スタンダードチャーター付き銀行とOKXはドバイで「担保ミラープログラム」を開始し、高いカウンターパーティリスクの問題に対する実用的な解決策を提供します

今日の急速に発展している暗号通貨市場では、機関のクライアントにサービスを提供する際によくある問題がよくあります。カウンターパーティのリスクが高く、セキュリティ上のリスクが高くなり、多くの機関がデジタル資産を阻止しています。

Today's rapidly developing cryptocurrency market is often limited by high counterparty risk and great security risks, deterring many institutions from digital assets. In 2022, the bankruptcy of the crypto exchange FTX caused billions of dollars in losses, highlighting the severity of the crisis of trust.

今日の急速に発展している暗号通貨市場は、多くの場合、多くの機関をデジタル資産から阻止し、高いカウンターパーティリスクと大きなセキュリティリスクによって制限されています。 2022年、Crypto Exchange FTXの破産により数十億ドルの損失が発生し、信頼の危機の重大度を強調しました。

To solve this problem, Standard Chartered Bank and OKX launched the “Collateral Mirror Program” in April 2025 in Dubai. It uses the custody services of global systemically important banks (G-SIBs) combined with cryptocurrencies and tokenized funds to create a safe and compliant trading environment for institutional clients.

この問題を解決するために、Standard Chartered BankとOKXは2025年4月にドバイで「担保ミラープログラム」を開始しました。それは、暗号通貨とトークン化された資金と組み合わせたグローバルな体系的に重要な銀行（G-SIBS）の保管サービスを使用して、機関顧客向けの安全で準拠した取引環境を作成します。

Its operating mechanism is as follows: institutional clients deposit cryptocurrencies (such as Bitcoin, Ethereum) or tokenized money market funds at Standard Chartered Bank, which acts as an independent trustee, and OKX records these assets through “mirror” technology to facilitate over-the-counter (OTC) transactions.

その運用メカニズムは次のとおりです。機関のクライアントは、独立した受託者として機能する標準的なチャータード銀行の暗号通貨（ビットコイン、イーサリアムなど）またはトークン化されたマネーマーケットファンドを預け、OKXは「ミラー」テクノロジーを通じてこれらの資産を記録して、市販（OTC）取引を促進します。

For example, an institution wants to exchange $50 million worth of Bitcoin for Ethereum. They deposit the Bitcoin at Standard Chartered Bank, OKX handles the exchange, and the Bitcoin is safely returned after completion. The whole process is efficient and secure, without the risk of who pays first.

たとえば、機関は、5000万ドル相当のビットコインをイーサリアムと交換したいと考えています。彼らは標準的なチャーター付き銀行にビットコインを預け、OKXは交換を処理し、ビットコインは完了後に安全に返還されます。プロセス全体は、誰が最初に支払うリスクがなく、効率的かつ安全です。

This program is jointly supervised by the Dubai Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) and the Dubai Financial Services Agency (DFSA). VARA licenses and supervises virtual asset service providers (VASPs) such as OKX, while DFSA regulates Standard Chartered Bank's custodial services.

このプログラムは、ドバイ仮想資産規制当局（VARA）とドバイ金融サービス局（DFSA）が共同で監督しています。 VARAは、OKXなどの仮想資産サービスプロバイダー（VASP）をライセンスおよび監督し、DFSAは標準のチャーター銀行の管理サービスを規制します。

VARA's supervision is based on:

Varaの監督は以下に基づいています

- Virtual Asset Regulation Law No. 4 of 2022: Defines virtual assets and authorizes VARA to regulate VASPs.

-2022の仮想資産規則法第4号：仮想資産を定義し、VARAをVASPを規制することを許可します。

- "Regulations on Virtual Assets and Related Activities 2023": Detailed regulations on trading, brokerage, custody and other activities.

- 「仮想資産および関連活動に関する規制2023」：取引、証券会社、監護権、その他の活動に関する詳細な規制。

- Cabinet Resolution No. 111/2022: Prohibiting unlicensed virtual asset activities and strengthening compliance thresholds.

- キャビネット決議番号111/2022：無許可の仮想資産活動の禁止とコンプライアンスのしきい値の強化。

DFSA's supervision is based on:

DFSAの監督は以下に基づいています

- Standard Chartered Bank's banking license in the DIFC.

- DIFCにおける標準チャ​​ーター銀行の銀行ライセンス。

- Its custody service must comply with DFSA regulations and relevant laws and regulations.

- その管理サービスは、DFSA規制および関連する法律および規制に準拠する必要があります。

The two regulators coordinate on common goals of anti-money laundering and investor protection to form a "double insurance". For example, the DFSA has an information sharing mechanism with the UAE Financial Intelligence Unit to ensure AML/CFT compliance.

2つの規制当局は、マネーロンダリングと投資家保護の一般的な目標を調整して、「二重保険」を形成します。たとえば、DFSAには、AML/CFTコンプライアンスを確保するために、UAE Financial Intelligence Unitとの情報共有メカニズムがあります。

This regulatory synergy allows the program to maintain a high degree of credibility while innovating.

この規制の相乗効果により、プログラムは革新しながら高度な信頼性を維持することができます。

Compared with Hong Kong's TUSD-FDT on the Misappropriation of Reserves: The "Vulnerabilities" and Inspirations of Hong Kong's Crypto Trust Supervision, Dubai's dual regulatory framework targets both virtual assets and traditional financial services, forming a relatively complete regulatory system.

香港の埋蔵量の流用に関するTUSD-FDTと比較して、香港の暗号信託監督の「脆弱性」とインスピレーションと比較して、ドバイの二重規制枠組みは、仮想資産と従来の金融サービスの両方をターゲットにし、比較的完全な規制システムを形成します。

I personally think that this product innovation has indeed solved some obstacles in many business scenarios. Based on my past experience in serving customers, I think the following are several typical scenarios:

私は個人的に、この製品の革新は実際に多くのビジネスシナリオでいくつかの障害を解決したと思います。顧客にサービスを提供した私の過去の経験に基づいて、以下はいくつかの典型的なシナリオだと思います。

1) Cross-border investment: A European pension fund wants to diversify its portfolio by investing in tokenized money market funds from Franklin Templeton in the U.S. To minimize counterparty risk, the pension fund prefers to deposit and withdraw in Euros at Standard Chartered Bank in Paris, and the money market fund trades in U.S. dollars on the blockchain.

1）国境を越えた投資：欧州年金基金は、カウンターパーティリスクを最小限に抑えるために米国のフランクリンテンプルトンからのトークン化されたマネーマーケットファンドに投資することにより、ポートフォリオを多様化したいと考えています。年金基金は、パリの標準的なチャーターされた銀行にユーロを預け入れ、ブロックチャインの米ドルでのマネーマーケットファンドの取引を好みます。

2) Interoperability of tokenized assets: A hedge fund in Hong Kong has bought Bitcoin and wants to exchange it for Ethereum to arbitrage price differences. They prefer to transact in Hong Kong dollars with low latency and use a trusted intermediary for counterparty risk.

2）トークン化された資産の相互運用性：香港のヘッジファンドはビットコインを購入し、価格の違いを裁定するためにイーサリアムと交換したいと考えています。彼らは、遅延が低い香港ドルで取引し、カウンターパーティリスクのために信頼できる仲介者を使用することを好みます。

3) Integration of traditional and digital assets: An asset management company in Singapore manages a multi-asset portfolio with stocks, bonds and tokenized assets. They wish to consolidate reporting and custody with a single bank and have a dedicated contact person for service.

3）従来のデジタル資産とデジタル資産の統合：シンガポールの資産管理会社は、株式、債券、トークン化された資産を備えたマルチアセットポートフォリオを管理しています。彼らは、1つの銀行との報告と監護権を統合し、サービス用の献身的な連絡先を持っていることを望んでいます。

4) Stability and liquidity in volatile markets: During periods of market turmoil, institutions may face difficulties in buying and selling cryptocurrencies at desired prices due to volatility. In April 2025, Standard Chartered Bank and OKX launched the "Collateral Mirror Program" in Dubai to provide a pragmatic solution to this problem.

4）揮発性市場における安定性と流動性：市場の混乱の期間中、機関は、ボラティリティのために希望の価格で暗号通貨の売買の困難に直面する可能性があります。 2025年4月、Standard Chartered BankとOKXは、この問題に対する実用的なソリューションを提供するために、ドバイで「担保ミラープログラム」を開始しました。

These scenarios highlight the increasing demand from institutions for safe, compliant and efficient ways to participate in digital assets. The Collateral Mirror Program aims to bridge this gap by combining the strengths of traditional finance and new technologies.

これらのシナリオは、デジタル資産に参加するための安全で準拠した効率的な方法のための機関からの需要の増加を強調しています。担保ミラープログラムは、従来の財政と新しい技術の強みを組み合わせることにより、このギャップを埋めることを目的としています。

Its potential lies in:

その可能性は次のとおりです。

- Attracting more institutions to enter the digital asset market. Many banks and asset management companies are cautious about cryptocurrencies due to security and compliance risks. Standard Chartered Bank's custody services (regulated by the DFSA) and VARA's strict supervision provide institutions with a trusted environment, and Franklin Templeton's tokenized money market fund adds a stable option.

- デジタル資産市場に参入するために、より多くの機関を引き付けます。多くの銀行や資産管理会社は、セキュリティとコンプライアンスのリスクにより、暗号通貨について慎重です。 Standard Chartered BankのCustody Services（DFSAによって規制）とVaraの厳格な監督は、機関に信頼できる環境を提供し、Franklin Templetonのトークン化されたマネーマーケットファンドは安定した選択肢を追加します。

- Expanding market participation. Institutions like Brevan Howard Digital participated in the pilot

- 市場への参加の拡大。 Brevan Howard Digitalのような機関がパイロットに参加しました