Bitcoin 선물에 대한 COT(Commitment of Traders) 보고서는 무엇이며 어떻게 읽나요?

Bitcoin 선물의 COT(Commitment of Traders) 보고서 이해

1. COT(Commitment of Traders) 보고서는 CME와 같은 거래소에 상장된 Bitcoin 선물을 포함하여 규제된 선물 시장에서 다양한 유형의 거래자가 보유한 포지션에 대한 통찰력을 제공하는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 주간 간행물입니다. 이 데이터는 각 그룹이 롱 또는 숏 포지션에 얼마나 투자했는지를 보여줌으로써 시장 심리에 대한 투명성을 제공합니다.

2. Bitcoin 선물은 2017년 말 미국 주요 거래소에 공식적으로 도입되어 기관 및 개인 투자자가 실제 암호화폐를 보유하지 않고도 노출을 얻을 수 있게 되었습니다. 이러한 계약은 CFTC의 감독을 받기 때문에 해당 포지셔닝 데이터는 COT 보고서에 포함되어 더 넓은 암호화폐 시장에서 방향성 편향을 측정하는 데 유용한 도구가 됩니다.

3. 보고서는 매주 금요일 오후 3시 30분(동부 표준시)에 발표되며, 지난 화요일까지 수집된 데이터를 포함합니다. 거래자들은 이러한 늦지만 신뢰할 수 있는 정보를 사용하여 제도적 위치의 변화를 평가합니다. 특히 대규모 금융 주체가 상당한 선물 베팅을 통해 가격 추세에 영향을 미치는 경우가 많기 때문입니다.

4. 각 COT 보고서는 참가자를 상업 거래자, 비상업적 거래자, 비보고 직위 등의 범주로 분류합니다. Bitcoin의 경우 가장 관련성이 높은 그룹은 일반적으로 헤지 펀드, 관리 자금 계좌 및 헤징보다는 이익을 위해 적극적으로 선물을 거래하는 투기 기관을 포함하는 비상업적 범주입니다.

5. 시장 관찰자는 시간 경과에 따른 순 포지션의 변화(특히 장기 또는 단기 약정의 급증)를 분석함으로써 강세 또는 약세 모멘텀이 커지는 것을 추론할 수 있습니다. 숏 포지션의 갑작스러운 축적은 가격 하락에 대한 기대감을 나타낼 수 있는 반면 공격적인 롱 포지션은 상승세에 대한 자신감을 시사합니다.

Bitcoin COT 보고서의 주요 구성요소

1. 비상업적 거래자는 Bitcoin 선물 활동을 분석할 때 주요 초점을 나타냅니다. 이들은 큰 포지션 규모가 시장을 움직일 수 있는 투기적 실체입니다. 비상업적 자산의 순매수 포지션 증가는 종종 향후 가격 인상과 상관관계가 있는 반면, 순매도 확대는 경기 침체에 앞서 발생할 수 있습니다.

2. 상업 거래자는 일반적으로 위험을 헤지하기 위해 선물을 사용하는 회사로 구성됩니다. 전통적인 상품의 경우 생산이나 유통에 직접 참여하기 때문에 더 많은 정보를 얻는 경향이 있습니다. 그러나 Bitcoin의 경우 진정한 '상업' 사용자는 정의가 덜되어 다른 자산군에 비해 영향력이 제한됩니다.

3. 보고할 수 없는 포지션은 개별 보유량이 CFTC의 보고 기준치 미만인 소규모 거래자를 의미합니다. 개별적으로 추적되지는 않지만 이 그룹은 소매 수준의 추측을 종합적으로 반영합니다. 보고할 수 없는 매수세가 급격하게 상승하면 이는 강세 심리가 너무 강하다는 것을 의미할 수 있으며 잠재적으로 역발상 반전 신호를 설정할 수 있습니다.

4. 미결제약정은 COT 분류에 직접적으로 포함되지는 않지만 보고서와 함께 면밀히 모니터링됩니다. 가격 상승 중 미결제약정이 증가하면 새로운 자금이 시장에 유입되는 것이 확인되어 포지셔닝 데이터가 제시하는 추세의 타당성이 강화됩니다.

5. 장기 계약에서 단기 계약을 뺀 순 포지션은 COT 보고서에서 파생된 핵심 지표입니다. 분석가는 이 값을 매주 추적하여 추측 포지셔닝의 가속 또는 감속을 감지하고 잠재적인 전환점을 식별하는 데 도움을 줍니다.

시장 통찰력을 위해 데이터를 해석하는 방법

1. 비상업적 매수 포지션의 급격한 상승은 강세장에 대한 강력한 제도적 확신을 반영할 수 있습니다. 이것이 가격 상승 및 거래량 증가와 일치하면 상승 추세의 정당성이 강화됩니다. 반대로, 과도한 매수세에도 불구하고 가격이 정체된다면 이는 고갈을 의미할 수 있습니다.

2. 대규모 투기꾼의 과도한 매도 포지셔닝은 매도 스퀴즈를 예고할 수 있습니다. Bitcoin이 예상치 못한 상승세를 보이면 레버리지를 활용한 공매도자들은 손실을 메우기 위해 계약을 다시 사야 하므로 가격 상승 압력이 증폭됩니다. 역사적 사례는 COT 보고서의 극단적인 약세 판독 이후 이러한 이벤트를 보여줍니다.

3. 가격 조치와 COT 데이터 간의 차이가 중요합니다. 예를 들어, Bitcoin이 최고치를 기록했지만 비상업적 매수세가 줄어들면 스마트머니의 참여가 약화되고 최고 형성을 나타낼 가능성이 있음을 의미합니다.

4. 보고서를 읽을 때 계절적 패턴과 외부 거시경제적 요인을 고려해야 합니다. 연준 발표, 규제 뉴스 또는 글로벌 유동성 변화는 기술 또는 포지셔닝 신호를 무시할 수 있으므로 상황이 중요합니다.

5. 일부 거래자는 COT 데이터를 온체인 분석 및 주문서 깊이와 결합하여 다차원적인 보기를 형성합니다. 예를 들어, 선물에 대한 제도적 매수 증가와 외환 유출 증가가 결합되어 낙관적인 전망을 뒷받침할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

COT 보고서에 포함된 Bitcoin 선물 데이터를 제공하는 거래소는 어디인가요? CME(Chicago Mercantile Exchange)는 COT 보고서의 Bitcoin 선물 데이터의 주요 소스입니다. CME 그룹은 적격 거래자 포지션을 CFTC에 제출하고 CFTC는 매주 정보를 집계하여 게시합니다.

소매 거래자는 COT 보고서에 무료로 액세스할 수 있습니까? 예, CFTC는 공식 웹사이트를 통해 대중에게 무료로 전체 COT 보고서를 제공합니다. 다양한 금융 플랫폼과 암호화폐 분석 서비스도 더 쉽게 사용할 수 있도록 데이터를 해석하고 시각화합니다.

COT 보고서에는 Bitcoin에 대한 옵션 위치가 포함되어 있습니까? 아니요, 표준 COT 보고서는 선물 계약만 다룹니다. Bitcoin 옵션 데이터는 가능한 경우 별도로 보고되며 현재 주요 약정 내역에는 포함되지 않습니다.

Bitcoin 가격 변동을 예측하는 COT 보고서는 얼마나 신뢰할 수 있나요? COT 보고서는 본질적으로 예측적이지는 않지만 기관 포지셔닝에 대한 고품질 통찰력을 제공합니다. 다른 도구와 함께 사용하면 상황 인식이 향상되지만 주간 지연 및 실시간 세분성 부족으로 인해 단독으로 의존해서는 안 됩니다.