선물 계약 묵시적 변동성 : 시장 공황을 측정하는 방법?

선물 계약의 변동성은 무엇입니까?

묵시적 변동성 (IV)은 금융 시장에서 옵션 또는 선물 계약의 가격에 따라 자산의 미래 변동성을 추정하기 위해 사용되는 지표입니다. cryptocurrency의 맥락에서, 미래 계약의 묵시적 변동성은 시장이 특정 기간 동안 디지털 자산의 가격이 얼마나 많은 시간을 기대하는지를 반영합니다 . 과거의 가격 변동을 분석하는 역사적 변동성과 달리 암시 적 변동성은 앞으로도 미래의 가격에서 파생됩니다.

선물 계약을 통해 거래자는 Bitcoin 또는 Ethereum과 같은 미래의 암호 화폐 가격을 추측 할 수 있습니다. 이 계약의 가격은 잠재적 충격 또는 극단적 인 움직임을 포함하여 시장 행동에 대한 기대치를 포함합니다. 이것은 묵시적 ​​변동성을 제도 및 소매 상인들 사이에서 감정과 위험 식욕을 이해하기위한 중요한 도구가된다 .

암호화 선물 시장에서 묵시적 변동성이 중요한 이유는 무엇입니까?

cryptocurrency 시장은 비교적 젊은 성격, 규제 불확실성 및 높은 투기 관심으로 인해 본질적으로 변동성이 있습니다. 묵시적 변동성은 특히 불확실성이 높아진 기간 동안 시장의 두려움이나 안주에 대한 대리 역할을합니다 . IV가 급격히 상승하면 투자자는 종종 단기적으로 상당한 가격 변동 (일반적으로 하락)을 기대한다는 것을 나타냅니다.

예를 들어, Bitcoin 선물 계약의 묵시적 변동성이 급증하면 대규모 플레이어의 증가 된 헤징 활동 또는 공황 판매를 알 수 있습니다 . 반대로, 낮은 IV는 안정적인 조건을 암시하고 갑작스런 가격 하락에 대한 우려를 줄일 수 있습니다. 거래자는이 정보를 사용하여 옵션이 고가인지 비가인지 여부를 평가하고 그에 따라 위험 노출을 조정합니다.

암호화 선물에 대한 묵시적 변동성을 계산하는 방법

묵시적 변동성을 계산하려면 Black-Scholes 모델 또는 암호화 자산에 맞는 고급 모델 과 같은 옵션 가격 모델을 사용하는 것이 포함됩니다. 수학은 복잡 할 수 있지만 핵심 아이디어는 옵션 또는 선물 계약의 현재 시장 가격을 정당화 할 변동성 입력을 리버스 엔지니어링하는 것입니다.

묵시적 변동성을 계산하는 방법은 다음과 같습니다.

• 선물 계약의 현재 가격과 기본 cryptocurrency의 스팟 가격을 식별하십시오.
• 계약이 만료 될 때까지 남은 시간을 결정하십시오
• 무위험 이자율을 추정하십시오 (종종 BTC/ETH 선물의 USD 비율에 따라)
• 옵션 가격 책정 공식 사용 (예 : 검은 색 choles 또는 이항 모델)
• 모델 가격과 관찰 된 시장 가격과 동일한 변동성 값을 반복적으로 해결합니다.

Deribit 또는 Binance 옵션과 같은 많은 플랫폼은 묵시적 ​​변동성 표면을 표시 할 수있는 내장 도구를 제공합니다. 이러한 도구를 통해 사용자는 파업 가격 및 만료 날짜에 대한 IV 변화를 시각화 할 수있게되어 기간 및 기간 구조에 대한 통찰력을 제공합니다.

높은 암시 적 변동성 해석 : 공황의 징후?

암시 적 변동성 수준은 종종 시장 스트레스 증가의 신호 또는 규제 발표, 교환 붕괴 또는 거시 경제 교대와 같은 주요 사건의 기대 신호 로 해석됩니다. 감정이 지배적 인 역할을하는 암호화에서, IV의 급격한 상승은 상당한 매도를 선행하거나 동반 할 수 있습니다 .

예를 들어, 2022 년 시장 붕괴 동안 Bitcoin에 대한 묵시적 변동성 지수는 70% 이상 급증하여 극도의 불확실성을 나타냅니다. 기관 상인들은 풋 옵션에서 자신의 위치를 ​​늘리기 시작하여 단점 보호를 준비하고 있음을 시사합니다. 이 데이터를 관찰하는 소매 거래자들은 약세의 움직임이 임박했거나 이미 진행 중이라고 추론 할 수 있습니다.

그러나 IV 해석이 항상 간단한 것은 아닙니다. 때로는 변동성 스파이크가 긍정적 인 뉴스 전에 발생하여 충돌보다는 폭발적인 집회를 초래합니다. 따라서 거래자는 IV 분석을 자금 조달 요금, 공개 관심사 및 온쇄 메트릭과 같은 다른 지표와 결합하여보다 포괄적 인 관점을 결합해야합니다 .

거래 전략에서 묵시적 변동성의 실제 사용 사례

트레이더는 전략을 최적화하기 위해 다양한 방법으로 암시 적 변동성을 활용합니다.

• 변동성 차익 거래 : 묵시적 변동성과 실현 된 변동성 사이의 불일치를 악용
• 헤징 노출 : 높은 IV 환경을 사용하여 옵션을 통해 더 저렴한 보험을 구매하십시오.
• 걸레 및 교살 설정 : IV가 폭발 할 것으로 예상되면 대규모 가격으로 이익이 발생합니다.
• 평균 복귀 재생 : IV가 지나치게 높을 때 프리미엄 판매, 복귀를 예상합니다.

예를 들어, 실제 가격 이동의 상응하는 인상없이 이더 리움 선물의 묵시적 변동성이 갑자기 증가하면 , 트레이더는 옵션의 과잉 가격을 활용하기 위해 길들 또는 철 콘도를 판매하는 것을 고려할 수 있습니다. 반대로, IV가 불확실성이 높아지더라도 IV가 지속적으로 낮게 유지되면 긴 지대를 통한 변동성을 구매하는 것이 매력적입니다.

묵시적 변동성을 추적하기위한 도구 및 플랫폼

여러 플랫폼은 암호 화폐에 대해 특히 묵시적 변동성 지수를 실시간으로 추적합니다.

• DVOL (Deribit Volatility Index) : Bitcoin 및 Ethereum의 30 일 묵시적 변동성을 측정하는 널리 따른 지표
• skew.com : 휘발성 표면, 왜곡 차트 및 역사적 비교 제공
• TradingView : 변동성 메트릭 오버레이가있는 사용자 정의 가능한 대시 보드를 제공합니다.
• Binance 옵션 대시 보드 : 변동성 열 맵 및 주문서 깊이를 표시합니다.

이러한 도구를 사용하여 거래자는 묵시적 변동성을 역사적 변동성 (HV)과 비교하여 정서의 오해 나 교대를 식별 할 수 있습니다 . 일부 트레이더는 자동화 된 의사 결정을 위해 이러한 플랫폼에서 API를 거래 알고리즘에 통합하거나 API를 통합하기도합니다.

자주 묻는 질문

Q : 암시 적 변동성은 역사적 변동성과 어떻게 다른가요? 묵시적 변동성은 미래 지향적이며 파생 상품 가격에서 파생되는 반면, 역사적 변동성은 정의 된 기간 동안 가격 변동을 지나가는 것을 측정합니다.

Q : 묵시적 변동성이 가격 이동의 방향을 예측할 수 있습니까? 아니요, 암시 적 변동성은 방향이 아니라 예상 가격 변동의 크기 만 반영합니다. 그것은 가격이 얼마나 많이 움직일 수 있는지를 알려줍니다.

Q : 묵시적 변동성 수준이 왜 파업 가격에 따라 다릅니 까? '변동성 미소'또는 '왜곡'으로 알려진이 현상은 시장 참가자가 자금 외 옵션, 특히 스트레스의시기에 더 높은 프리미엄을 요구하기 때문에 발생합니다.

Q : 묵시적 변동성에 따라 거래와 관련된 위험이 있습니까? 예, IV에만 의존하면 방향 분석, 유동성 고려 사항 및 이벤트 기반 촉매와 결합되지 않으면 잘못 판단 된 거래로 이어질 수 있습니다.