イーサリアムETFへのステーキングは、「いつ」ではなく「いつ」が問題になるかもしれない

8つのスポットイーサ上場投資信託は、多くの投資家が利益を期待していたステーキング機能が欠けていたにもかかわらず、火曜日の立ち上げはほぼ成功した。

The eight spot ether exchange-traded funds had a largely successful launch on Tuesday, despite the missing staking feature that many investors had hoped to profit from.

8つのスポットイーサ上場投資信託は、多くの投資家が利益を期待していたステーキング機能が欠けていたにもかかわらず、火曜日の立ち上げはほぼ成功した。

Eight newly approved spot ether (ETH) exchange-traded funds got off to a busy start following their debut this week, despite lacking a key feature of Ethereum's native token: staking income.

新たに承認された8つのスポットイーサ（ETH）上場投資信託は、イーサリアムのネイティブトークンの重要な特徴であるステーキング収入を欠いているにもかかわらず、今週のデビューに続き多忙なスタートを切った。

While the Grayscale Ethereum Trust (ETHE), which has existed in non-ETF form for years but just converted into an ETF, has seen about $811 million of outflows, new products from the likes of BlackRock saw almost $800 million deposited in the first two days. Issuers say they're pleased.

何年も非ETF形式で存在していたがETFに転換されたばかりのグレイスケール・イーサリアム・トラスト（ETHE）では約8億1,100万ドルの流出が見られた一方、ブラックロックなどの新商品では最初の2つで約8億ドルが入金された。日々。発行者らは満足しているとしている。

This early success wasn't a given, especially after several issuers announced that they would not stake ether for yield, which they had initially planned to do in earlier filings. This was likely due to the U.S. Securities and Exchange Commission telling them to remove the feature as staking could potentially violate federal securities laws as it constitutes unregistered securities offerings, a point the SEC had previously argued in other cases.

特に、いくつかの発行会社が、初期の申請書で当初予定していた利回りのためにイーサを賭けないことを発表した後では、この初期の成功は当然のことではありませんでした。これはおそらく米国証券取引委員会が、ステーキングは未登録有価証券の募集に当たるため連邦証券法に違反する可能性があるため、この機能を削除するよう指示したことによるものと考えられ、この点はSECが以前にも他の訴訟で主張していた点である。

With a new administration taking office in January, things could change quickly and issuers remain hopeful that the feature could eventually become part of the products.

1月に新政権が発足するため、事態は急速に変化する可能性があり、発行会社はこの機能が最終的に製品の一部となる可能性があると依然として期待している。

That being said, it is not currently "an active discussion," Rob Mitchnick, head of digital assets for BlackRock, said in an interview with CoinDesk. He added that the SEC made its view on that clear.

そうは言っても、現時点では「活発な議論」ではない、とブラックロックのデジタル資産責任者ロブ・ミッチニック氏はコインデスクとのインタビューで述べた。同氏は、SECがそれに関する見解を明確にしていると付け加えた。

BlackRock, the world's largest asset manager, did not initially apply to be able to stake in their application but others, including Fidelity and Franklin Templeton, did.

世界最大の資産運用会社であるブラックロックは当初、自社への出資を申請していなかったが、フィデリティやフランクリン・テンプルトンなどの他の企業が申請した。

"I certainly would hope that as an industry, we're going to be able to help to educate and provide perspective on how it is that we can bring staking capabilities to investors in these products," said Cynthia Lo Bessette, head of digital asset management at Fidelity. "Staking is a critical component of the Ethereum ecosystem as it is the activity that secures the ecosystem and so, therefore, it's an important part of the investment experience and being able to invest in your ether."

デジタル資産責任者のシンシア・ロー・ベセット氏は、「業界として、投資家にこれらの商品のステーキング機能をどのように提供できるかについて教育し、視点を提供できるよう支援できることを期待している」と述べた。フィデリティの経営陣。 「ステーキングは、エコシステムを保護する活動であるため、イーサリアムエコシステムの重要な要素であり、したがって、投資体験の重要な部分であり、イーサリアムに投資できることです。」

Former President Donald Trump seems to have won over the hearts of many leaders in the crypto industry and is their favored choice in this year's election given his recent endorsement of the space.

ドナルド・トランプ前大統領は仮想通貨業界の多くのリーダーの心を掴んだようで、最近この分野を支持していることを考えると、今年の選挙では彼らが最も好む選択肢となっている。

"I believe staking within spot ether ETFs is a matter of when, not if," said Nate Geraci, president of the ETF Store. "That said, there is no question that politics are intertwined with the timing of the 'when.'"

同ETFストア社長のネイト・ゲラシ氏は、「スポットイーサETF内でのステーキングは、どうかではなく、いつ行うかの問題だと考えている」と述べた。 「とはいえ、政治が『いつ』というタイミングと絡み合っていることには疑問の余地はありません。」

He added: "Indications are that a Trump administration would be much more crypto-friendly, which could certainly accelerate the timeline of when staking might be allowed. Otherwise, ETF issuers could be left waiting on a comprehensive crypto regulatory framework to be put in place, which would likely take significantly longer."

同氏はさらに、「トランプ政権は仮想通貨にもっと友好的になるという兆候があり、それによってステーキングが許可される時期が確実に早まる可能性がある。そうでなければ、ETF発行会社は包括的な仮想通貨規制の枠組みが整備されるまで待たされることになるかもしれない」と付け加えた。かなり時間がかかる可能性があります。」

For Franklin Templeton, who, like Fidelity, was keen on making staking a part of the ETFs, starting without that feature seemed natural and made the overall process of getting the product approved easier.

フィデリティと同様にETFの一部にステーキングを組み込むことに熱心だったフランクリン・テンプルトン氏にとって、その機能なしで始めるのは自然なことのように思え、商品の承認を得るプロセス全体が容易になった。

"The easier path or path of least resistance was clearly to do it as an unstaked version," said Christopher Jense, director of digital asset research for Franklin Templeton's Digital Asset Investment Strategies Group. "It just works better, it's simpler, it's easier, and the execution risk was lower, so I think it's very natural that that's where we started."

フランクリン・テンプルトンのデジタル資産投資戦略グループのデジタル資産調査担当ディレクター、クリストファー・ジェンセ氏は、「最も簡単な方法、あるいは最も抵抗が少ない方法は、明らかにステーキングされていないバージョンとして実行することだった」と述べた。 「そのほうがうまく機能し、シンプルで簡単で、実行リスクも低かったので、そこから始めたのはごく自然なことだと思います。」

If staking will be part of the ETFs in the future, it doesn't seem to be up to the asset managers, but is a question of whether the regulatory landscape in the future will be open to it.

将来的にステーキングがETFの一部となるかどうかは、資産運用会社次第ではないようだが、将来の規制環境がそれを受け入れるかどうかが問題となる。

"I think it's very tied into the regulatory clarity that we think will happen over time of whether that will or won't happen," said David Mann, head of ETF product & capital markets for Franklin. "This is the framework we're dealing with today and if it evolves, we'll be ready to evolve with it."

フランクリンのＥＴＦ商品・資本市場部門責任者デビッド・マン氏は、「それが起こるか起こらないかについては、時間の経過とともに起こると思われる規制の明確さに大きく関係していると思う」と述べた。 「これが私たちが現在取り組んでいるフレームワークであり、それが進化するなら、私たちもそれに合わせて進化する準備ができています。」

The eight spot ether ETFs began trading on the New York Stock Exchange Arca on Tuesday. They follow the approval of the first spot bitcoin ETFs in 2021, which were also met with enthusiasm from investors.

8つのスポットイーサETFは火曜日にニューヨーク証券取引所アルカで取引を開始した。これらは、2021年に最初のスポットビットコインETFの承認に続くもので、これも投資家から熱狂的に迎えられました。

The Grayscale Ethereum Trust, which was converted to an ETF on Tuesday, began trading under the ticker symbol ETHE. The other seven products, which are all new ETFs, are trading under the following tickers:

火曜日にETFに転換されたグレイスケール・イーサリアム・トラストは、ティッカーシンボルETHEで取引を開始した。他の 7 つの商品はすべて新しい ETF であり、次のティッカーで取引されています。

* ether (ETH)

* イーサ（ETH）

* ether (ETH)

* イーサ（ETH）

* ether (ETH)

* イーサ（ETH）

* ether (ETH)

* イーサ（ETH）

* ether (ETH)

* イーサ（ETH）

* ether (ETH)

* イーサ（ETH）

* ether (ETH)

* イーサ（ETH）

The ether ETFs, which are designed to track the price of the second-largest cryptocurrency, were approved by the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) last week. The approval came after years of waiting by the crypto industry, which had been pushing for the SEC to approve an ETF that would provide investors with an easy way to gain exposure to ether.

イーサETFは第2位の仮想通貨の価格に連動するように設計されており、先週米国証券取引委員会（SEC）によって承認された。この承認は、投資家にイーサへのエクスポージャーを得る簡単な方法を提供するETFの承認をSECに求めていた仮想通貨業界が何年も待った後に行われた。

The approval of the

の承認