トン（オープンネットワーク）は沈黙から驚くべき速度で爆発に変わりました

過去2年間で、Ton（オープンネットワーク）は沈黙から驚くべき速度で爆発に変わりました。

In the tumultuous landscape of cryptocurrencies, few projects have captured attention and sparked as much discussion as The Open Network (TON). After two years of nearly complete silence, TON has burst onto the scene with an astonishing speed, quickly establishing a strong presence within the crypto community.

暗号通貨の激動の景観では、注目を集めたプロジェクトはほとんどなく、オープンネットワーク（TON）と同じくらい多くの議論を引き起こしました。ほぼ完全な沈黙の後、トンは驚くべきスピードでシーンに突入し、暗号コミュニティ内で迅速に強い存在感を確立しました。

Levering off Telegram’s hundreds of millions of users, and with a narrative tension built on a gamified ecology, the robot economy, Stars payment system, and official voice, one might think that TON is invincible.

Telegramの数億人のユーザーを獲得し、ゲーミングされたエコロジー、ロボットエコノミー、主演の支払いシステム、公式の声に基づいて物語の緊張を備えたもので、Tonは無敵だと思うかもしれません。

However, as we confront the reality of coin price fluctuations, market value declines, and decreasing activity, a closer inspection reveals some deep-seated structural problems with TON:

しかし、コインの価格の変動、市場価値の低下、活動の減少の現実に直面すると、綿密な検査により、TONに深く根付いた構造的な問題が明らかになります。

* Extremely concentrated chips: widening the rift between whales and retail investors

*非常に集中したチップ：クジラと小売投資家の間の裂け目を広げる

* A homogeneous ecology: lacking in-depth development of emerging tracks

*均一な生態学：新興トラックの詳細な開発の欠如

* Weak infrastructure: affecting the efficiency of developer productivity

*弱いインフラストラクチャ：開発者の生産性の効率に影響を与えます

This article will systematically sort out TON’s chip distribution, token economy, user and capital flow, development ecology and TAC architecture, and try to answer a core question: Does TON’s short-term prosperity have the structure to support its long-term value?

この記事では、Tonのチップ分布、トークンエコノミー、ユーザーと資本の流れ、開発エコロジーとTACアーキテクチャを体系的に整理し、コア質問に答えようとします。Tonの短期的な繁栄は、長期的な価値をサポートする構造を持っていますか？

A glance at the gloomy data: Is the bleakness of the capital markets transferring to the blockchain world?

悲観的なデータを一目見た：資本市場の虚偽はブロックチェーンの世界に移行しているのか？

TON is a project that did not have a smooth start. From the beginning, it was burdened with structural problems such as huge chip concentration and historical miners' lock-up, and now it is trying to reshape itself with these "sunk costs". We can get a glimpse of the true picture of its ecological development from its chip structure, token trend and capital flow.

トンはスムーズなスタートを持っていなかったプロジェクトです。当初から、巨大なチップ集中や歴史的な鉱山労働者のロックアップなどの構造的な問題が負担されていましたが、今ではこれらの「沈められたコスト」で自分自身を再構築しようとしています。そのチップ構造、トークントレンド、資本の流れから、その生態学的発達の真の絵を垣間見ることができます。

We can get a glimpse of the true picture of its ecological development from its chip structure, token trend and capital flow.

そのチップ構造、トークントレンド、資本の流れから、その生態学的発達の真の絵を垣間見ることができます。

Zoom in: What does the fabric of TON's chips look like?

ズームイン：トンのチップのファブリックはどのように見えますか？

The assets of the address marked as "TON Believers Fund" are confirmed to be frozen until October 12, 2025. Data shows that a total of 1,317 mTON (accounting for about 52%) are locked. In order to stabilize the selling pressure, the APY given to these frozen assets is as high as 7.176%;

「トン信者基金」としてマークされた住所の資産は、2025年10月12日まで凍結されることが確認されています。データは、合計1,317 mton（約52％を占める）がロックされていることを示しています。販売圧力を安定させるために、これらの凍結資産に与えられたAPYは7.176％にもなります。

Due to the suspension and being taken over by the development team, in June 2020, 98.55% of the total supply of TON can be used for mining until the mining ends on June 28, 2022, which means that most of the tokens are in the hands of early miners. The TON project has launched a discounted bulk purchase service for tokens from early miners. At the same time, if whales lock tokens for a long time (4 years), they can get 6-7% APY;

一時停止と開発チームに引き継がれたため、2020年6月には、鉱業が2022年6月28日に採掘が終了するまで、TONの総供給の98.55％を採掘に使用できます。 TONプロジェクトは、初期の鉱夫からのトークン向けの割引バルク購入サービスを開始しました。同時に、クジラが長い間トークンをロックする場合（4年）、6〜7％のAPYを獲得できます。

Whales on TON are frozen/inactive miners: According to data from into the block, there are 12 whale addresses that own more than 1% of the total supply, of which 6 are low-activity addresses (addresses with less than 300 transactions in their lifetime). According to the community TON vote, the whale addresses marked as "frozen" are inactive early miner addresses, which can be seen in https://tontech.io/stats/#/early-miners. There are 171 addresses in total, locking 1081m of TON;

トンのクジラは凍結/非アクティブな鉱夫です。ブロックへのデータによると、総供給の1％以上を所有する12のクジラアドレスがあり、そのうち6つは低活動アドレスです（生涯に300トランザクション未満のアドレス）。コミュニティトンの投票によると、「フローズン」とマークされたクジラの住所は、https://tontech.io/stats/#/early-minersで見ることができます。合計で171のアドレスがあり、1081mのトンをロックしています。

The assets of the address marked as "TON Believers Fund" are confirmed to be frozen until October 12, 2025. Data shows that a total of 1,317 mTON (accounting for about 52%) are locked. In order to stabilize the selling pressure, the APY given to these frozen assets is as high as 7.176%;

「トン信者基金」としてマークされた住所の資産は、2025年10月12日まで凍結されることが確認されています。データは、合計1,317 mton（約52％を占める）がロックされていることを示しています。販売圧力を安定させるために、これらの凍結資産に与えられたAPYは7.176％にもなります。

TON chips are severely unevenly distributed

トンチップはひどく不均一に分布しています

As the role of blockchain technology in revolutionizing various industries becomes increasingly apparent, interest in cryptocurrencies and the tokens that underpin them has reached new highs. Among the burgeoning class of cryptocurrencies, TON (The Open Network) has managed to carve out a unique presence with its distinctive features and narrative.

さまざまな産業に革命をもたらすブロックチェーン技術の役割がますます明らかになり、暗号通貨とそれらを支えるトークンへの関心が新しい高値に達しました。急成長するクラスの暗号通貨の中で、Ton（オープンネットワーク）は、その独特の特徴と物語でユニークな存在を切り開くことができました。

Recently, there has been a surge in discussion regarding the distribution of TON chips, raising concerns about the potential for imbalances and their implications for the long-term health of the token economy.

最近、トンチップの分布に関する議論が急増し、不均衡の可能性とトークン経済の長期的な健康に対するその影響についての懸念が高まっています。

According to Addresses by holdings data, there are currently about 123m addresses holding TON, most of which (122.54m) still only hold less than 10 TONs. Among them, those holding more than 100K TONs were all 500+ before March 2024, and slowly climbed after March, reaching a peak of 1.3K in August 2024. However, the latest data shows that the number of large holders has decreased as the popularity of TON has

Holdingsデータによる住所によると、現在、約1億3,300万のアドレスがTonを保持しており、そのほとんど（122.54m）はまだ10トン未満しか保持していません。その中で、100Kトン以上を保持している人はすべて2024年3月以前に500以上であり、3月の後にゆっくりと登り、2024年8月に1.3Kのピークに達しました。しかし、最新のデータは、Tonの人気があるため、大規模な保有者の数が減少したことを示しています。