Bitcoin 미래 Contango 및 후진화 이해

Bitcoin 선물 Contango는 선물 가격이 현물 가격을 초과하고, 강세 기대치를 신호를 보낼 때 발생하는 반면, 후진은 약세의 감정 또는 즉각적인 배달에 대한 단기 수요를 반영합니다.

2025/07/16 12:29

Bitcoin 선물 Contango는 무엇입니까?

Bitcoin 선물 Contango는 Bitcoin 선물 계약의 가격이 Bitcoin의 현재 현장 가격보다 높은 시장 조건을 말합니다. 이 상황은 일반적으로 미래의 가격 상승에 대한 투자자의 기대를 반영합니다. 이러한 시나리오에서 트레이더는 나중에 자산을 보유하기 위해 프리미엄을 기꺼이 지불 할 의향이 있습니다.

이 현상은 Bitcoin에 고유 한 것이 아니라 상품과 전통적인 금융 시장에서 일반적으로 관찰됩니다. 그러나 cryptocurrency의 맥락에서 Contango는 시장 감정, 금리 및 자본 비용과 같은 요인에 영향을받을 수 있습니다. 거래자와 기관 투자자는 종종 Contango를 분석하여 시장 신뢰를 측정하고 정보에 입각 한 결정을 내립니다.

Bitcoin 미래 후진화는 무엇입니까?

반대로, Bitcoin 선물 후진화는 선물 계약의 가격이 Bitcoin의 현재 현장 가격보다 낮을 때 발생합니다. 이 조건은 일반적으로 미래의 가격 하락에 대한 약세 정서 또는 기대치를 나타냅니다.

후진화는 또한 단기 공급 제약 또는 자산의 즉각적인 배달에 대한 수요 증가로 인해 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 변동성이 높거나 규제 불확실성이 높은 기간 동안 투자자는 선물 계약보다는 실제 암호 화폐를 보유하는 것을 선호 할 수 있습니다. 이 선호도는 선물 가격이 스팟 레벨 이하로 낮출 수 있습니다.

Contango와 후진 배후의 원인

Bitcoin 선물 시장에서 Contango의 발생 및 후진 에 몇 가지 요인이 기여합니다.

• 시장 감정 : Bitcoin의 미래 가격에 대한 낙관주의 또는 비관론은 선물 가격에 크게 영향을 미칩니다.
• 자금 조달 요금 : 영구 선물 계약에서 자금 조달 요금은 시장이 Contango 또는 후진 방향으로 기울어든지에 영향을 줄 수 있습니다.
• 금리 및 자본 비용 : 선물 계약 보유에는 기회 비용이 포함됩니다. 특히 자금이 다른 곳에 투자 될 수있는 경우.
• 변동성 : 높은 변동성은 투자자가 즉각적인 소유권을 요구하는 경우 미래를 후진으로 이끌 수 있습니다.
• 규제 뉴스 : 공지 또는 정책 변경은 시장 역학을 빠르게 변화시킬 수 있습니다.

이러한 요인들은 종종 상호 작용하므로 거래자가 거시 경제 및 암호화 별 발전을 모니터링하는 것이 필수적입니다.

Contango 및 Backwardation을 식별하는 방법

Bitcoin 미래가 Contango 또는 후진 상태인지 여부를 결정하기 위해, 거래자는 미래 계약 가격을 스팟 가격에 대한 다른 만료 날짜와 비교할 수 있습니다.

단계별 접근 방식은 다음과 같습니다.

• 현장 가격 확인 : 신뢰할 수있는 교환 또는 가격 지수를 사용하여 Bitcoin의 현재 가격을 결정하십시오.
• 선물 계약 비교 : 1 개월, 3 개월 및 6 개월과 같은 다양한 만료 날짜와 선물 계약을 살펴보십시오.
• 곡선을 플롯하십시오 : 시간이 지남에 따라 선물 가격을 보여주는 차트를 만듭니다. 곡선이 위쪽으로 경사면 시장은 Contango에 있습니다. 아래로 경사면 경사면 후진에 있습니다.
• 파생 플랫폼 사용 : Bybit, Binance Futures 또는 CME와 같은 도구는 실시간 선물 곡선 및 분석을 제공합니다.
• 자금 조달 요율 모니터링 : 영구적 인 선물 교환에서 자금 조달 요율을 관찰하여 길고 짧은 포지션이 지배하는지 이해합니다.

이 분석은 거래자가 선물을 보유할지 자산을 보유할지 여부를 결정하고 캘린더 스프레드와 같은 전략을 알려줍니다.

거래자와 투자자에 대한 시사점

Contango와 Backwardation을 이해하면 거래 전략에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

• CONTANGO Market : 거래자들은 현장 가격과 수렴 할 때 시간이 지남에 따라 가치를 잃을 때 장기 선물 계약을 유지하지 않을 수 있습니다. 대신, 그들은 단기 계약 또는 거래 지점을 직접 선호 할 수 있습니다.
• 후진 시장 : 이 환경은 만료에 접근함에 따라 가치가 증가함에 따라 선물 계약을 유지하는 데 유리할 수 있습니다. 가격 불일치가 중요 할 때 차익 거래 기회가 발생할 수 있습니다.
• 헤징 : 기관 투자자는 미래를 사용하여 Bitcoin 보유를 헤지하여 시장이 Contango 또는 후진에 있는지에 따라 직책을 조정합니다.
• 캐리 비용 : Contango에서는 운반 비용이 긍정적이므로, 선물 보유는 자산을 완전히 소유하는 것보다 더 비쌉니다. 후진에서, 운반 비용은 음수입니다.

이러한 의미는 위치에 들어가기 전에 선물 곡선 분석의 중요성을 강조합니다.

Bitcoin 선물 Contango 및 Backwardation에 대한 일반적인 질문

Contango는 Bitcoin 투자자에게 무엇을 의미합니까?

Contango는 투자자들이 미래에 Bitcoin의 가격이 상승 할 것으로 예상하고 있음을 나타냅니다. 그러나 순수한 가격 기대보다는 위험 보험료 나 자금 조달 비용을 반영 할 수 있습니다.

Bitcoin 미래는 동시에 Contango와 Backwardation에있을 수 있습니까?

아니요, 특정 선물 계약은 주어진 시간에 한 주에만있을 수 있습니다. 그러나 다른 만료 계약은 다양한 조건을 보여줄 수 있습니다. 예를 들어, 장기 계약은 Contango에있는 반면 단기 계약은 후진 될 수 있습니다.

Bitcoin 미래 시장은 Contango와 Backwardation 사이에서 얼마나 자주 전환됩니까?

Bitcoin 선물 시장은 특히 높은 변동성 또는 주요 시장 뉴스 기간 동안 이러한 주간에 종종 전환됩니다. 이러한 변화를 모니터링하면 전략적 이점을 제공 할 수 있습니다.

후진화는 항상 Bitcoin 가격이 하락한다는 것을 의미합니까?

반드시 그런 것은 아닙니다. 역전은 약세의 감정을 암시하지만, 임시 공급 수요없는 불균형이나 위험 혐오로 인해 발생할 수 있습니다. 실제 스팟 가격 이동은 더 넓은 시장 역학에 달려 있습니다.