Bitcoin ETF는 증권법에 의해 보호됩니까?

Bitcoin ETF를 둘러싼 규제 프레임 워크

1. Bitcoin ETF는 주로 미국 증권 거래위원회 (SEC)의 감독하에 확립 된 증권 규정의 경계 내에서 운영됩니다. 이 자금은 1940 년 투자 회사 법을 준수하도록 구성되어 있으며, 이는 집단 투자 수단을 지배합니다.

2. Bitcoin ETF가 국가 교환에 나열되기 전에 1933 년 증권법에 따라 등록 진술서를 제출해야합니다. 여기에는 기본 Bitcoin 자제에 대한 펀드의 구조, 위험, 관리 팀 및 관리 계약에 대한 자세한 공개가 포함됩니다.

3. SEC는 투자자 보호, 시장 조작 위험 및 기초 시장의 투명성을 기반으로 각 제안을 평가합니다. 승인은 규제 교환과의 ETF의 상장 계약이 감시 공유 및 가격 무결성을 보장한다는 것을 입증 할 때 결정됩니다.

4. 일단 승인되면 Bitcoin ETF는 분기 별 양식 N- 포트 신고 및 연간 감사 재무 제표를 포함하여 진행중인보고 요구 사항이 적용됩니다. 이 공개 수준은 전통적인 지분 및 채권 자금과 일치합니다.

5. 규제 조사는 마케팅 자료 및 광고로 확장됩니다. 펀드 스폰서는 모든 커뮤니케이션이 정확한지 확인하고, 오해의 소지가있는 청구를 피하고, 암호 화폐 투자의 변동성과 투기 적 특성을 명확하게 진술해야합니다.

Bitcoin ETF 구조에 포함 된 투자자 보호

1. Bitcoin의 직접 소유권과 달리 ETF를 통한 투자는 기관 보호 계층을 제공합니다. SIPC (Securities Investor Protection Corporation)가 보호하는 중개 계정에서 주식은 유가 증권 실종에 대해 고객 당 최대 $ 500,000를 차지합니다.

2. 기초 Bitcoin의 양육권은 엄격한 운영 및 사이버 보안 표준을 준수하는 라이센스가있는 제 3 자 관리인에 의해 관리됩니다. 이 기업들은 종종 은행 또는 금융 당국에 의해 규제되며 정기 감사를받습니다.

3. ETF 구조는 순 자산 가치 (NAV)를 통한 펀드 보유의 매일 출판을 통해 투명성을 소개합니다. 투자자들은 펀드가 청구 된 금액 Bitcoin을 보유하여 상대방 위험을 줄일 수 있음을 확인할 수 있습니다.

4. 공인 참가자와 관련된 상환 메커니즘은 ETF 주식과 Bitcoin의 현장 가격 간의 가격 조정을 유지하여 프리미엄 또는 할인 편차를 최소화하는 데 도움이됩니다.

5. 1934 년 증권 거래법에 따른 금지 조항은 Bitcoin ETF에 적용됩니다. 이 자금과 관련된 허위 진술 또는 내부자 거래는 연방 집행 관할권에 속하므로 영향을받는 투자자에게 법적 상환을 가능하게합니다.

증권 규정에 의해 완전히 완화되지 않은 위험

1. 증권법은 구조적 보호를 제공하지만 Bitcoin 가격에 내재 된 시장 변동성에서 투자자를 보호하지 않습니다. cryptocurrency 시장의 급격한 감소는 ETF 주가에 직접적인 영향을 미칩니다.

2. 규제 승인은 Bitcoin를 자산 클래스로서 승인하는 것과 동일하지 않습니다. SEC는 ETF의 허가가 기본 기술 또는 장기 생존력의 검증이 아니라 상장 표준 준수를 반영한다고 반복적으로 강조했다.

3. 발행자의 양육 관행의 차이는 투자자를 운영 위험에 노출시킬 수 있습니다. 대부분 보험 가입 냉장 솔루션을 사용하지만 보험 적용 범위 및 감사 빈도의 변화가 있습니다.

4. ETF 주식의 2 차 시장 거래는 높은 변동성 기간 동안 유동성 위험을 도입합니다. 특히 전 세계 거시 경제 충격 또는 암호화 시장에 영향을 미치는 규제 발표에서 입찰 스프레드가 크게 넓어 질 수 있습니다.

5. Bitcoin ETF의 세금 처리는 직접 소유권과 다릅니다. 이익은 수집품으로 분류되거나 관할권에 따라 다른 자본 이득 규칙에 따라 투자자 세금 계획을 복잡하게 만들 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Bitcoin ETF는 투자의 안전을 보장합니까? 아닙니다. 증권법은 절차 적 보호 수단을 제공하지만 시장 변동으로 인한 손실로부터 보호하지 않습니다. Bitcoin ETF의 가치는 급격히 떨어질 수 있으며 투자자는 교장의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

모든 Bitcoin ETF는 전 세계적으로 같은 방식으로 규제됩니까? 아니요. 규제 접근 방식은 크게 다릅니다. 예를 들어, Canadian Bitcoin ETF는 미국보다 일찍 승인되었으며 온타리오 증권위원회와 같은 지방 증권위원회가 설정 한 다른 프레임 워크 하에서 운영되었습니다.

승인 후 SEC가 Bitcoin ETF를 종료 할 수 있습니까? 예. SEC는 ETF가 공개 규칙을 위반하거나 사기 활동에 참여하거나 필요한 규정 준수 프로토콜을 유지하지 못하는 경우 시행 조치를 시작하거나 거래를 중단 할 권한을 유지합니다.

Bitcoin ETF가 지분을 허위로 표현하면 투자자의 의지가 어떻게 작동합니까? 투자자는 규칙 10B-5에 따라 물질적 오용 또는 누락에 대해 법적 조치를 취할 수 있습니다. 클래스 액션 소송은 전통적인 자금과 관련된 유사한 경우에 제기되었으며 동일한 메커니즘이 cryptocurrency 기반 ETF에 적용됩니다.