일, 90 일 또는 매년)를 계산합니다.
• 마지막으로,이 표준 편차를 백분율 로 표현하는데, 이는 연간 추적 오류를 나타냅니다.

예를 들어, 일일 차이의 표준 편차가 0.2% 인 경우 연간 추적 오류는 약 3.16% (0.2% × √252 거래 일)입니다.

투자자들은이 메트릭을 사용하여 다른 ETF를 비교하고 이더 리움 가격을 추적 할 때 비용 효율성과 정확도를 평가합니다.

추적 오류가 투자자 수익에 미치는 영향

작은 추적 오류는 단기적으로 무시할 수있는 것처럼 보일 수 있지만 시간이 지남에 따라 축적되어 장기 수익에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 비슷한 노출이지만 추적 오류가 다르면 두 가지 ETF를 고려하십시오.

• ETF A는 매년 0.8% 의 추적 오류가 있습니다.
• ETF B는 매년 2.5% 의 추적 오류가 있습니다.

5 년 동안, 추적 오류의 누적 영향이 더욱 두드러지면서 실제 ETH 가격 이동에 비해 ETF B에서 눈에 띄는 성과가 발생할 수 있습니다. 이러한 불일치는 특히 ETF를 장기간 보유한 사람들에게 투자자 수익성에 직접적인 영향을 미칩니다.

또한, 레버리지 또는 역 ETF 에 참여하는 투자자는 복합 효과 및 일일 재조정 요구 사항으로 인해 추적 오류의 더 큰 증폭을 경험할 수 있습니다.

ETF의 추적 오류 최소화

추적 오류를 줄이기 위해 ETF 제공 업체는 몇 가지 전략을 사용합니다.

• 전체 복제 : ETF가 자산을 정확하게 반영하기 때문에 벤치 마크의 모든 구성 요소 (이 경우 ETH)를 직접 유지하면 추적 오류를 모방합니다.
• 최적화 된 샘플링 기술 : 전체 복제가 실용적이면 ETF는 자산 유니버스의 대표적인 샘플을 사용하여 최소한의 편차로 성능을 근사화 할 수 있습니다.
• 저렴한 구조 : 관리 수수료 및 거래 비용을 줄이면 ETF의 성능을 벤치 마크에 더 가깝게 유지하는 데 도움이됩니다.
• 높은 거래 빈도 및 유동성 관리 : ETF가 가격에 큰 영향을 미치지 않고 ETF가 ETH를 빠르게 구매하거나 판매 할 수 있도록하면 미끄러짐 및 추적 편차가 줄어 듭니다.
• 투명한보고 : 정기적 인 추적 오류 메트릭 공개를 통해 투자자는 ETH에 대한 펀드의 성과를 모니터링하고 이해할 수 있습니다.

이러한 전략을 구현함으로써 ETF 발행자는 이더 리움의 가격을 밀접하게 추적 하고 디지털 자산 투자자에게 안정적인 노출을 제공하는 제품을 제공하는 것을 목표로합니다.

자주 묻는 질문

Q1 : 추적 오류가 음수 일 수 있습니까? 예, ETF가 벤치 마크보다 성능이 우수하면 추적 오류가 기술적으로 음수 일 수 있습니다. 그러나 실제로는 방향에 관계없이 편차를 측정하기 때문에 일반적으로 절대 값으로보고됩니다.

Q2 : 추적 오류가 추적 차이와 동일합니까? 추적 차이는 ETF와 그 벤치 마크 사이의 실제 성능 간격이며 백분율 용어로 표현됩니다. 추적 오류는 시간에 따른 차이의 변동성 또는 일관성을 측정합니다.

Q3 : 적극적으로 관리하는 암호화 ETF는 추적 오류가 더 높습니까? 일반적으로 그렇습니다. 활성 전략은 수동적 복제에서 벗어나 관리자 결정, 거래 타이밍 및 전략 교대로 인해 더 큰 추적 오류 가능성을 높입니다.

Q4 : ETF에서 투자자는 얼마나 자주 추적 오류를 검토해야합니까? 특히 ETF를 비교하거나 장기 투자 적합성을 평가할 때 분기 별 또는 반년마다 주기적으로 추적 오류를 검토하는 것이 좋습니다.