USDDが7億3,200万ドルのビットコインの裏付けを削除、分散化懸念が再燃

USDDステーブルコインを管理するTron DAO Reserveは水曜日、ステーブルコインの裏付けとなっている約7億3,200万ドル相当のビットコインを削除し、同事業体が主張するほど分散化されていないのではないかとの懸念が高まった。

The Tron DAO Reserve, which manages the USDD stablecoin, has removed some $732 million worth of Bitcoin (BTC) backing the stablecoin, according to data from X Wednesday.

X水曜日のデータによると、USDDステーブルコインを管理するTron DAO Reserveは、ステーブルコインの裏付けとなる約7億3,200万ドル相当のビットコイン（BTC）を削除したという。

The move comes as USDD, which is pegged to the US dollar, has been facing increasing scrutiny over its backing assets and claims of being decentralised.

この動きは、米ドルに固定されているUSDDがその裏付け資産や分散化の主張をめぐって厳しい監視に直面している中で行われた。

With the recent removal of some 12,000 BTC, USDD’s backing has shifted almost entirely to TRX, the volatile native token of the Tron blockchain.

最近約12,000 BTCが削除されたことで、USDDの支援はほぼ完全に、Tronブロックチェーンの揮発性ネイティブトークンであるTRXに移行しました。

However, Tron founder Justin Sun has downplayed the concerns, stating that the Tron DAO Reserve would adjust the backing assets based on the “collateral factor.”

しかし、トロンの創設者ジャスティン・サン氏は懸念を軽視し、トロンDAOリザーブは「担保要素」に基づいて裏付け資産を調整すると述べた。

According to Sun, USDD has a long-term capital utilization rate of over 300%, which prompted the DAO to optimize the capital utilization by reducing the BTC-backed portion.

サン氏によると、USDDの長期資本利用率は300％を超えており、これによりDAOはBTC担保部分を削減することで資本利用を最適化することになったという。

The USDD website currently shows a collateralisation ratio of 230%, indicating that the value of assets backing USDD is more than twice the value of the stablecoin in circulation.

USDD の Web サイトには現在、担保率が 230% と表示されており、USDD を裏付ける資産の価値が流通しているステーブルコインの価値の 2 倍以上であることを示しています。

Launched in 2022, USDD is an algorithmic stablecoin pegged to the US dollar and claims to be decentralised, being managed by a decentralised autonomous organisation — or DAO.

2022 年に設立された USDD は、米ドルに固定されたアルゴリズムのステーブルコインであり、分散型自律組織 (DAO) によって管理される分散型であると主張しています。

But the recent removal of some 12,000 Bitcoin backing USDD raised eyebrows because despite advertising USDD as being managed by a DAO, no vote was approved.

しかし、USDDを裏付ける約12,000ビットコインが最近削除されたことは、USDDがDAOによって管理されていると宣伝したにもかかわらず、投票が承認されなかったため、眉をひそめた。

Is it really decentralised?

本当に分散化されているのでしょうか？

USDD has a rocky history.

USDDには波乱に富んだ歴史があります。

The stablecoin was initially undercollateralised, meaning that the value of its backing assets was less than all USDD in circulation.

ステーブルコインは当初、担保が不足していました。これは、その裏付け資産の価値が流通しているすべてのUSDDよりも低かったことを意味します。

When the Terra blockchain’s undercollateralised TerraUSD stablecoin collapsed in 2022, USDD switched over to an overcollateralised model.

Terra ブロックチェーンの過小担保された TerraUSD ステーブルコインが 2022 年に崩壊したとき、USDD は過大担保モデルに切り替えました。

At the time, the Tron DAO said it planned to maintain a minimum collateralisation ratio of 130%.

当時、トロンDAOは最低担保比率130％を維持する計画だと述べた。

This change, as well as several others, were not put to votes, as is commonplace among DAOs. The USDD website lists only a single DAO vote — a May 2023 proposal to use TRX tokens from the stablecoin’s reserve in Tron governance.

DAO ではよくあることですが、この変更と他のいくつかの変更は投票にかけられませんでした。 USDDのウェブサイトには、DAOの投票が1つだけ掲載されている。これは、トロンのガバナンスにおいてステーブルコインの準備金からのTRXトークンを使用するという2023年5月の提案である。

USDD has attracted several prominent critics.

USDD は何人かの著名な批評家を惹きつけています。

Stablecoin rating agency Bluechip gave USDD its lowest rating, and strongly advises against using it.

ステーブルコインの格付け会社ブルーチップはUSDDに最低格付けを与えており、USDDを使用しないよう強く勧告している。

Bluechip’s assessment of USDD said the wallet containing the Bitcoin that previously backed it was claimed by Huobi exchange as their own.

BluechipのUSDDに対する評価では、以前に裏付けられていたビットコインが含まれるウォレットがHuobi取引所によって自社のものであると主張されたと述べた。

The stablecoin rater also criticised USDD’s mechanism.

ステーブルコインの評価者はUSDDのメカニズムも批判した。

“USDD has practically useless short term stability mechanisms and a theoretical long term mechanism that is yet to be seen in action,” it said,

「USDDには、実際には役に立たない短期安定メカニズムと、まだ実際に動作が確認されていない理論上の長期安定メカニズムがある」と同報告書は述べた。

Sun said in his Thursday X post that USDD’s mechanism is “not mysterious,” and compared it to that of MakerDAO’s DAI stablecoin.

Sun氏は木曜日のX投稿で、USDDのメカニズムは「神秘的ではない」と述べ、それをMakerDAOのDAIステーブルコインのメカニズムと比較した。

He also hinted at future upgrades that may address some of the USDD criticism.

同氏はまた、USDD批判の一部に対処する可能性のある将来のアップグレードについても示唆した。

“The Tron DAO Reserve plans to spend time upgrading USDD in the future to make it a more competitive decentralised stablecoin in the market,” Sun said.

「Tron DAO Reserveは、USDDを市場でより競争力のある分散型ステーブルコインにするために、将来的にUSDDのアップグレードに時間を費やす予定です」とサン氏は述べた。

USDD did not immediately respond to a request for comment.

USDDはコメント要請にすぐには応じていない。

Tim Craig is DL News’ Edinburgh-based DeFi Correspondent. Reach out with tips at tim@dlnews.com.

ティム・クレイグは、エディンバラを拠点とするDL NewsのDeFi特派員です。ヒントについては、tim@dlnews.com までお問い合わせください。