MEV는 무엇이며 시장에 미치는 영향은 무엇입니까?

MEV는 무엇이며 시장에 미치는 영향은 무엇입니까?

cryptocurrencies의 세계에서 MEV (Maximal Extractable Value)는 거래의 행동과 전체 시장 역학에 영향을 미치는 중요한 개념이되었습니다. MEV는 블록 내의 거래를 포함, 재정 점 또는 배제하여 표준 블록 보상 및 가스 수수료를 초과하여 블록 생산에서 추출 할 수있는 최대 값을 나타냅니다. 이 현상은 이더 리움 네트워크 및 기타 블록 체인 생태계에 중대한 영향을 미치며 거래 수수료에서 네트워크 보안에 이르기까지 모든 영향을 미칩니다.

MEV 이해

MEV는 광부 또는 유효성 검사기가 블록 내에서 트랜잭션의 순서를 조작 할 수있는 능력으로 인해 발생합니다. 이 조작은 추가 가치를 추출하는 데 사용되는 프론트 실행, 등 운행 및 샌드위치 공격과 같은 다양한 전략으로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 광부는 그들이 아는 거래의 우선 순위를 정하는 토큰의 가격을 상승시켜 가격이 상승하기 전에 토큰을 구매하고 이익으로 판매 할 수 있습니다.

MEV의 개념은 이더 리움에 국한되지 않지만 특히 스마트 계약 기능과 많은 양의 분산 금융 (DEFI) 거래로 인해 특히 널리 퍼져 있습니다. MEV를 이해하는 것은 암호 화폐 시장에 관련된 모든 사람에게는 거래 비용과 네트워크의 공정성에 직접적인 영향을 미치기 때문에 중요합니다.

MEV 전략의 유형

MEV를 추출하는 데 사용되는 몇 가지 일반적인 전략이 있으며, 각각 시장에 자체적으로 영향을 미칩니다.

• 프론트 실행 : 여기에는 광부 또는 유효성 검사기가 보류중인 거래를보고 먼저 처리 될 자체 거래를 제출하는 것이 포함됩니다. 예를 들어, 토큰에 대한 대량의 구매 주문이 감지되면, 선두 주자는 대규모 주문을 실행하기 전에 토큰을 구매하여 가격을 올릴 수 있습니다.

• 등 운행 :이 전략은 알려진 거래 직후에 거래를 실행하여 초기 거래로 인한 가격 이동을 이용하는 것입니다. 예를 들어, 대량의 판매 주문이 감지되면, 백 러너는 가격 하락으로부터 혜택을받은 직후에 토큰을 판매 할 수 있습니다.

• 샌드위치 공격 : 이것은 선두 주행과 등 운행의 조합입니다. 광부는 토큰을 구매하기 위해 거래를 선불로 운영 한 다음 원래 거래가 실행되도록하고 마지막으로 토큰을 더 높은 가격으로 판매하기 위해 백런 할 수 있습니다.

이러한 전략은 사용자가 거래를 블록에 포함시키기 위해 서로를 대적하려고 시도함에 따라 거래 수수료를 증가시킬 수 있습니다. 이 경쟁은 가스 전쟁 으로 알려진 현상을 초래할 수 있으며, 여기서 사용자는 거래가 신속하게 처리되도록 엄청난 비용을 지불합니다.

거래 수수료에 미치는 영향

시장에 MEV의 가장 직접적인 영향 중 하나는 거래 수수료의 증가입니다. 광부 및 유효성 검사기가 MEV에 가장 높은 잠재력을 제공하는 거래를 우선시하기 때문에 사용자는 거래를 블록에 포함시키기 위해 더 높은 수수료를 지불해야합니다. 이로 인해 높은 수수료를 지불하려는 사람들만이 네트워크에 참여할 수있는 상황으로 이어질 수 있으며, 잠재적으로 소규모 사용자를 제외합니다.

예를 들어, 인기있는 Defi 프로젝트를 시작하는 동안 네트워크 혼잡이 높은 기간 동안 거래 수수료가 급등 할 수 있습니다. 이러한 이벤트에 참여하려는 사용자는 상당히 높은 수수료를 지불해야하므로 참여를 막고 시장의 전반적인 유동성에 영향을 줄 수 있습니다.

네트워크 보안에 미치는 영향

MEV는 또한 블록 체인 네트워크의 보안에 영향을 미칩니다. MEV의 높은 이익의 가능성은 광부와 검증자가 네트워크의 무결성을 손상시킬 수있는 행동에 관여하도록 장려 할 수 있습니다. 예를 들어, 광부는 거래 주문을 조작하거나 특정 거래를 검열하려고 시도 할 수도 있습니다.

더 큰 마이닝 풀 또는 유효성 검사기 세트가 MEV를 추출 할 수있는 더 나은 위치에 있기 때문에 중앙 집중화 위험이 발생할 수 있습니다. 소규모 광부 또는 유효성 검사기는 경쟁하기가 어려워 네트워크 내에서 힘의 집중을 초래할 수 있습니다. 이 중앙 집중화는 블록 체인 기술의 분산 된 특성을 훼손하여 공격에 더 취약해질 수 있습니다.

MEV 및 시장 역학

MEV의 존재는 또한 다양한 방식으로 시장 역학에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, MEV에 대한 기대는 트레이더가 광부와 검증 자의 행동을 예측하고 활용하려고 시도함에 따라 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 이로 인해 대규모 거래가 일반적인 결함 부문에서 빠른 가격 변동이 발생할 수 있습니다.

또한 MEV는 시장의 효율성에 영향을 줄 수 있습니다. 광부와 유효성 검사기가 끊임없이 거래 순서를 조작하여 가치를 추출하는 경우 가격이 공급과 수요를 정확하게 반영하지 않는 효율적인 시장으로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 거래자가 정보에 입각 한 의사 결정을 내리기가 더 어려워 질 수 있으며 위험을 증가시킬 수 있습니다.

MEV의 영향 완화

Cryptocurrency 커뮤니티 내에서 MEV의 영향을 완화하기위한 노력이 이루어지고 있습니다. 한 가지 방법은 MEV 저항 프로토콜 의 개발로, 광부와 검증자가 트랜잭션 조작을 통해 가치를 추출 할 수있는 잠재력을 줄이는 것을 목표로합니다. 예를 들어, 일부 프로토콜은 배치 경매를 사용하여 트랜잭션을 처리하므로 광부가 전면 실행 또는 백행 거래를 어렵게 만듭니다.

또 다른 접근법은 공정한 순서 프로토콜을 사용하는 것입니다.이 프로토콜은 거래가 공정하고 투명한 방식으로 처리되도록하는 것을 목표로합니다. 이 프로토콜은 광부와 검증자가 거래 주문을 조작하기가 더 어려워 MEV의 잠재력을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 개별 사용자는 MEV의 영향으로부터 어떻게 자신을 보호 할 수 있습니까?

A : 개별 사용자는 MEV의 영향으로부터 자신을 보호하기 위해 몇 가지 조치를 취할 수 있습니다. 한 가지 방법은 MEV-Boost 또는 Flashbots와 같은 MEV 보호 도구를 사용하여 MEV가 거래 수수료에 미치는 영향을 줄이는 데 도움이됩니다. 또 다른 전략은 MEV가 발생할 가능성이 높을 때 높은 네트워크 정체 기간을 피하며 시간을 신중하게 시간을 보내는 것 입니다. 또한 사용자는 거래 조작 가능성을 최소화하는 MEV 저항 프로토콜 에 참여할 수 있습니다.

Q : MEV와 관련된 규제 문제가 있습니까?

A : 그렇습니다. 특히 시장 조작 가능성과 시장 공정성에 미치는 영향에 관한 MEV와 관련된 규제 문제가 있습니다. 규제 당국은 MEV를 전통적인 금융 시장에서 불법 인 내부자 거래 또는 선두 주자 의 형태로 볼 수 있습니다. 결과적으로 Cryptocurrency 산업에 대한 조사가 증가하여 이러한 문제를 해결하고 MEV가 시장의 무결성을 훼손하지 않도록합니다.

Q : MEV는 새로운 블록 체인 프로젝트 개발에 어떤 영향을 미칩니 까?

A : MEV는 새로운 블록 체인 프로젝트, 특히 결함 부문의 개발에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 개발자는 프로토콜을 설계 할 때 네트워크의 보안 및 효율성에 영향을 줄 수 있으므로 MEV의 잠재력을 고려해야합니다. 일부 프로젝트는 이러한 위험을 완화하기 위해 MEV 저항성 메커니즘을 설계에 통합하고 있습니다. 또한 MEV의 존재는 합의 메커니즘의 선택에 영향을 줄 수 있으며, 일부 프로젝트는 MEV의 잠재력을 줄이기 위해 작업 증명 에 대한 지분 증명을 선택합니다.

Q : 블록 체인 네트워크에서 MEV를 완전히 제거 할 수 있습니까?

A : 블록 체인 네트워크에서 MEV를 완전히 제거 할 수는 없지만 그 영향을 최소화하기 위한 노력이 이루어질 수 있습니다. 이는 MEV 저항 프로토콜, 공정한 순서 메커니즘 및 기타 기술 솔루션의 개발을 통해 달성 될 수 있습니다. 그러나 광부와 검증자가 거래 주문에서 가치를 추출 할 수있는 인센티브가있는 한, 어느 정도의 MEV가 지속될 것입니다.