계층형 마진 시스템은 무엇이며 어떻게 작동합니까?

계층형 마진 시스템 정의

1. 계층형 마진 시스템은 암호화폐 파생상품 거래소에서 거래자의 포지션 규모에 따라 초기 및 유지 마진 요구 사항을 조정하는 데 사용되는 위험 관리 프레임워크입니다.

2. 오픈 포지션을 사전 정의된 크기 괄호로 나눕니다. 각 괄호는 점진적으로 더 높은 증거금 비율과 관련됩니다.

3. 포지션 규모가 증가함에 따라 필요한 증거금 비율은 모든 거래량에 걸쳐 균일하게 유지되지 않고 점진적으로 증가합니다.

4. 이 구조는 과도한 레버리지 집중을 방지하고 변동성이 큰 시장 움직임 중에 시스템적 노출을 줄입니다.

5. Binance Futures, Bybit 및 OKX와 같은 거래소는 영구 및 역선물 계약에 대해 이 모델의 변형을 구현합니다.

위치 기반 브라케팅의 메커니즘

1. 각 계약 유형에는 기본 자산 단위 또는 USD 가치로 정의된 자체 등급 임계값 세트가 있습니다.

2. 예를 들어, BTCUSD 무기한 계약은 초기 마진 1%의 0.1 BTC에서 시작한 다음 0.1-1 BTC 사이의 포지션에서는 1.5%로 점프하고 10 BTC 이상의 포지션에서는 5%에 도달할 수 있습니다.

3. 미결제약정 변동 및 유동성 조건 변화에 따라 계층 경계가 실시간으로 다시 계산됩니다.

4. 마진은 전체 포지션에 균일하게 적용되지 않습니다. 대신에 부분적으로 계산됩니다. 포지션의 각 세그먼트는 해당 계층에 속하며 자체 마진율을 갖습니다.

5. 마진 수요가 높아 포지션 규모가 더 높은 단계로 올라갈수록 청산 가격은 더욱 민감해집니다.

레버리지 조정에 미치는 영향

1. 최대 허용 레버리지는 포지션 규모가 커짐에 따라 감소하여 거래자가 자본 대비 빌릴 수 있는 자본의 양을 직접적으로 제한합니다.

2. 0.05 BTC를 보유한 사용자는 최대 125배의 레버리지를 사용할 수 있으며, 5 BTC를 보유한 사용자는 계정 자산이 변경되지 않은 경우에도 레버리지를 20배로 제한할 수 있습니다.

3. 이러한 역동적인 레버리지 조정은 비례적인 담보 지원 없이 고래 규모의 투기적 베팅을 억제합니다.

4. 트레이더는 임계값을 초과함으로써 발생하는 예상치 못한 마진 콜을 방지하기 위해 계층 가장자리에 상대적인 포지션 크기를 적극적으로 모니터링해야 합니다.

5. 일부 플랫폼은 거래 인터페이스에 실시간 등급 상태를 표시하여 현재 등급, 적용 가능한 마진율 및 다음 수준에 대한 근접성을 보여줍니다.

위험 통제에 미치는 영향

1. 계층화된 시스템은 강제 청산을 시작하기 전에 더 큰 포지션이 더 많은 변동성을 흡수하도록 보장하여 계단식 청산을 줄입니다.

2. 마진 요구 사항을 실제 시장 영향에 맞춰 조정합니다. 포지션이 커질수록 시장이 더 많이 움직이고 더 강력한 완충 장치가 요구됩니다.

3. 극심한 가격 변동이 발생하는 동안 거래소는 지불 능력을 유지하기 위해 일시적으로 등급 격차를 확대하거나 모든 계층에 걸쳐 최소 요율을 인상할 수 있습니다.

4. 차익거래자와 시장 조성자는 유리한 계층 내에 머물도록 실행 전략을 조정하여 임계 수준 근처의 주문 배치 밀도에 영향을 미칩니다.

5. 과거 데이터에 따르면 계층형 모델을 도입한 거래소는 플래시 크래시 이벤트 중 단일 이벤트 청산량이 평균 37% 감소한 것으로 나타났습니다.

자주 묻는 질문

Q: 단계별 마진 시스템은 롱 포지션과 숏 포지션 모두에 적용됩니까? 예. 위치 방향에 관계없이 동일한 브라케팅 논리가 적용됩니다. 마진 의무는 방향성 편향이 아닌 절대 크기에만 의존합니다.

Q: 단일 계층 구조에서 다양한 계약에 걸쳐 여러 포지션을 보유할 수 있나요? 아니요. 각 계약 기호는 자체적으로 독립적인 계층 일정을 유지합니다. BTCUSD의 2 BTC 포지션과 ETHUSD의 5 ETH 포지션은 각각의 자산별 임계값을 사용하여 별도로 평가됩니다.

Q: 등급 경계는 고정되어 있나요, 아니면 매일 조정되나요? 그들은 역동적입니다. 거래소는 실시간 미결제약정, 자금조달 요율 및 변동성 지수를 기반으로 계층을 업데이트합니다. 활동이 많은 기간에는 하루에 여러 번 업데이트하는 경우가 많습니다.

Q: 실현되지 않은 손익만으로 인해 내 포지션이 등급 경계를 넘으면 어떻게 되나요? 미실현 손익은 계층 재분류를 유발하지 않습니다. 계약 단위의 명목 포지션 규모만이 계층 할당을 결정합니다. 지분 변동은 청산 수준에 영향을 미치지만 브래킷 적격성에는 영향을 미치지 않습니다.