암호화폐 선물에 대한 후행 중지 주문은 어떻게 작동합니까?

추적 중지 주문 메커니즘

1. 추적 중지 주문은 시장 가격이 유리한 방향으로 움직일 때 자동으로 조정되는 동적 중지 손실 메커니즘입니다. 고정 손실 정지와 달리 일단 배치되면 정적인 상태로 유지되지 않습니다.

2. 암호화폐 선물의 경우 후행 거리는 절대 가격 단위 또는 현재 시장 가격의 백분율로 정의될 수 있습니다. 이 값은 정지 수준이 매수 포지션의 최고 가격 또는 매도 포지션의 최저 가격보다 얼마나 뒤처지는지를 결정합니다.

3. 매수 포지션이 개설되고 시장평균가가 상승하면 추적 손절매 수준이 지정된 거리만큼 상승합니다. 가격이 반전되어 업데이트된 정지 수준에 도달하면 시장 주문이 실행되어 포지션을 청산합니다.

4. 매도 포지션에서는 시장 평균가가 하락함에 따라 추적 중지 수준도 하락합니다. 가격이 반등하여 후행 수준에 도달하면 시스템은 현재 시장 가격에서 청산을 시작합니다.

5. 조정은 이익 방향으로만 발생합니다. 정지 수준의 뒤로 이동은 허용되지 않습니다. 이는 정상적인 변동성 동안 조기 종료를 방지합니다.

Exchange별 구현 차이점

1. 바이낸스는 마지막 거래 가격이 아닌 표시 가격을 기준으로 추적 중지를 계산하여 단기적인 펌프 앤 덤프 조작에 대한 민감성을 줄입니다.

2. Bybit는 유사한 시장 평균 가격 기반 논리를 사용하지만 사용자가 활성화 가격을 설정할 수 있도록 허용합니다. 즉, 추적 동작은 포지션이 사전 정의된 이익 임계값에 도달한 후에만 시작됩니다.

3. OKX는 포지션이 이익 영역에 진입한 후에만 추적을 적용하며 엔진은 활성 이동 중에 200밀리초마다 중지 수준을 다시 계산합니다.

4. KuCoin 버전은 후행 거리에 대한 견적 통화와 기본 통화 표시를 모두 지원하여 BTC 및 DOGE과 같이 가격 척도가 크게 다른 자산에 유연성을 제공합니다.

5. Deribit은 거리가 최소 가격 증분으로 측정되는 틱 기반 추적 메커니즘을 구현하여 옵션 스타일 정밀도에 밀접하게 일치합니다.

위험 관리에 미치는 영향

1. 추적 중지는 미끄러짐으로 인해 정확한 추적 가격으로 실행을 보장하지 않으며, 특히 거래소 중단 또는 플래시 크래시와 같은 변동성이 큰 이벤트 중에 발생합니다.

2. 갑작스런 Bitcoin ETF 승인 발표와 같이 가격이 급격하게 가속되는 동안 추적 중지가 크게 지연되어 트리거되기 전에 예상보다 큰 하락폭이 발생할 수 있습니다.

3. 유동성이 낮은 알트코인 선물 계약의 경우 실행된 채우기 가격이 발동 수준에서 크게 벗어날 수 있으며, 특히 활성화 시 시장 주문을 사용할 경우 더욱 그렇습니다.

4. 일부 플랫폼에서는 실시간 지수나 시장 평균가가 아닌 포지션의 미실현 손익에만 후행 논리를 적용하여 미묘한 타이밍 불일치가 발생합니다.

5. 추적 중지는 갭 위험으로부터 보호되지 않습니다. 주말이나 주요 뉴스 이벤트 후에 가격이 중지 수준 아래에서 시작되어 불리한 가격으로 즉시 청산될 수 있습니다.

일반적인 구성 오류

1. 변동성이 큰 memecoin 미래에 0.1%와 같이 지나치게 좁은 추적 거리를 설정하면 의미 있는 이익 확보 없이 잦은 휩소와 진입-퇴출 주기가 반복됩니다.

2. 활성화 가격과 추적 거리를 혼동하면 사용자는 추적을 시작하지 않고 수동으로 조정할 때까지 활성화되지 않은 상태로 주문을 하게 됩니다.

3. 펀딩 비율 영향을 무시한다는 것은 후행 계산에 반영된 순 손익이 실제 실현 수익과 일치하지 않을 수 있음을 의미합니다. 특히 여러 펀딩 간격에 걸쳐 보유하는 무기한 스왑의 경우 더욱 그렇습니다.

4. 플랫폼 세션 전반에 걸쳐 후행 중지가 지속된다고 가정하면 교환에 재인증 또는 세션 갱신이 필요한 경우 예기치 않은 비활성화가 발생합니다.

5. 사용 가능한 마진을 모니터링하지 않고 교차 마진 계좌에서 후행 중지를 사용하면 불리한 자금 조달 중에 중지가 활성화될 때 계단식 청산이 발생할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q: 거래소에서 로그아웃한 후에도 추적 중지 주문이 계속 활성화되어 있습니까? 예, Binance 및 Bybit를 포함한 대부분의 주요 플랫폼에서 후행 정지 주문은 서버 측에서 이루어지며 사용자 세션 상태와 관계없이 지속됩니다.

Q: 주문 후 추적 거리를 수정할 수 있나요? 아니요. 일단 제출되면 후행 거리는 변경할 수 없습니다. 매개변수를 조정하려면 사용자가 주문을 취소하고 교체해야 합니다.

Q: 트레일링 스톱은 지수 가격에 의해 촉발됩니까, 아니면 시장 평균 가격에 의해 촉발됩니까? 거래소에 따라 다릅니다. Binance와 OKX는 시장 평균 가격을 사용합니다. Deribit은 추적 정지 논리를 지수 가격에 의존합니다.

Q: 유지 관리 기간 동안 추적 중지가 작동합니까? 등록된 상태로 유지되지만 예정된 유지 관리 중에는 실행되지 않습니다. 시스템이 전체 작동으로 돌아온 후에만 실행이 재개됩니다.