SECの審査はPoSプロトコルに対する懸念の中でイーサリアムETFの承認に疑問を投げかける

スポットビットコインETFの発行者は、米国証券取引委員会（SEC）による同様のイーサリアムETFの承認について懐疑的な姿勢を表明している。 SECが連邦証券法の対象となる暗号資産と、ビットコインの基礎となるプルーフ・オブ・ワーク・プロトコルとは異なりイーサリアムで使用されるプルーフ・オブ・ステーク・プロトコルを重視していることが、その不確実性の一因となっている。ブラックロック、フィデリティ、ヴァンエックなどの発行体と市場参加者は、イーサリアムETFの発行が依然として不透明な中、申請に対するSECの決定を期待している。

SEC Scrutinizes Ethereum ETFs amid Proof-of-Stake Protocol Concerns

SEC、プルーフ・オブ・ステーク・プロトコルの懸念の中でイーサリアムETFを精査

New York, April 28, 2023 - The Securities and Exchange Commission (SEC) has cast doubt on the imminent approval of spot Ethereum exchange-traded funds (ETFs), raising uncertainty within the cryptocurrency industry.

ニューヨーク、2023年4月28日 - 証券取引委員会（SEC）は、スポットイーサリアム上場投資信託（ETF）の差し迫った承認に疑問を投げかけ、仮想通貨業界内で不確実性を高めています。

Market participants, including asset managers BlackRock, Fidelity, and VanEck, eagerly anticipated the SEC's decision on Ethereum ETF applications. However, issuers now express skepticism, citing regulatory hurdles and the SEC's cautious approach toward proof-of-stake protocols.

資産運用会社のブラックロック、フィデリティ、ヴァンエックを含む市場参加者は、イーサリアムETF申請に関するSECの決定を熱心に期待していた。しかし、発行会社は現在、規制上のハードルやプルーフ・オブ・ステークプロトコルに対するSECの慎重なアプローチを理由に懐疑的な姿勢を表明している。

SEC Chairman's Stance Complicates Matters

SEC委員長のスタンスが事態を複雑化

SEC Chairman Gary Gensler's emphasis on crypto assets falling under federal securities laws has further complicated the regulatory landscape for Ethereum ETFs. Gensler maintains that most crypto assets constitute investment contracts, consistent with the SEC's stance.

SECのゲイリー・ゲンスラー委員長が連邦証券法の対象となる暗号資産を強調したことにより、イーサリアムETFの規制状況はさらに複雑化している。ゲンスラー氏は、ほとんどの暗号資産は投資契約を構成しており、SECの立場と一致していると主張している。

VanEck Anticipates Ethereum ETF Rejection

VanEck、イーサリアムETFの拒否を予想

Jan Van Eck, CEO of VanEck, anticipates a rejection of their Ethereum ETF application, citing ongoing regulatory feedback. He compares the SEC's decision-making process for Ethereum ETFs to that of Bitcoin ETFs, where prolonged reviews ultimately led to approval. However, Van Eck acknowledges the uncertainty surrounding Ethereum ETFs.

VanEckのCEOであるJan Van Eck氏は、現在進行中の規制当局からのフィードバックを理由に、同社のイーサリアムETF申請が拒否されると予想している。同氏は、イーサリアムETFに対するSECの意思決定プロセスを、長期にわたる審査を経て最終的に承認に至ったビットコインETFの意思決定プロセスと比較している。しかし、ヴァン・エック氏はイーサリアムETFを巡る不確実性を認めている。

Proof-of-Stake Protocol Poses Challenges

プルーフ・オブ・ステークプロトコルが課題を引き起こす

The proof-of-stake (PoS) protocol that underlies Ethereum presents a significant hurdle for SEC approval. Unlike Bitcoin's proof-of-work (PoW) protocol, which involves volunteer miners validating transactions and creating new tokens, Ethereum's PoS protocol relies on participants staking their existing tokens to secure the network.

イーサリアムの基礎となるプルーフ・オブ・ステーク（PoS）プロトコルは、SEC の承認にとって大きなハードルとなります。ボランティアの採掘者がトランザクションを検証して新しいトークンを作成するビットコインのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）プロトコルとは異なり、イーサリアムのPoSプロトコルは、ネットワークを保護するために参加者が既存のトークンをステーキングすることに依存しています。

SEC Reservations about Proof-of-Stake

Proof-of-Stake に関する SEC の留保事項

The SEC's reservations about PoS protocols stem from concerns that they may constitute securities. This potential classification would subject Ethereum to stricter regulatory oversight, hindering the approval of Ethereum ETFs.

SEC が PoS プロトコルに対して留保しているのは、PoS プロトコルが有価証券に該当する可能性があるという懸念から生じています。この潜在的な分類により、イーサリアムはより厳格な規制監督を受けることになり、イーサリアムETFの承認が妨げられることになります。

Pessimistic Outlook from CoinShares CEO

CoinShares CEOの悲観的な見通し

Jean-Marie Mognetti, CEO of CoinShares, shares the pessimistic sentiment, predicting that Ethereum ETF approvals are unlikely in the near term, particularly for PoS protocols.

CoinSharesの最高経営責任者（CEO）であるJean-Marie Mognetti氏も悲観的な感情を共有し、イーサリアムETFの承認は、特にPoSプロトコルに関しては近い将来に実現する可能性は低いと予測している。

Industry Awaits May Decision

業界は5月の決定を待っている

Market participants anxiously await the SEC's decision on Ethereum ETFs, which has a May deadline for review. Issuers of spot Bitcoin ETFs are closely monitoring the outcome, seeking guidance on offering investment products tied to Ethereum.

市場参加者はイーサリアムETFに関するSECの決定を心配そうに待っており、その決定は5月に審査期限が設けられている。スポットビットコインETFの発行者はその結果を注意深く監視しており、イーサリアムに関連した投資商品の提供に関するガイダンスを求めている。

Ethereum Price Declines Amidst Uncertainty

不確実性の中でイーサリアム価格が下落

As the regulatory landscape remains uncertain, Ethereum's price has trended downwards. The recent decline of 2.5% within 24 hours extends a 30-day downward trend, resulting in an accumulated drop of nearly 10%.

規制情勢が依然として不透明であるため、イーサリアムの価格は下落傾向にあります。最近の 24 時間以内の 2.5% の下落は 30 日間の下落傾向を延長し、累積で 10% 近くの下落となっています。

Conclusion

結論

The SEC's scrutiny of Ethereum ETFs underscores the ongoing regulatory challenges facing the cryptocurrency industry. The PoS protocol, combined with the SEC's cautious approach, poses significant hurdles for ETF approval. As the May deadline approaches, market participants await the SEC's decision, which will greatly influence the future of Ethereum investment products in the United States.

SECによるイーサリアムETFの監視は、仮想通貨業界が直面している継続的な規制上の課題を浮き彫りにしている。 PoS プロトコルは、SEC の慎重なアプローチと相まって、ETF の承認に大きなハードルをもたらします。 5月の期限が近づく中、市場参加者は米国におけるイーサリアム投資商品の将来に大きな影響を与えるSECの決定を待っている。