변동성 미소는 무엇입니까?

근본적인 변동성, 만료 시간, 공급 및 수요와 같은 요인에 영향을받는 변동성 미소의 모양은 거래자에게 미래의 가격 변동성에 대한 시장 기대에 대한 통찰력을 제공합니다.

2025/02/21 21:42

핵심 사항 :

• 변동성 미소의 정의 및 특성
• 변동성 미소의 모양에 영향을 미치는 요인
• 변동성 미소를 기반으로 한 거래 전략
• 변동성 미소 거래의 위험과 한계

변동성 미소는 무엇입니까?

변동성 스마일은 타격 가격과 만료가 다른 옵션의 묵시적 변동성을 그래픽으로 표현한 것입니다. 미래의 가격 변동성에 대한 시장 기대에 대한 통찰력을 제공하기 때문에 옵션 거래의 핵심 개념입니다. 변동성 스마일은 일반적으로 U 자형 곡선의 형태를 취하며 옵션이 자금 (OTM)을 벗어나면서 묵시적 변동성이 상승합니다.

변동성 미소의 모양에 영향을 미치는 요인

• 기본 자산 변동성 : 기본 자산의 변동성은 변동성 미소의 모양에 영향을 미치는 주요 요인입니다. 변동성이 높아지면 투자자가 잠재적 인 가격 변동에 대한 보호를 위해 더 높은 프리미엄을 요구하기 때문에 더 넓은 미소로 이어집니다.
• 만료 시간 : 옵션이 접근함에 따라 암시 적 변동성이 증가하는 경향이 있습니다. 이는 미래의 가격 변동에 대한 시장 불확실성이 만료가 거의 높기 때문입니다.
• 파업 가격 : 묵시적 변동성은 일반적으로 옵션이 OTM으로 증가합니다. 이는 이러한 옵션의 위험이 높다는 것을 반영합니다.
• 공급 및 수요 : 옵션에 대한 공급과 수요는 변동성 미소의 모양에 영향을 줄 수 있습니다. 보호에 대한 수요가 높으면 묵시적 변동성이 상승하는 반면 수요가 낮 으면 묵시적 변동성이 낮아질 수 있습니다.
• 시장 감정 : 시장 감정과 위험 식욕은 변동성 미소에도 영향을 줄 수 있습니다. 낙관적 시장에서는 암시 적 변동성이 낮은 경향이있는 반면, 약세 시장에서는 더 높은 경향이 있습니다.

변동성 미소를 기반으로 한 거래 전략

거래자는 변동성 미소를 사용하여 잠재적 인 기회를 식별 할 수 있습니다.

• 묵시적 변동성이 높은 OTM 옵션 구매 : 묵시적 변동성이 OTM 옵션에 대해 높은 경우 시장이 특정 범위 내에서 자산이 이동할 확률이 낮다는 것을 시사합니다. 상인은 확률이 실제로 높다고 생각되면 이러한 옵션을 구매할 수 있으며 잠재적으로 자산 변동성의 증가로 인한 혜택을받을 수 있습니다.
• 묵시적 변동성이 낮은 OTM 옵션 판매 : 반대로, 묵시적 변동성이 OTM 옵션의 경우 낮을 때 시장은 극도의 가격 이동 가능성이 낮을 것으로 예상하고 있음을 나타냅니다. 거래자는이 평가에 동의하면 이러한 옵션을 판매 할 수 있으며 잠재적 손실을 능가 할 수있는 프리미엄을 수집합니다.
• 스프레드 거래 : 변동성 미소는 고정화 된 변동성 옵션을 판매하고 유사한 타격 가격 및 만료로 낮은 변동성 옵션을 구매하는 스프레드 거래 전략을 통해 이용 될 수 있습니다. 목표는 시간이 지남에 따라 묵시적 변동성의 수렴으로 이익을 얻는 것입니다.

변동성 미소 거래의 위험과 한계

• 시장 가정에 대한 의존 : 변동성 미소 거래는 미래의 가격 변동과 시장 감정에 대한 가정에 의존합니다. 이러한 가정은 빠르게 변할 수있어 잠재적 손실로 이어질 수 있습니다.
• 근본적인 변동성에 대한 민감성 : 변동성 미소 거래 전략은 기본 자산의 변동성 변화에 매우 민감합니다. 변동성의 급격한 증가 또는 감소는 옵션의 가치에 크게 영향을 줄 수 있습니다.
• 유동성 문제 : 묵시적 변동성이 높은 OTM 옵션은 유동성이 낮아서 빠르게 입력하고 출발하기가 어려울 수 있습니다.
• 복잡성 : 변동성 미소를 거래하려면 옵션에 대한 깊은 이해와 시장 상황에 대한 철저한 분석이 필요합니다. 모든 투자자에게 적합하지는 않습니다.

FAQ :

• 묵시적 변동성과 역사적 변동성의 차이점은 무엇입니까? 암시 적 변동성은 시장의 미래 가격 변동성에 대한 기대이며, 역사적 변동성은 가격 데이터에 기초한 과거 변동성의 척도입니다.
• 무위험 비율이 암시 적 변동성에 어떤 영향을 미칩니 까? 위험이없는 비율이 높으면 일반적으로 옵션의 시간 값을 줄이기 때문에 묵시적 변동성이 낮아집니다.
• 변동성 미소가 뒤집을 수 있습니까? 드문 경우, 변동성 스마일은 반전 될 수 있으며, ATM 또는 ITM 옵션보다 OTM 옵션의 묵시적 변동성이 낮습니다. 이것은 금융 위기 동안의 극한 시장 상황에서 발생할 수 있습니다.