Stablecoinsは、グローバルな金融エコシステムの不可欠なツールになるために進化しています

2025年第1四半期のアナリストノートで、Pitchbookの研究者は、グローバルな金融エコシステムにおけるStablecoinsの進化する役割の分析を共有しています。

In their recent Q1 2025 analyst note, PitchBook researchers have shared an analysis of the evolving role of stablecoins in the global financial ecosystem.

最近の2025年第1四半期のアナリストノートで、Pitchbookの研究者は、グローバルな金融エコシステムにおけるStablecoinの進化する役割の分析を共有しています。

Their report, released in early 2025, sheds light on the increasing use of these digital assets, pegged to stable benchmarks like major fiat currencies (e.g., US dollar, Euro) or commodities, as crucial tools in seamlessly bridging traditional finance (TradFi) and the emerging decentralized crypto economy.

2025年初頭にリリースされた彼らのレポートは、これらのデジタル資産の増加の増加に光を当て、従来の金融（Tradfi）および新たな分岐した暗号経済のシームレスに橋渡しする重要なツールとして、主要なフィアット通貨（米ドル、ユーロなど）やコモディティなどの安定したベンチマークに固定されています。

The research highlights a steady adoption of stablecoins, with their total market capitalization surpassing $200 billion in Q1 2025, up 15% from Q4 2024.

この研究は、2025年第1四半期から15％増加して、総時価総額が2,000億ドルを上回っており、2024年第4四半期から15％増加して、標準コインの安定した採用を強調しています。

Tether (USDT) and USD Coin (USDC) continue to dominate, together commanding over 70% of the market share, while newer entrants like PayPal’s PYUSD are gaining traction, especially in the payments sector.

テザー（USDT）とUSDコイン（USDC）は引き続き支配し、市場シェアの70％以上を指揮し、PayPalのPYUSDのような新しい参加者は、特に支払いセクターで牽引力を獲得しています。

PitchBook attributes this growth to the utility of stablecoins in facilitating cross-border transactions, their role in decentralized finance (DeFi), and their role as a hedge against cryptocurrency volatility.

Pitchbookは、この成長を、国境を越えたトランザクションの促進、分散財務（DEFI）におけるその役割、および暗号通貨のボラティリティに対するヘッジとしての役割におけるスタブコインの有用性に起因しています。

Highlighting the scale of stablecoin transactions, the report notes that transaction volumes reached $1.8 trillion in Q1 2025 alone. To put this in perspective, this surpasses PayPal’s annual processed volume, signaling the increasing integration of stablecoins into everyday finance.

Stablecoinトランザクションの規模を強調して、レポートは、2025年第1四半期だけでトランザクションの量が1.8兆ドルに達したことを指摘しています。これを視点にするために、これはPayPalの年間処理量を超えており、安定した財務への統合の増加を示しています。

A pivotal theme is emerging around regulation. The report details how 2024 saw significant developments in the regulatory landscape, with the EU’s Markets in Cryptoassets (MiCA) framework and US proposals for stablecoin oversight setting the stage for a more structured 2025.

規制を中心に極めて重要なテーマが出現しています。このレポートでは、2024年が規制環境の重要な発展をどのように見たかを詳しく説明しています。EUの市場は、CryptoAssets（MICA）フレームワークと、より構造化された2025の段階を設定するStablecoin監視のための米国の提案です。

Citing a recent survey, PitchBook notes that 60% of institutional investors now view regulatory clarity as a prerequisite for deeper involvement in the stablecoin market.

最近の調査を引用して、Pitchbookは、機関投資家の60％が現在、規制の明確性をStablecoin市場へのより深い関与の前提条件と見なしていると指摘しています。

Furthermore, the researchers highlight the rising compliance costs. Major stablecoin issuers, like Circle, are spending over $50 million annually on audits and ensuring reserves transparency to meet the new standards.

さらに、研究者はコンプライアンスコストの上昇を強調しています。 Circleのような主要なStablecoin発行者は、監査に年間5,000万ドル以上を費やし、新しい基準を満たすために透明性を確保しています。

However, the report cautions that overly stringent rules could have a stifling effect on innovation, potentially pushing smaller issuers out of the market.

ただし、このレポートでは、過度に厳しい規則がイノベーションに息苦しい影響を与える可能性があり、小規模な発行者が市場から追い出される可能性があると警告しています。

The market dynamics also reveal a shifting competitive landscape. PitchBook identifies a “stablecoin trilemma”—balancing decentralization, stability, and scalability—as a core challenge faced by the industry.

また、市場のダイナミクスは、変化する競争状況も明らかにしています。 Pitchbookは、業界が直面する中核的な課題として、「Stablecoin Trilemma」（バランスのとれた地方分権、安定性、およびスケーラビリティ）を特定しています。

Centralized stablecoins like USDT, which rely on trust in their issuers, are coming under increasing scrutiny for their reserve backing strategies. Conversely, algorithmic models, like the failed TerraUSD, struggle to maintain stability despite their potential for decentralization.

USDTのような中央集権的なスタブコインは、発行者への信頼に依存しており、予備の支援戦略について監視されています。逆に、アルゴリズムモデルは、故障したテラウスのように、分散化の可能性にもかかわらず安定性を維持するのに苦労しています。

The report delves into emerging hybrid models, combining fiat collateral with blockchain efficiencies, as key enablers of the next stage of growth.

このレポートは、次の成長段階の重要なイネーブラーとして、フィアットの担保とブロックチェーンの効率を組み合わせて、新しいハイブリッドモデルを掘り下げます。

Venture capital interest reflects this shift, with $1.2 billion invested in stablecoin-related startups in 2024, a 20% increase from 2023. This funding is targeting innovations in interoperability and real-world asset tokenization.

ベンチャーキャピタルの利益はこのシフトを反映しており、2024年にはスタブコイン関連のスタートアップに12億ドルが投資され、2023年から20％増加しています。この資金は、相互作用性と現実世界の資産トークン化の革新を対象としています。

In another relevant development, PitchBook also touches upon the role of stablecoins in illicit finance, a topic that has come into sharper focus.

別の関連する開発では、Pitchbookは、違法な金融におけるStablecoinsの役割にも触れています。これは、焦点を絞ったトピックです。

The report estimates that 2-3% of stablecoin flows—roughly $50 billion in 2024—are linked to illicit activity, a reduction from

報告書は、スタブコインフローの2〜3％（2024年に500億ドル）が違法行為に関連していると推定しています。