往復

暗号化とAIが交差する時代に、本当に重要な物語はしばしばノイズの外に隠されています。

In an era where encryption and AI intersect, the truly important stories are often hidden outside the noise. In order to find these overlooked truths, PANONY and Web3.com Ventures jointly launched the English video program "The Round Trip". Co-hosted by John Scianna and Cassidy Huang, this episode will deeply analyze the key trends in the current global market, from the India-Pakistan conflict to the breakthrough of cryptocurrency, from the Sino-US trade negotiations to the divergence of global monetary policies, to provide readers with comprehensive market insights.

暗号化とAIが交差する時代に、本当に重要な物語はしばしばノイズの外に隠されています。これらの見落とされがちな真実を見つけるために、PanonyとWeb3.com Venturesは、英語のビデオプログラム「The Round Trip」を共同で開始しました。ジョン・シアンナとキャシディ・ファンが共催したこのエピソードは、インド・パキスタンの紛争から暗号通貨の突破口まで、現在の世界市場の主要な傾向を深く分析します。

Token2049 Dubai Live: Heat Rekindles, Construction Mood Returns

token2049ドバイライブ：ヒートの再燃、建設ムードリターン

The Token2049 Dubai event was crowded with people, the exchange made a high-profile appearance, and there were many high-quality projects. The rainstorm that plagued the event last year did not reappear, and the overall experience was greatly improved. Market sentiment has warmed up significantly, and the project team has returned to the "construction mode", showing their faith and vision.

Token2049 Dubaiイベントは人々で混雑しており、交換は注目を集めており、多くの高品質のプロジェクトがありました。昨年のイベントを悩ませた暴風雨は再び現れず、全体的な経験は大幅に改善されました。市場の感情は大幅に暖まり、プロジェクトチームは「建設モード」に戻り、信仰とビジョンを示しています。

However, the sideline activities were too dense, and Dubai's traffic was congested, so it often took 30 to 40 minutes to shuttle between the activities. Despite this, the execution and long-term thinking of some founders were still impressive. In addition, there was an interesting episode: the global "pistachio shortage" was partly due to the popular pistachio chocolate in Dubai. It is reported that this chocolate is sold at Costco, and the price has risen from US$7 to US$10, while the original one in Dubai is as expensive as US$20 a piece.

しかし、サイドラインの活動は密度が高く、ドバイの交通は混雑していたため、活動の間にシャトルするのに30〜40分かかったことがよくありました。それにもかかわらず、一部の創設者の実行と長期的な考え方はまだ印象的でした。さらに、興味深いエピソードがありました。グローバルな「ピスタチオ不足」は、ドバイで人気のあるピスタチオチョコレートによるものでした。このチョコレートはコストコで販売されており、価格は7米ドルから10米ドルに上昇していることが報告されていますが、ドバイのオリジナルのチョコーはあたり20米ドルと同じくらい高価です。

Geopolitical situation: India-Pakistan conflict escalates

地政学的な状況：インドとパキスタンの紛争がエスカレートします

The most serious story of the week was the escalation of tensions between India and Pakistan. The conflict dates back to the partition of British India in 1947, and the two countries have fought four major wars since then: the Kashmir War of 1947-48, the Second Kashmir War of 1965, the Bangladesh Liberation War of 1971, and the Kargil War of 1999. Notably, both India and Pakistan have become nuclear-weapon states since 1998, making any conflict potentially more serious.

今週の最も深刻な話は、インドとパキスタンの間の緊張のエスカレーションでした。紛争は1947年にイギリスインドの分割にまでさかのぼり、それ以来、2つの国は4つの主要な戦争と戦ってきました。1947年から48年のカシミール戦争、1965年のカシミール戦争、1971年のバングラデシュ解放戦争、1999年のカルギル戦争。

The current round of tensions stems from a terrorist attack in Indian-controlled Kashmir on April 22 that killed 26 tourists, mostly Hindus. The attack was claimed by the Resistance Front, a group linked to the Lashkar-e-Taiba (LeT), which was responsible for the 2001 Indian Parliament attack and the 2008 Mumbai attacks. India immediately accused Pakistan of harboring terrorists.

現在の緊張のラウンドは、4月22日にインドが管理するカシミールでのテロ攻撃に由来し、26人の観光客、主にヒンズー教徒を殺しました。この攻撃は、2001年のインド議会攻撃と2008年のムンバイ攻撃の原因となったラシュカル・エタイバ（let）にリンクされたグループである抵抗戦線によって主張されました。インドはすぐにパキスタンをテロリストを抱いていると非難した。

Earlier last week, India launched a military operation codenamed "Operation Sindoor" to hit nine targets in Pakistan-controlled Kashmir. India stressed that this was a precision strike against terrorist infrastructure, avoiding Pakistani military targets. However, Pakistan condemned this as an "act of war", reported civilian casualties including women and children, and claimed to have shot down Indian warplanes and carried out retaliatory strikes.

先週、インドは、パキスタン制御カシミールで9つのターゲットを襲うために「シンドア作戦」というコードネームという軍事作戦を開始しました。インドは、これがテロリストのインフラストラクチャに対する精密なストライキであると強調し、パキスタンの軍事標的を避けました。しかし、パキスタンはこれを「戦争の行為」と非難し、女性や子供を含む民間人の犠牲者を報告し、インドの戦争機を撃downしたと主張し、報復的なストライキを行った。

The conflict continued to escalate, with both sides exchanging fire near the Line of Actual Control (LOC), leading to the evacuation of a large number of civilians. China, as a close ally of Pakistan, expressed serious concern, and Western intelligence even reported that a Chinese J-10 fighter jet shot down an Indian French Rafale fighter jet. The international community, including UN Secretary-General Guterres and US President Trump, called on all parties to exercise restraint, but driven by populist leaders such as Modi, it is difficult for both sides to give in without a "victory".

紛争は引き続きエスカレートし、双方が実際のコントロール（LOC）の近くで火を交換し、多数の民間人の避難につながりました。中国はパキスタンの密接な同盟国として、深刻な懸念を表明し、西洋の知性は中国のJ-10ファイタージェットがインドのフランスのラファーレ戦闘機を撃downしたとさえ報告した。グテーレス国連事務総長と米国大統領トランプを含む国際社会は、すべての政党に抑制を行使するよう求めたが、モディなどのポピュリストの指導者たちによって推進されたため、双方が「勝利」なしで屈することは困難です。

Macroeconomic policy divergence: global liquidity and interest rate trends

マクロ経済政策の相違：世界的な流動性と金利の傾向

Global macroeconomic policies are clearly diverging. The People's Bank of China lowered its reserve requirement ratio and injected $143 billion into the system, starting a liquidity release mode. It is unclear whether this is a liquidity injection in the context of the trade war or a quiet panic in the market. At the same time, despite lower oil prices, OPEC members agreed to increase production, a decision that may be aimed at stimulating global economic growth.

グローバルなマクロ経済政策は明らかに分岐しています。中国人民銀行は予備要件比率を下げ、1,430億ドルをシステムに注入し、流動性リリースモードを開始しました。これが貿易戦争の文脈における流動性注射なのか、市場での静かなパニックなのかは不明です。同時に、石油価格の低下にもかかわらず、OPECメンバーは生産を増やすことに同意しました。これは、世界の経済成長を刺激することを目的とする決定です。

In the United States, Fed Chairman Powell kept interest rates unchanged at 4.25%-4.5% despite negative GDP in the first quarter. Whether inflation is under control or whether economic growth is sacrificed remains to be seen. In contrast, the United Kingdom chose to cut interest rates to 4.25%, demonstrating a different monetary policy path.

米国では、FRBのパウエル会長は、第1四半期にGDPが陰性にもかかわらず、4.25％-4.5％で金利を変更していませんでした。インフレが制御されているかどうか、または経済成長が犠牲になっているかどうかはまだ不明です。対照的に、英国は金利を4.25％に削減することを選択し、異なる金融政策の道を示しています。

In addition, US President Trump reached a trade agreement with the UK, the first formal agreement since Trump launched a global tariff offensive. The two sides agreed to reduce trade barriers in automobiles, agriculture and steel, with US tariffs on British steel reduced from 25% to 0% and automobile tariffs reduced from 27.5% to 10%. In exchange, the UK will ease access to US cars, ethanol, agricultural products and industrial equipment. The agreement provides targeted tariff reductions, but it is still

さらに、トランプ大統領は、トランプが世界的な関税攻撃を開始して以来、最初の正式な協定である英国との貿易協定に達しました。双方は、自動車、農業、鉄鋼の貿易障壁を減らすことに同意し、英国鋼に対する米国の関税は25％から0％に減少し、自動車関税は27.5％から10％に減少しました。引き換えに、英国は米国の自動車、エタノール、農産物、産業機器へのアクセスを容易にします。契約はターゲットを絞った関税削減を提供しますが、それでも