バーンスタインによると、ビットコインとソラナに遅れをとった数ヶ月後にイーサリアムが急増している3つの理由

このサイクルの大部分でビットコインとソラナのようなより速いレイヤー1を追いかけた後、イーサリアム（ETH）は強力なカムバックをマウントしました。

After trailing Bitcoin and faster Layer 1s like Solana for much of this cycle, Ethereum (ETH) has mounted a powerful comeback, fueled by three major shifts that are changing the narrative around its role in the crypto ecosystem, according to analysts at Bernstein.

Bernsteinのアナリストによると、イーサリアム（ETH）は、このサイクルの大部分でソラナのようにビットコインとより速いレイヤー1をソラナのように速いレイヤー1を追跡した後、強力なカムバックを促進しました。

As the world’s second-largest cryptocurrency continues its recent surge, Gautam Chhugani and the team at Bernstein highlight three key trends that have propelled Ethereum to the forefront of the crypto landscape.

世界で2番目に大きい暗号通貨が最近の急増を続けているため、Gautam ChhuganiとBernsteinのチームは、イーサリアムを暗号の風景の最前線に推進した3つの重要なトレンドを強調しています。

1. Tokenization and Stablecoins Are Reviving Ethereum’s Use Case

1.トークン化とスタブコインは、イーサリアムのユースケースを復活させています

While Bitcoin has captured the ETF spotlight and Solana has lured retail traders, Ethereum’s fundamental use case has been largely overlooked, the report explains. However, the analysts stress that the narrative around tokenized assets and stablecoins is now coming to the fore, and it's placing Ethereum in a critical role.

BitcoinはETF Spotlightを獲得し、Solanaは小売業者を誘いましたが、Ethereumの基本的なユースケースはほとんど見落とされています、と報告書は説明しています。しかし、アナリストは、トークン化された資産とスタブコインの周りの物語が現在前面に出ており、イーサリアムが重要な役割を果たしていると強調しています。

Payment giant Stripe’s $1.1 billion acquisition of stablecoin platform Bridge and Meta’s renewed stablecoin efforts attest to the fact that the next big cycle might be driven by stablecoin payments and tokenized securities, not just store-of-value narratives.

Stablecoin Platform BridgeとMetaの更新されたStablecoinの取り組みの支払い大手Stripeの11億ドルの買収は、次の大きなサイクルがstableコインの支払いとトークン化された証券だけでなく、貯蔵庫の物語だけでなく、トークン化された証券によって推進される可能性があるという事実を証明しています。

In this context, Ethereum currently hosts 51% of all stablecoins and is the dominant chain for tokenized asset deployments from traditional finance players like BlackRock (NYSE:BLK) and Franklin Templeton. With the real-world tokenization market now valued at $22 billion, ETH is becoming the backbone of the new financial infrastructure.

これに関連して、Ethereumは現在、すべてのStablecoinsの51％をホストしており、BlackRock（NYSE：BLK）やFranklin Templetonなどの従来の金融プレーヤーからのトークン化された資産展開のための支配的なチェーンです。現在、実世界のトークン化市場が220億ドルに相当しているため、ETHは新しい金融インフラストラクチャのバックボーンになりつつあります。

2. Ethereum Layer 2s Are Gaining Real Institutional Traction

2.イーサリアム層2は、実際の制度的牽引力を獲得しています

Skeptics often argue that Layer 2s don’t significantly boost the value of ETH. But Bernstein’s data tells a different story: networks like Base, which generated $84 million in revenue last year, are proving the value of Ethereum as the settlement layer for an institutional-grade infrastructure.

懐疑論者は、レイヤー2がETHの価値を大幅に高めることはないとしばしば主張しています。しかし、Bernsteinのデータは別のストーリーを語っています。昨年8,400万ドルの収益を生み出したBaseのようなネットワークは、施設グレードのインフラストラクチャの決済層としてのイーサリアムの価値を証明しています。

The report further mentions that Robinhood’s (NASDAQ:HOOD) acquisition of WonderFi, which operates an Ethereum Layer 2, would allow brokers to issue tokenized equities directly on Layer 2 networks. As these solutions consume ETH for gas, they continue to build structural demand for Ethereum across the financial stack.

報告書は、イーサリアムレイヤー2を運営するWonderfiのRobinhood（NASDAQ：HOOD）の買収により、ブローカーがレイヤー2ネットワークでトークン化された株式を直接発行できるようになると述べています。これらのソリューションはガスのためにETHを消費するため、金融スタック全体でイーサリアムに対する構造的需要を構築し続けています。

3. Short Covering Is Fueling a Tactical Price Squeeze

3.短いカバーは、戦術的な価格の圧迫を促進しています

For months, ETH has been the hedge of choice in delta-neutral crypto strategies, with funds holding BTC and SOL long and shorting Ethereum. But as the narrative shifts and Ethereum reclaims its position as the platform of choice for real-world assets, stablecoins, and institutional finance, short sellers are exiting their trades.

数ヶ月の間、ETHはデルタ中立の暗号戦略で選択の生け垣であり、BTCとSol Long、および短絡イーサリアムを保持している資金があります。しかし、物語の変化とイーサリアムが、現実世界の資産、安定、施設の財政の選択のプラットフォームとしての地位を取り戻すと、ショートセラーは取引を終了しています。

Bernstein sees this short squeeze as a key factor behind ETH’s recent outperformance, calling it a “tactical unwind” that could push prices even higher.

バーンスタインは、この短い絞りがETHの最近のアウトパフォーマンスの背後にある重要な要因と見なしており、価格をさらに高めることができる「戦術的な巻き戻し」と呼んでいます。

Outlook: Ethereum’s Comeback Benefits the Whole Market

見通し：Ethereumのカムバックは、市場全体に利益をもたらします

In conclusion, Bernstein's analysis underscores that Ethereum's rally is not an isolated event. A broader altcoin surge, spearheaded by Ethereum, is revitalizing crypto trading activity. This development bodes well for exchanges, brokerages, and retail platforms, all of which benefit from increased trading volumes and broader market participation.

結論として、バーンスタインの分析は、イーサリアムの集会は孤立した出来事ではないことを強調しています。 Ethereumが先導したより広いAltcoin Surgeは、暗号取引活動を活性化しています。この開発は、取引所、証券会社、小売プラットフォームに適しています。これらはすべて、取引量の増加とより広範な市場参加の恩恵を受けています。

If current trends persist, Ethereum could finally escape its "stuck in the middle" label and reclaim its position as crypto's most versatile and valuable platform.

現在の傾向が続くと、イーサリアムは最終的に「真ん中に立ち往生している」ラベルから逃れ、暗号の最も多用途で価値のあるプラットフォームとしての位置を取り戻すことができます。