ビットコインETFの台頭により、暗号通貨市場が永遠に変化しました

ビットコインETFの台頭、または取引所で取引されているファンドは、暗号通貨市場と金融の世界を永遠に変えました。

The rise of Bitcoin ETFs, or exchange-traded funds, has changed the cryptocurrency market and the financial world at large forever. These game-changing investment vehicles successfully bridged the gap between digital currencies and traditional finance, finally enabling mainstream investors and financial institutions to easily and securely gain exposure to Bitcoin.

ビットコインETFの台頭、または取引所で取引されているファンドは、暗号通貨市場と金融の世界を永遠に変えました。これらのゲームを変える投資手段は、デジタル通貨と従来の金融の間のギャップをうまく埋め、最終的に主流の投資家や金融機関がビットコインに簡単かつ安全に露出を得ることができました。

Bitcoin ETFs opened the floodgates to institutional adoption of cryptocurrencies by bringing regulatory clarity and increased accessibility to the industry. Bitcoin is no longer sidelined by institutional investors and regulators, and the financial market’s embrace of the technology has helped improve perceptions of the asset.

ビットコインETFは、規制の明確さと業界へのアクセシビリティの向上をもたらすことにより、暗号通貨の制度的採用に水門を開設しました。ビットコインはもはや機関の投資家や規制当局によって傍観されておらず、この技術の金融市場の抱擁は資産の認識を改善するのに役立ちました。

In this article, we detail everything you need to know about Bitcoin ETFs, from pros and cons to an in-depth exploration of their effects on the crypto market and more.

この記事では、長所と短所から暗号市場への影響などの詳細な調査まで、ビットコインETFについて知っておく必要のあるすべてを詳しく説明しています。

How Do Bitcoin ETFs Work?

ビットコインETFはどのように機能しますか？

Before we get to Bitcoin ETFs, let’s break down what exactly an ETF or exchange-traded fund is. An ETF is a kind of investment fund that holds any number of assets, such as stocks, commodities, bonds, real estate, and other financial instruments. They are traded on stock exchanges like any other public stock, making it easy for investors to gain exposure to various bundles of assets without having to purchase them and manage them directly.

Bitcoin ETFに到達する前に、ETFまたはExchange-Traded Fundが正確に分解してみましょう。 ETFは、株式、商品、債券、不動産、その他の金融商品など、任意の数の資産を保有する一種の投資ファンドです。彼らは他の公共株と同様に証券取引所で取引されているため、投資家はそれらを購入して直接管理することなく、さまざまなバンドルの資産に触れることが容易になります。

A Bitcoin ETF is simply an ETF that tracks the price of Bitcoin, allowing investors to easily gain exposure to the token. There are various kinds of Bitcoin ETFs that hold different assets. For example, some only hold Bitcoin while others purchase Bitcoin futures contracts.

ビットコインETFは、ビットコインの価格を追跡する単なるETFであり、投資家がトークンに簡単に露出を得ることができます。さまざまな資産を保持するビットコインETFにはさまざまな種類があります。たとえば、ビットコインのみを保持している人もいれば、ビットコイン先物契約を購入する人もいます。

A Brief History of Bitcoin ETFs

ビットコインETFの簡単な歴史

The first Bitcoin ETF started trading on October 19th, 2021, but the idea has been around for over a decade. In fact, the first serious attempt to launch a Bitcoin ETF came in 2013, just a few years after the token was created. The Winklevoss Twins, famous for their involvement in Facebook and their early Bitcoin investments, filed a proposal for the Winklevoss Bitcoin Trust ETF with the U.S. Securities and Exchange Commission.

最初のビットコインETFは2021年10月19日に取引を開始しましたが、このアイデアは10年以上にわたって存在しています。実際、ビットコインETFを発売する最初の深刻な試みは、トークンが作成されてからわずか数年後の2013年に行われました。 Facebookへの関与と初期のビットコイン投資で有名なWinklevoss Twinsは、Winklevoss Bitcoin Trust ETFに米国証券取引委員会に提案を提出しました。

The SEC didn’t make a decision until 2017 when it denied the application. The SEC was mostly worried about the potential for fraud and cited the minimal regulation in the crypto industry at the time. In the notice, the SEC said:

SECは、アプリケーションを拒否する2017年まで決定を下しませんでした。 SECは主に詐欺の可能性を心配しており、当時の暗号産業の最小限の規制を引用しました。通知で、SECは次のように述べています。

“As discussed further below, the Commission is disapproving this proposed rule change because it does not find the proposal to be consistent with Section 6(b)(5) of the Exchange Act, which requires, among other things, that the rules of a national securities exchange be designed to prevent fraudulent and manipulative acts and practices and to protect investors and the public interest.”

「以下でさらに説明するように、委員会は、この提案された規則の変更を不承認にしています。これは、とりわけ、国家証券取引所の規則が不正行為と操作法と慣行を防ぎ、投資家と公共の利益を保護するように設計されていることを要求する交換法のセクション6（b）（5）と一致しているとは思わないためです。」

Supporters of Bitcoin ETFs didn’t give up, and multiple institutions submitted their own proposals. In 2017, the Chicago Mercantile Exchange (CME) decided to offer trading of Bitcoin futures contracts, marking a shift towards institutional adoption.

Bitcoin ETFのサポーターはあきらめず、複数の機関が独自の提案を提出しました。 2017年、シカゴマーカンタイルエクスチェンジ（CME）は、ビットコイン先物契約の取引を提供することを決定し、制度の採用への移行を示しました。

ProShares, a large ETF issuer, proposed a Bitcoin ETF that only holds Bitcoin futures, providing exposure to the token without owning it directly. After many delays, the SEC finally approved the ProShares Bitcoin Strategy ETF in October 2021. It took another few years for the SEC to approve the first spot Bitcoin ETFs, which directly hold Bitcoin.

大規模なETF発行者であるProsharesは、ビットコイン先物のみを保持するビットコインETFを提案し、直接所有せずにトークンにさらされることを提供しました。多くの遅延の後、SECは2021年10月にProShares Bitcoin Strategy ETFを最終的に承認しました。SECがビットコインを直接保持する最初のスポットビットコインETFを承認するにはさらに数年かかりました。

In the short time that Bitcoin ETFs have been around, they have already had a massive impact on the crypto market, spurring billions of dollars of inflows from institutions and traditional investors.

ビットコインETFが存在している短い時間で、彼らはすでに暗号市場に大きな影響を与えており、機関や伝統的な投資家からの数十億ドルの流入に拍車をかけています。

Investing in Bitcoin vs Bitcoin ETFs

ビットコインとビットコインETFへの投資

It may seem like investing in Bitcoin versus Bitcoin ETFs is virtually identical, and in many ways, they are, but there are crucial differences to keep in mind. The biggest difference, for the most part, is how you invest in each asset.

ビットコインとビットコインETFに投資することは実質的に同一であるように思えるかもしれませんが、多くの点でそれらはそうですが、留意すべき重要な違いがあります。ほとんどの場合、最大の違いは、各資産への投資方法です。

When you want to directly purchase Bitcoin, you have to go through the trouble of setting up an account with a cryptocurrency exchange, such as Coinbase or Kraken. From there, you need to verify your identity with a driver’s license (or other form of valid ID) and personal information. Finally, you can deposit funds and begin trading Bitcoin.

ビットコインを直接購入したい場合は、CoinbaseやKrakenなどの暗号通貨交換でアカウントを設定するのに問題を遂行する必要があります。そこから、運転免許証（または有効なIDの他の形式）および個人情報で身元を確認する必要があります。最後に、資金を預け入れて、ビットコインの取引を開始できます。

On the other hand, investing in Bitcoin ETFs requires a brokerage account (with similar verification requirements). If you already have one set up, you can go ahead and use it to trade Bitcoin ETFs to your heart’s desire.

一方、ビットコインETFへの投資には、証券口座が必要です（同様の検証要件があります）。すでに1つのセットアップがある場合は、先に進んで使用して、Bitcoin ETFを心の欲求に交換できます。

Directly owning Bitcoin also requires you to store it securely. Many investors leave their cryptocurrencies in their exchange accounts, but this is generally frowned upon by security experts as it incurs a significant counterparty risk.

ビットコインを直接所有するには、安全に保管する必要があります。多くの投資家は、暗号通貨を交換口座に残していますが、これは一般に、重大なカウンターパーティリスクを負うため、セキュリティの専門家によって眉をひそめられています。

Most experts advise investors to make their own secure personal wallet, ideally a hardware wallet, to hold their tokens safely. Unlike with Bitcoin ETFs, investors can easily transfer and use their Bitcoin in various ways. For example, Bitcoin can be deposited and used in decentralized finance (DeFi) platforms to earn interest, borrow, and swap for other tokens.

ほとんどの専門家は、投資家に、トークンを安全に保持するために、独自の安全なパーソナルウォレット、理想的にはハードウェアウォレットを作成するようアドバイスしています。ビットコインETFとは異なり、投資家はさまざまな方法でビットコインを簡単に転送して使用できます。たとえば、ビットコインを預け入れて、分散財務（DEFI）プラットフォームで使用して、他のトークンの関心、借用、交換を獲得できます。

ETF fees are another factor to consider when deciding between Bitcoin and Bitcoin ETFs. Crypto exchanges charge trading fees (and sometimes small wallet transfer costs), but they rarely charge any ongoing management fees. Bitcoin ETFs, like all other

ETF料金は、ビットコインとビットコインETFを決定する際に考慮すべきもう1つの要因です。 Crypto Exchangeは取引料を請求します（また、財布の移転費用が少ない場合もあります）が、継続的な管理手数料を請求することはめったにありません。他のすべてのものと同様に、ビットコインETF