Stablecoin Depeg 란 무엇입니까?

Stablecoin Depegging 이해

1. StableCoin Depeg는 특정 자산, 일반적으로 미국 달러가 해당 페그에서 크게 벗어난 특정 자산에 비해 고정 값을 유지하도록 설계된 암호 화폐가 발생할 때 발생합니다. 대부분의 stablecoins는 피아트 통화로 1 : 1 비율을 유지하는 것을 목표로하지만 다양한 요인 이이 균형을 방해 할 수 있습니다. Stablecoin의 시장 가격이 아래로 떨어지거나 의도 된 가치보다 높아지면 Depegged라고합니다.

2. 발행 기관 또는 시장 참가자의 기본 원인과 응답에 따라 Depegging은 일시적이거나 연장 될 수 있습니다. 중재 기회로 인해 단기 DePEG는 신속하게 해결 될 수 있지만, 심각한 사례는 신뢰 상실과 할인 또는 보험료로 거래를 연장 할 수 있습니다.

3. 안정성 메커니즘은 고유 한 취약점을 가진 각 유형의 안정적인 유형의 안정적인 유형의 안정된 스타블 레코 인에 따라 다릅니다. 후원 자산에 대한 신뢰 또는 PEG 침식을 유지하는 프로토콜의 능력이있을 때, 사용자는 판매하기 위해 서두르고 DePEG를 가속화 할 수 있습니다.

4. 시장 심리학은 Depeg 행사에서 중요한 역할을합니다. 공황 판매, 철수 급증 및 유동성 감소는 가격 편차를 증폭시킵니다. 극단적 인 경우, DePEG는 특히 패리티를 유지하기위한 시장 인센티브에 의존하는 알고리즘 스타블 레코 인에 대해 사망 나선을 유발할 수 있습니다.

5. 특히 사용자가 손실을 입는 경우 Depeg에 따라 규제 조사가 종종 증가합니다. 당국은 피아트가 지원하는 스타블 레코 인의 예비 청구 또는 분산 된 것의 거버넌스 구조를 조사하여 미래의 운영에 영향을 미치고 더 넓은 안정 코인 생태계에 대한 신뢰에 영향을 미칩니다.

Stablecoin depegging의 원인

1. 불충분하거나 의심스러운 매장량이 주요 원인입니다. 피아트가 지원하는 안정 장치가 순환 공급을 충당하기에 충분한 USD 또는 동등한 자산을 보유하지 않으면 부족한 계시는 신뢰 손실과 빠른 판매를 유발할 수 있습니다.

2. 더 넓은 암호 화폐 공간의 시장 변동성이 쏟아 질 수 있습니다. 강렬한 매도 기간 동안, 트레이더는 Stablecoin을 오프로드하여 포지션을 종료 할 수 있으며, 동전이 잘되어 있더라도 가격에 대한 하락 압력을 유발할 수 있습니다.

3. 분산 된 안정 상태 시스템의 스마트 계약 취약점 또는 거버넌스 실패는 신뢰를 훼손 할 수 있습니다. Makerdao 또는 기타 Defi 플랫폼과 같은 프로토콜의 악용 또는 잘못 관리는 임시 또는 지속적인 Depeg로 이어질 수 있습니다.

4. 규제 조치 또는 개입 소문은 불확실성을 일으킬 수 있습니다. 교환으로 조사, 동결 또는 상장을 발표하면 사용자가 대량을 철회하여 Stablecoin이 PEG를 유지하는 능력을 긴장시킬 수 있습니다.

5. 복잡한 인센티브 메커니즘에 의존하는 알고리즘 모델은 스트레스에 실패 할 수 있습니다. 위기 동안 시스템이 공급을 충분히 빨리 재조정 할 수 없다면, 2022 년 Terrausd의 붕괴에서 볼 수 있듯이 Stablecoin은 비가 역적으로 PEG를 잃을 수 있습니다.

암호화 생태계에 미치는 영향

1. Depeg 이벤트는 stablecoins가 담보로 사용되는 Defi (Defi) 플랫폼을 불안정화 할 수 있습니다. 가치가 급격히 떨어지면 질량 청산이 유발되어 여러 프로토콜의 대출 시장 및 사용자 위치에 영향을 줄 수 있습니다.

2. 거래소는 영향을받는 안정 상태에 대한 거래 또는 인출을 중단하여 거래 쌍 및 유동성을 방해 할 수 있습니다. 이는 특히 Stablecoin이 SPOT 및 파생 상품 시장에서 널리 사용되는 경우 더 넓은 시장 전반으로 이어질 수 있습니다.

3. 다른 안정에 대한 투자자의 신뢰는 감소하여 전염 효과를 초래할 수 있습니다. 자본 자본 프로젝트조차도 사용자가 더 안전한 대안을 추구하거나 암호화 공간을 완전히 빠져 나갈 때 상환 압력에 직면 할 수 있습니다.

4. 사용자가 불안정한 교환 매체와 거래하는 것을 망설이기 때문에 주요 Depegs 동안 종종 온쇄 활동이 느려집니다. 이는 블록 체인 생태계의 거래량, 가스 수수료 및 전체 네트워크 유틸리티에 영향을 미칩니다.

5. 전체 cryptocurrency 산업의 명성은 어려움을 겪을 수 있습니다. 유명한 Depeg의 미디어 보도는 불안정성과 위험에 대한 인식, 제도적 참여 및 주류 채택을 억제 할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Stablecoin Depeg가있을 때 어떻게됩니까? 안정이있는 상태에서 시장 가격이 의도 된 가치에서 분기됩니다. 패리티 이하로 거래되면 소지자는 구매력을 잃을 수 있습니다. 발행 기관은 토큰을 다시 구매하거나 PEG를 복원하기위한 유동성을 제공함으로써 개입 할 수 있습니다.

Depegged Stablecoin이 그 가치를 회수 할 수 있습니까? 그렇습니다. 일부 stablecoins는 예비 감사, 환매 프로그램 또는 복원 된 시장 신뢰를 통해 DePEG 후에 회복됩니다. 그러나 회복은 투명성, 가용 자본 및 초기 충격의 심각성에 달려 있습니다.

모든 stablecoins가 Depegging에 똑같이 취약합니까? 아니요, 취약성은 다양합니다. 검증 된 매장량을 가진 피아트-지원 스테이블 코인은 일반적으로 더 탄력적이며 알고리즘 모델은 입증되지 않은 경제 메커니즘에 의존하여 더 높은 위험에 직면합니다.

트레이더는 DePEG 이벤트에 어떻게 대응합니까? 거래자는 중재에 관여하거나 과대 평가 된 스타블 레코 인을 판매하거나 패리티로의 복귀를 예상하여 저평가 된 것들을 구매할 수 있습니다. 다른 사람들은 특히 해결책에 대한 의심이 발생하는 경우 전적으로 위치를 종료 할 수 있습니다.