Sky（旧MakerDAO）、ジャスティン・サンの関与によりラップされたビットコインをエコシステムから削除する計画

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Sky, formerly MakerDAO (a lending platform), plans to gradually remove Wrapped Bitcoin ($wBTC) from its ecosystem due to governance concerns related to Justin Sun’s involvement. Justin Sun has become a key player in $wBTC’s custody (through BiT Global) after a restructuring deal with BitGo, raising governance and legal assurance concerns. Sky’s removal of $wBTC will occur over several phases, with the first vote scheduled for September 26, 2024. Each phase will require community voting to proceed. The lending platform currently holds $200M in $wBTC-backed loans, and the decision could significantly affect borrowers and the broader DeFi market.

以前はMakerDAO（融資プラットフォーム）だったSkyは、ジャスティン・サンの関与に関連するガバナンス上の懸念から、ラップド・ビットコイン（$wBTC）をエコシステムから段階的に削除する予定だ。ジャスティン・サン氏は、BitGoとの再編契約後、（BiT Globalを通じて）$wBTCの管理下で重要な役割を果たしており、ガバナンスと法的保証の懸念が高まっている。 Sky による $wBTC の削除はいくつかの段階に渡って行われ、最初の投票は 2024 年 9 月 26 日に予定されています。各段階でコミュニティ投票を進める必要があります。この融資プラットフォームは現在、wBTC裏付けのローンで2億ドルを保有しており、この決定は借り手とより広範なDeFi市場に大きな影響を与える可能性があります。

With a market cap of $9B, $wBTC plays a huge role in DeFi. But Sky – formerly MakerDAO – is considering dropping it.

時価総額90億ドルの$wBTCはDeFiで大きな役割を果たしています。しかし、Sky (旧 MakerDAO) はそれを廃止することを検討しています。

What’s the problem with $wBTC? Let’s take a closer look at Justin Sun and Sky and the impact that Sky’s move might have on DeFi.

$wBTCの問題は何ですか？ Justin SunとSky、そしてSkyの動きがDeFiに与える可能性のある影響を詳しく見てみましょう。

Why Is Sky Afraid of the Sun?

なぜ空は太陽を恐れるのか?

Sky, formerly known as MakerDAO (a leader in decentralized finance – DeFi), has initiated a governance proposal to gradually offboard Wrapped Bitcoin ($wBTC) from its ecosystem. 

以前は MakerDAO (分散型金融 – DeFi のリーダー) として知られていた Sky は、ラップド ビットコイン ($wBTC) を自社のエコシステムから段階的にオフボードするガバナンス提案を開始しました。

The company worries about the influence of Justin Sun, the controversial founder of the Tron blockchain, on the custody and governance of $wBTC. 

同社は物議を醸しているトロンブロックチェーンの創始者であるジャスティン・サンが$wBTCの管理とガバナンスに及ぼす影響を懸念している。

Sun’s increased role stems from a recent restructuring deal with BitGo. Custody of $wBTC will now be split across three global entities – which now include BiT Global, Sun’s firm.

Sun の役割の増大は、BitGo との最近の再編契約に起因しています。 $wBTCの管理は今後、Sunの会社であるBiT Globalを含む3つの世界的事業体に分割されることになる。

The $wBTC token (essential in enabling Bitcoin functionality on non-Bitcoin blockchains like Ethereum) plays a vital role in the DeFi space. It serves as collateral for numerous loans and liquidity pools.

$wBTC トークン (イーサリアムなどの非ビットコイン ブロックチェーンでビットコイン機能を有効にするために不可欠) は、DeFi スペースで重要な役割を果たします。これは、多数のローンや流動性プールの担保として機能します。

However, the custody changes prompted BA Labs (a DeFi risk management advisory firm and partner in Sky) to push for a full $wBTC withdrawal from Sky’s ecosystem. 

しかし、保管場所の変更により、BA Labs（DeFiリスク管理顧問会社でSkyのパートナー）は、SkyのエコシステムからのwBTCの完全撤退を推進した。

BA Labs highlighted concerns about legal assurances and governance under the new custodial structure, leading to a proposal to gradually reduce exposure to the asset.

BA研究所は、新たな保管体制の下での法的保証とガバナンスに関する懸念を強調し、資産へのエクスポージャーを段階的に削減する提案に至った。

In short, BA Labs and others seem concerned that Justin Sun could play a direct role in controlling the $wBTC reserves. Sun doesn’t have a perfect track record, and the BA team pointed to a similar situation with True USD ($TUSD). 

つまり、BA研究所などは、ジャスティン・サンが$wBTCの準備金の管理に直接的な役割を果たす可能性があることを懸念しているようだ。 Sun には完璧な実績はなく、BA チームは True USD ($TUSD) についても同様の状況があると指摘しました。

Since TUSD was placed into Justin Sun’s control, it has seen market deterioration in operational processes and transparency…BA Labs Team

TUSD が Justin Sun の管理下に置かれて以来、市場の運用プロセスと透明性が悪化しています…BA 研究所チーム

Sun pushed back on these claims on X.

Sun は X に関するこれらの主張を押し返しました。

Will those reassurances be enough? It’s hard to tell, though something tells us it might not be enough for Sky and Co.

そうした安心感だけで十分でしょうか？それを判断するのは難しいですが、Sky と Co. にとっては十分ではない可能性があることがわかります。

The Sky Community Speaks

Sky コミュニティが語る

The offboarding process will have multiple stages, starting with a vote on September 26, 2024. Each step will involve further community input, allowing Sky to mitigate risks while transitioning its $200M in $wBTC-collateralized loans. 

オフボードプロセスには複数の段階があり、2024年9月26日の投票から始まります。各段階にはコミュニティからのさらなる意見が含まれ、Skyが$wBTC担保ローンの2億ドルを移行しながらリスクを軽減できるようになります。

Assuming the move pans out, there’s sure to be disruption in the DeFi market. Key questions include:

この動きがうまくいけば、DeFi市場に混乱が生じるのは確実だ。主な質問は次のとおりです。

What will happen to $wBTC? Will Sky suffer from losing $200M in $wBTC loans? Which competitors will fill $wBTC’s shoes?

$wBTCはどうなるでしょうか？ Sky は $wBTC ローンで 2 億ドルを失うことになるでしょうか? $wBTC の後継者となるのはどの競合他社でしょうか?

Remember that wrapped Bitcoin (or wrapped anything, for that matter) has only been around since 2019, new even by crypto standards. $wBTC quickly became the leading tool for deploying Bitcoin on other blockchains, but the idea has already begun to spread.

ラップされたビットコイン (またはラップされたもの) は 2019 年以降に登場したばかりで、暗号通貨の標準から見ても新しいものであることを忘れないでください。 $wBTC はすぐに他のブロックチェーンにビットコインを導入するための主要なツールとなりましたが、このアイデアはすでに広がり始めています。

Even before the news, Coinbase launched its own ‘wrapped’ Bitcoin, $cbBTC. Threshold also has $tBTC. Both are positioning themselves to capture some of $wBTC’s $9B market share as Sky begins the offboarding process.

このニュースの前から、Coinbase は独自の「ラップされた」ビットコイン、$cbBTC を発売しました。しきい値には $tBTC もあります。 Skyがオフボーディングプロセスを開始する中、両社は$wBTCの90億ドル市場シェアの一部を獲得する立場にある。

Not coincidentally, Justin Sun recently weighed in on the suitability of $cbBTC as a $wBTC replacement. Spoiler: he’s not a fan.

偶然ではありませんが、ジャスティン・サンは最近、$wBTCの代替品としての$cbBTCの適合性について検討しました。ネタバレ：彼はファンではありません。

Conclusion: DeFi Gets More Cautious

結論：DeFiはより慎重になる

Will the storm blow over for Justin Sun and $wBTC? Perhaps. 

嵐はジャスティン・サンと$wBTCに吹き飛ぶでしょうか?多分。

However, the proposal could also set a new precedent for governance and risk management within the decentralized finance landscape. 

ただし、この提案は、分散型金融環境におけるガバナンスとリスク管理の新たな先例となる可能性もあります。

One where founders and thought leaders like Sun take a back seat to function and utility. And for DeFi liquidity pools, there’s bound to be turmoil as market makers consider $wBTC alternatives.

サンのような創業者や思想的リーダーが機能や実用性を後回しにする世界。そして、DeFiの流動性プールについては、マーケットメーカーがwBTCの代替品を検討しているため、混乱が生じるのは必至だ。

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