"시장 평균가"란 무엇이며 왜 중요한가요? (청산 논리)

마크 프라이스(Mark Price)란 무엇인가?

1. 시장 평균 가격은 여러 주요 거래소의 현물 가격의 가중 평균에서 파생된 종합 참조 가격입니다.

2. 거래량이 적은 기간 동안 조작을 방지하기 위해 이상 거래와 비유동성 주문장 항목을 제외합니다.

3. 마지막 거래 가격과 달리 시장 평균 가격은 급락이나 급등이 발생하더라도 안정적으로 유지됩니다.

4. Binance, Bybit 및 OKX의 각 무기한 계약은 매초 업데이트되는 독점 가중치 체계를 사용하여 자체 시장 평균 가격을 계산합니다.

5. 계산에는 Coinbase, Kraken, Bitstamp, Binance Spot 및 OKX Spot을 포함하여 최소 5개 주요 현물 장소의 시간 가중 중간 가격이 포함됩니다.

시장 평균 가격이 청산을 유발하는 방법

1. 청산 엔진은 최종 가격이나 지수 가격만 사용하지 않습니다. 마진 상태를 평가하기 위해 시장 평균 가격에만 의존합니다.

2. 거래자의 포지션 자산이 시장 평균 가격 대비 유지 증거금 기준점 이하로 떨어지면 시스템은 강제 청산을 시작합니다.

3. 변동성이 극심한 동안 시장 평균 가격은 마지막 거래와 크게 다를 수 있지만 마진 콜의 유일한 결정 요인으로 남아 있습니다.

4. 마지막 거래가 $61,300로 인쇄되었더라도 시장 평균 가격이 $60,850로 떨어지면 25배 레버리지로 $62,000에 보유한 매수 포지션을 청산할 수 있습니다.

5. 이 설계는 악의적인 행위자가 스푸핑 주문이나 얇은 책 시장 휩쓸기를 통해 대량 청산을 촉발하는 것을 방지합니다.

시장 평균 가격과 지수 가격

1. 지수 가격은 유동성이나 대기 시간을 필터링하지 않고 현물 가격을 집계하므로 반응성은 높아지지만 견고성은 떨어집니다.

2. 시장 평균 가격은 오래된 시세에 감쇠 요소를 적용하고 중앙값에서 1.5% 이상 벗어난 가격을 삭제합니다.

3. 후오비 선물의 시장 평균 가격에는 지속적인 자금 불균형으로 인한 차이를 완화하기 위한 자금 요율 조정 기간이 포함되어 있습니다.

4. Deribit과 같은 일부 플랫폼은 미결제약정 스큐와 관련된 베이시스 스프레드 구성요소를 추가하는 공정 가격 표시를 사용합니다.

5. 거래소 전체에서 일치하지 않는 청산 이벤트를 관찰하는 트레이더는 이를 버그로 잘못 간주하는 경우가 많습니다. 근본 원인은 서로 다른 시장 평균 가격 방법론에 있습니다.

펀딩 비율 상호작용

1. 펀딩 지불은 미실현 손익 발생에 대한 기준으로 시장 평균 가격을 사용하여 계산됩니다.

2. 시장 평균 가격이 3회 연속 펀딩 간격에 걸쳐 지속적으로 지수 가격보다 높게 거래되면 매수자는 높은 수수료를 지불합니다.

3. 시장 평균 가격이 지수 가격보다 낮게 유지되면 부정적인 자금 조달 환경이 나타나며 단기 축적을 장려합니다.

4. 48시간 동안 0.8%를 초과하는 지속적인 표시-지수 격차는 자금 결제를 일시 중지하는 거래소 수준의 서킷 브레이커를 실행합니다.

5. 차익거래자는 마크-지수 스프레드를 실시간으로 모니터링하여 교차 거래소 기반 거래 기회를 식별합니다.

일반적인 오해

1. 시장 평균 가격은 선물 가격의 평균이 아니며 엄밀히 말하면 현물에서 파생된 구성입니다.

2. 실제 실행 능력을 반영하지 않습니다. 시장 평균 가격으로 주문이 체결되지 않습니다.

3. 시장 평균가에서는 포지션을 수동으로 청산할 수 없습니다. 이는 위험 지표로만 사용됩니다.

4. 거래소는 시장평균가 공식에 사용되는 정확한 가중치나 지연 매개변수를 공개하지 않습니다.

자주 묻는 질문

Q: 연결된 현물 거래소에서 워시 트레이딩을 통해 시장 평균가를 조작할 수 있나요? A: 시장 평균가는 순 거래량이 0인 거래를 걸러내고 비정상적인 견적 부실을 나타내는 장소를 삭제하기 때문에 워시 트레이딩의 영향은 미미합니다.

Q: 차트에 가격이 해당 수준에 도달하지 못한 것으로 표시되는데 내 포지션이 청산되는 이유는 무엇입니까? A: 차트에는 마지막 거래 가격이 표시됩니다. 청산은 마이크로초 수준의 데이터 지연 또는 유동성 격차 동안 임계값을 초과했을 수 있는 시장 평균 가격을 사용합니다.

Q: 분산형 영구 프로토콜은 시장 평균 가격을 사용합니까? A: 예 — dYdX v4, GMX 및 Vertex는 모두 Chainlink 및 Pyth Network 피드를 사용하여 중앙 집중식 시장 평균 가격 로직을 복제하는 온체인 오라클을 구현합니다.

Q: 주문 실행 전에 시장 평균 가격이 표시됩니까? A: 예. 모든 주요 선물 인터페이스에는 시장 깊이 패널에 매수/매도 및 지수 가격과 함께 실시간 시장 평균 가격이 표시됩니다.