DeFi의 "플래시 대출"이란 무엇입니까?

탈중앙화 금융에서의 플래시론 이해

1. 플래시론(Flash Loan)은 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에서 사용할 수 있는 독특한 유형의 무담보 대출입니다. 기존 대출과 달리 차용인이 자산을 담보로 보관할 필요가 없습니다. 전체 거래는 단일 블록체인 블록 내에서 완료되어야 합니다. 차용인이 대출금을 즉시 상환하지 못하면 거래가 취소되어 블록체인에 아무런 변경 사항도 남지 않습니다.

2. 이러한 대출은 Aave 및 dYdX와 같은 플랫폼의 스마트 계약을 통해 제공됩니다. 스마트 계약 논리는 동일한 거래 내에서 상환 조건이 충족되는 경우에만 대출이 실행되도록 보장합니다. 이 메커니즘은 대출 기관의 신용 위험을 제거하는 동시에 개발자와 거래자에게는 복잡한 금융 운영을 가능하게 합니다.

3. 플래시 대출은 다양한 분산형 거래소에서 차익거래 전략을 실행하는 데 중요한 역할을 했습니다. 거래자는 한 번의 원자 거래 내에서 시장 간의 가격 차이를 활용하고, 대출금을 상환하고, 이익을 유지하기 위해 큰 금액을 빌릴 수 있습니다.

4. 또 다른 일반적인 사용 사례에는 대출 프로토콜의 담보 교환 또는 부채 포지션 재융자가 포함됩니다. 사용자는 개인 자금을 미리 필요로 하지 않고 노출을 변경할 수 있으며, 빌린 자본을 활용하여 DeFi 포트폴리오를 효율적으로 재구성할 수 있습니다.

5. 유용성에도 불구하고 플래시 대출은 여러 차례의 세간의 이목을 끄는 공격에 악용되었습니다. 악의적인 행위자는 빌린 자금을 사용하여 시장 가격을 조작하고, 청산을 유발하거나 토큰 가치를 부풀려 취약한 프로토콜에서 유동성을 빼냅니다.

플래시론이 시장의 비효율성을 이용하는 방법

1. 플래시 대출의 가장 강력한 응용 프로그램 중 하나는 차익거래입니다. 두 개의 분산형 거래소에서 토큰 가격이 다르게 책정되는 경우 사용자는 플래시 대출을 통해 자금을 빌려 한 플랫폼에서는 저렴하게 구매하고 다른 플랫폼에서는 높게 판매할 수 있습니다. 대출금 및 관련 수수료를 상환한 후에도 이익이 남습니다.

2. 가격 오라클은 이러한 작업에서 중요한 역할을 합니다. 일부 공격은 공격자가 플래시 대출을 사용하여 오라클이 보고한 자산 가격을 일시적으로 조작할 때 발생합니다. 빌린 토큰으로 시장을 범람시킴으로써 가치 평가 데이터를 왜곡하는 인위적인 공급 충격을 야기합니다.

3. 시간 지연 또는 TWAP(볼륨 가중 평균 가격) 메커니즘을 사용하는 프로토콜은 특히 취약합니다. 단일 블록 동안의 단기적인 조작조차도 잘못된 가격 책정으로 이어질 수 있으며, 공격자는 이를 활용하여 불리한 청산을 유발하거나 과도한 보상을 발행합니다.

4. 플래시 대출의 속도와 원자성으로 인해 이러한 비효율성을 활용하는 데 이상적입니다. 모든 것이 하나의 트랜잭션에서 발생하기 때문에 선행 실행이나 부분 실행의 위험이 없으며 정교한 운영자에게 예측 가능한 결과를 보장합니다.

5. DeFi 애플리케이션을 구축하는 개발자는 설계 중에 플래시 대출 공격 가능성을 고려해야 합니다. 서킷 브레이커를 구현하고, 여러 소스를 통해 가격 피드를 검증하고, 최소 거래량을 요구하면 갑작스러운 대규모 거래와 관련된 위험을 완화하는 데 도움이 됩니다.

플래시론의 위험 및 보안 영향

1. 플래시론 자체는 자기회귀 특성으로 인해 안전하지만, 플래시론과 상호 작용하는 프로토콜은 그렇지 않을 수 있습니다. 많은 취약점은 외부 가격 데이터를 부적절하게 처리하거나 빌린 자본을 사용하여 조작할 수 있는 인센티브 구조의 결함으로 인해 발생합니다.

2. 공격자가 거버넌스 토큰을 조작하거나 유동성 풀을 유출하기 위해 플래시 대출을 사용하는 여러 고부가가치 해킹이 발생했습니다. 예를 들어, 수백만 달러에 달하는 스테이블 코인을 빌려 해커가 투표 메커니즘에 영향을 미치거나 자산을 인출하기 전에 인위적으로 수익률을 부풀릴 수 있었습니다.

3. 플래시 대출 복원력을 위한 스마트 계약 감사는 표준 관행이 되었습니다. 보안 회사는 이제 대규모 차용과 관련된 공격 시나리오를 시뮬레이션하여 스트레스 상황에서 시스템이 어떻게 반응하는지 테스트합니다.

4. DeFi의 투명성을 통해 누구나 과거 공격을 분석하고 그로부터 배울 수 있습니다. 오픈 소스 코드베이스는 커뮤니티의 신속한 대응을 가능하게 하지만 악의적인 행위자가 동일한 정보를 연구하여 약점을 식별한다는 의미이기도 합니다.

5. DeFi 공간이 성숙해짐에 따라 플래시 대출과 관련된 변칙적 행동을 탐지하는 새로운 패턴이 등장합니다. 모니터링 도구는 대출 활동의 급격한 급증을 추적하고 알려진 공격 템플릿을 따르는 거래에 플래그를 지정합니다.

자주 묻는 질문

누군가가 플래시 대출을 불이행하는 것을 방지하는 방법은 무엇입니까? 블록이 종료되기 전에 빌린 금액과 수수료를 모두 상환하지 않으면 스마트 계약은 자동으로 전체 거래를 취소합니다. 상환이 실패하면 상태 변경이 블록체인에 기록되지 않습니다.

장기투자에 플래시론을 이용할 수 있나요? 아니요. 단기 대출은 단일 거래 범위 내에서만 가능하며 장기간 보유할 수 없습니다. 차익거래나 부채 구조 조정과 같은 즉각적이고 독립적인 작업을 위해 설계되었습니다.

플래시 대출은 이더리움에만 적용되나요? 원래 이더리움에서 대중화되었지만 이제 프로토콜이 필요한 논리를 구현하는 경우 Binance Smart Chain, Polygon 및 Avalanche를 포함하여 스마트 계약을 지원하는 다른 블록체인에도 유사한 메커니즘이 존재합니다.

사용자는 플래시론에 이자를 지불하나요? 차용자는 대출 규모에 관계없이 Aave와 같은 플랫폼에서 일반적으로 0.09%의 소액 수수료를 지불합니다. 이 수수료는 대출 풀의 유동성 공급자에게 전달되며 자금의 임시 사용에 대한 보상 역할을 합니다.