Coinbase Contracts의 선물 프리미엄을 어떻게 이해합니까?

코인베이스의 선물 프리미엄 기본

1. 선물 프리미엄은 선물 계약의 가격과 자산의 현재 현장 가격의 차이를 말합니다. 선물 가격이 스팟 가격보다 높으면 시장은 긍정적 인 보험료를 반영하는 Contango에 있다고합니다. 이 조건은 종종 상인이 암호 화폐 가격이 시간이 지남에 따라 상승 할 것으로 예상한다는 것을 나타냅니다.

2. Coinbase에서, 선물 계약은 규제 프레임 워크에서 운영되는 Coinbase 파생 상품 플랫폼에서 거래됩니다. BTC-USD 선물 가격을 메인 코인베이스 거래소에 나열된 실시간 BTC 스팟 가격과 비교할 때 프리미엄이 보이게됩니다. 시장 참가자들은이 격차를 분석하여 감정 및 잠재적 차익 거래 기회를 평가합니다.

3. 프리미엄 규모는 금리, 자금 조달 비용, 예상 변동성 및 레버리지 위치에 대한 수요와 같은 요인에 따라 변동 할 수 있습니다. 보험료가 넓어지면 낙관적 인 투자자 행동이 암시 될 수 있으며, 좁아 지거나 부정적인 프리미엄 (후진)은 약세의 기대를 알리거나 단기 가격 성장에 대한 신뢰를 줄일 수 있습니다.

4. 제도적 참여는 선물 프리미엄 형성에 중요한 역할을한다. 보다 전통적인 금융 플레이어가 코인베이스와 같은 플랫폼을 통해 암호화 파생 상품 공간에 들어서면서, 헤징 전략과 장기 포지셔닝은 선물 가격의 구조에 영향을 미치며, 종종 소매가 지배적 인 거래소에 비해 더 안정적이고 예측 가능한 프리미엄을 초래합니다.

프리미엄 레벨에 영향을 미치는 요인

1. 영구 선물 계약의 자금 조달 비율은 인식 된 가치와 보험료에 직접적인 영향을 미칩니다. Coinbase는 주로 영구보다는 분기 별 미래를 제공하지만, 광범위한 시장의 자금 조달 역학은 여전히 ​​전반적인 가격 조정에 영향을 미칩니다. 다른 곳에서 높은 자금 조달 률은 코인베이스 미래를 교차 시장 차익 거래를 통해 정렬 할 수 있습니다.

2. 만료 시간은 프리미엄의 크기에 영향을 미칩니다. 장기 계약은 일반적으로 불확실성 증가와 비용으로 인해 더 높은 보험료를 나타냅니다. 예를 들어, 12 월 BTC 선물 계약은 일반적으로 시장 조건이 안정적으로 유지되는 경우 9 월 1 일보다 더 큰 보험료를 갖습니다.

3. 연방 준비 제도 정책, 인플레이션 데이터 및 주식 시장 동향과 같은 거시 경제 지표는 Bitcoin와 같은 위험 자산에 대한 투자자 식욕에 영향을 미칩니다. 긍정적 인 매크로 신호는 종종 자본이 암호 시장으로 흐르면서 선물 프리미엄을 확장하여 감사를 기대합니다.

4. 교환 별 유동성은 또한 관찰 가능한 프리미엄을 형성합니다. Coinbase의 심해 서적과 기관 등급 인프라는 미끄러짐을 최소화하고 선물 가격을 공정한 시장 가치와 밀접하게 조정하여 프리미엄의 인공 왜곡을 줄입니다.

거래 결정에 대한 프리미엄 해석

1. 상인은 선물 프리미엄을 감정 게이지로 사용합니다. 일관되게 높은 프리미엄은 특히 열린이자가 증가 할 때 강력한 강세 유죄 판결을 시사합니다. 이 시나리오는 운송 비용 증가로 인해 긴 위치를 장려하거나 단축을 낙담시킬 수 있습니다.

2. Arbitrageurs는 현금 및 운반 거래를 실행하기 위해 현장과 선물 가격 간의 불일치를 모니터링합니다. 현장 시장에서 Bitcoin을 구매하고 동시에 선물 계약을 프리미엄으로 판매함으로써, 합의 중에 주요 가격 변동이 없다고 가정 할 때 위험이없는 수익률을 고정시킵니다.

3. 변동성이 높은 가운데 프리미엄이 줄어든다는 것은 임박한 시장 교정을 나타낼 수 있습니다. 선물 가격이 현물 가격으로 빠르게 수렴되면 집회 후 신뢰도 약화 또는 이익을 반영하여 신중한 포지셔닝을 촉구 할 수 있습니다.

4. 옵션 트레이더는 선물 프리미엄 분석을 변동성 모델링에 통합합니다. 더 높은 보험료는 종종 암시 적 변동성이 높아져 동일한 기본 자산과 연결된 옵션 계약의 가격에 영향을 미칩니다.

자주 묻는 질문

선물 프리미엄이 음수를 돌리는 원인은 무엇입니까? 후진화로 알려진 마이너스 보험료는 선물 가격이 현물 가격보다 낮을 때 발생합니다. 이것은 일반적으로 시장 스트레스, 현물 보유에 대한 즉각적인 수요 또는 가격 하락에 대한 기대치 기간 동안 발생합니다. 또한 광범위한 파생 상품 가격에 영향을 미치는 관련 영구 시장의 자금 조달 불균형으로 인해 발생할 수 있습니다.

Coinbase는 선물 정산 가격을 어떻게 계산합니까? Coinbase는 계약 만료 전에 지정된 창을 통해 스팟 시장에서 거래량이 가중 평균 가격 (VWAP)의 거래량을 사용합니다. 이 방법은 조작 위험을 줄이고 고립 된 거래보다는 진정한 시장 활동을 반영하여 공정성을 보장합니다.

소매 거래자가 코인베이스 선물 계약에 접근 할 수 있습니까? 코인베이스 파생 상품에 대한 액세스는 현재 승인 된 기관 및 전문 거래자로 제한됩니다. 소매 투자자는이 플랫폼에서 미래를 직접 거래 할 수는 없지만 ETF와 같은 규제 제품 또는 유사한기구를 제공하는 다른 거래소를 통해 노출 될 수 있습니다.

높은 선물 프리미엄은 미래의 가격 인상을 보장합니까? 아니요, 높은 보험료는 확실성이 아닌 시장 기대치를 반영합니다. 그것은 강세 포지셔닝을 나타내지 만 실제 가격 이동은 실제 채택, 규제 개발, 거시 경제 변화 및 예상치 못한 사건에 달려 있습니다. 역사적 데이터는 높은 프리미엄이 집회와 날카로운 반전에 앞서있는 기간을 보여줍니다.