2025 Stablecoin市場価値は2,450億米ドルを超え、Tronはイーサリアムを追い越して最大のUSDT発行チェーンになります

5月22日現在、Stablecoinsの総市場価値は2,450億米ドルを超えています。スタブコインの急速な成長の背後には、さまざまな公共チェーンが密かに競う戦場があります。

Author: Frank, PANews

著者：フランク、パネル

In 2025, stablecoins have become the most concerned area in the crypto market. As of May 22, the total market value of stablecoins has exceeded 245 billion US dollars. Behind the rapid growth of stablecoins is a battlefield where various public chains compete secretly. As one of the most important forms of asset precipitation, stablecoins are not only an indicator of changes in asset flows, but also an important measure of the market recognition of public chains.

2025年、Stablecoinsは暗号市場で最も関心のある地域になりました。 5月22日現在、Stablecoinsの総市場価値は2,450億米ドルを超えています。スタブコインの急速な成長の背後には、さまざまな公共チェーンが密かに競う戦場があります。資産降水量の最も重要な形態の1つとして、Stablecoinsは資産フローの変化の指標であるだけでなく、公共チェーンの市場認識の重要な尺度でもあります。

After analyzing the stablecoin data of the top 12 public chains, PANews tries to present a panoramic view of the development of public chain stablecoins.

Panewsは、上位12の公共チェーンのStablecoinデータを分析した後、パブリックチェーンのスタブコインの開発に関するパノラマビューを提示しようとします。

Ethereum: Relying on USDC's growth rate to maintain half of the market

Ethereum：USDCの成長率に依存して、市場の半分を維持する

Ethereum's stablecoin market value is 122.5 billion US dollars, accounting for 50% of all stablecoin issuance. The most popular stablecoin on Ethereum is still USDT, accounting for about 50%. However, from the perspective of USDT, Ethereum's issuance has declined since 2025. According to PANews statistics, the issuance of USDT on the Ethereum chain increased by 83.1% in 2024, but in 2025, as of May 21, Ethereum's USDT issuance has dropped by 5.07%. This also directly makes TRON the largest public chain for USDT issuance.

EthereumのStablecoin市場価値は1225億米ドルで、すべてのStablecoin発行の50％を占めています。 Ethereumで最も人気のあるStablecoinはまだUSDTであり、約50％を占めています。しかし、USDTの観点から見ると、イーサリアムの発行は2025年以降減少しています。Panews統計によると、イーサリアムチェーンでのUSDTの発行は2024年に83.1％増加しましたが、2025年には5月21日に、EthereumのUSDT発行は5.07％減少しました。これにより、TronはUSDT発行の最大の公共チェーンになります。

In addition to USDT, Ethereum is also the largest public chain for USDC issuance. As of May 22, the issuance of UDSC on Ethereum has reached 36.9 billion, accounting for 60.82% of Ethereum's issuance. In October 2024, the issuance of USDC on Ethereum was only 25.2 billion US dollars, an increase of 46.4% in about half a year. The substantial growth of USDC has also become the main reason why Ethereum has been able to retain half of the stablecoin market.

USDTに加えて、EthereumはUSDC発行の最大の公共チェーンでもあります。 5月22日現在、イーサリアムでのUDSCの発行は369億に達し、イーサリアムの発行の60.82％を占めています。 2024年10月、EthereumでのUSDCの発行はわずか252億米ドルで、約半年で46.4％増加しました。 USDCの大幅な成長は、イーサリアムがスタブコイン市場の半分を維持できた主な理由にもなりました。

TRON: The largest public chain for USDT issuance and the busiest on-chain USD “distribution hub”

TRON：USDT発行のための最大の公共チェーンと最も忙しいオンチェーンUSD「ディストリビューションハブ」

Tron's stablecoins mainly come from USDT, accounting for more than 99%, and it has now become the largest public chain issuing USDT. Tron's total share of the global stablecoin market is about 31.3%. According to CryptoQuant data, Tron's average daily USDT transaction volume reached about 2.4 million, while Ethereum's data was only 284,000.

TronのStablecoinsは主にUSDTから来ており、99％以上を占めており、現在ではUSDTを発行する最大の公共チェーンになっています。トロンのグローバルスタブコイン市場の総シェアは約31.3％です。暗号化データによると、Tronの1日の平均USDTトランザクションボリュームは約240万に達しましたが、Ethereumのデータはわずか284,000でした。

In terms of transaction volume, the Tron network processes an average of $20 billion worth of USDT transfers per day, accounting for nearly 29% of all stablecoin transactions worldwide. In terms of user activity, more than 1 million independent accounts conduct USDT transactions on Tron every day, accounting for 28% of all active stablecoin wallet addresses on all blockchains.

トランザクションの量に関しては、Tronネットワークは1日あたり平均200億ドル相当のUSDT転送を処理し、世界中のすべてのStablecoinトランザクションのほぼ29％を占めています。ユーザーアクティビティに関しては、100万件以上の独立したアカウントが毎日TronでUSDTトランザクションを実施しており、すべてのブロックチェーンのすべてのアクティブなStablecoinウォレットアドレスの28％を占めています。

Growth trend: The supply of USDT on TRON will increase from $48.8 billion in 2024 to $59.7 billion. In 2025, Tether will issue an additional $18 billion of USDT on TRON, bringing the total supply of USDT on TRON to $77.7 billion. The reason is that TRON's low fees and high transaction speed make it the preferred network for large-scale USDT transactions, especially favored by retail users and emerging markets.

成長傾向：TronでのUSDTの供給は、2024年の488億ドルから597億ドルに増加します。 2025年に、TetherはTronにさらに180億ドルのUSDTを発行し、TronのUSDTの総供給を777億ドルにします。その理由は、Tronの低料金と高い取引速度により、特に小売ユーザーや新興市場が好む大規模なUSDTトランザクションに適したネットワークになるためです。

In addition, the close cooperation between Tron founder Justin Sun and the Trump family also provides more possibilities for the stablecoin prospects of Tron. In May, Zack Witkoff, co-founder of the Trump family project WLFI (World Liberty Financial), said that the US dollar stablecoin USD1 issued by WLFI will also be issued natively on the Tron chain. Justin Sun also revealed in January this year that he hopes to significantly reduce transaction fees and eventually achieve free transfers. But as of now, the next step of the plan has not been revealed.

さらに、トロンの創設者であるジャスティン・サンとトランプ族の家族との緊密な協力は、トロンの安定した見通しにより多くの可能性を提供します。 5月、トランプファミリープロジェクトWLFI（World Liberty Financial）の共同設立者であるZack Witkoffは、WLFIが発行した米ドルのStablecoin USD1もTronチェーンでネイティブに発行されると述べました。ジャスティン・サンはまた、今年1月に取引手数料を大幅に削減し、最終的には無料の移転を達成したいと考えていることを明らかにしました。しかし、今のところ、計画の次のステップは明らかにされていません。

Solana: An acceleration engine at high TPS

Solana：高TPSの加速エンジン

As the most popular public chain in the past two years, stablecoins are also one of the options with significant growth on the Solana chain. From $1.8 billion at the beginning of 2024, it has increased to a peak of $13.1 billion in May, an increase of 627%. Whether in terms of size or growth rate, Solana is the most emerging force in the stablecoin field that cannot be ignored.

過去2年間で最も人気のある公共チェーンとして、StablecoinsはSolanaチェーンで大幅に成長するオプションの1つでもあります。 2024年の初めの18億ドルから、5月には131億ドルのピークに増加し、627％増加しました。サイズであろうと成長率であろうと、ソラナは、無視できないスタブコイン分野で最も新たな力です。

Of course, Solana’s current total stablecoin market value is about $11.4 billion, which is still far behind TRON and Ethereum, especially more than 10 times that of Ethereum. However, considering that Solana’s DEX transaction volume has exceeded Ethereum, but the issuance of stablecoins is still far behind Ethereum, the application of stablecoins in Solana’s ecosystem is not yet widespread.

もちろん、Solanaの現在のStablecoin市場価値は約114億ドルで、TronとEthereumにはまだはるかに遅れており、特にイーサリアムの10倍以上です。ただし、SolanaのDexトランザクションボリュームがイーサリアムを超えていることを考えると、Stablecoinsの発行はまだEthereumにはるかに遅れていますが、Solanaの生態系でのStablecoinsの適用はまだ広まっていません。

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