レイディウム（レイ）

Raydium（Ray）は、Solanaのボリュームごとに最大の自動マーケットメーカー（AMM）分散型交換（DEX）です。

Primer

プライマー

Raydium (RAY) is the largest automated market maker (AMM) decentralized exchange (DEX) by volume on Solana. First launched in 2021, Raydium allows users to permissionlessly create new liquidity pools, provide liquidity to existing pools, launch tokens, swap tokens, and trade perpetual futures. Liquidity providers earn trading fees on each swap made in a pool as well as RAY, the protocol’s token, and/or other tokens if the pool is incentivized. RAY can also be staked to earn additional RAY tokens.

Raydium（Ray）は、Solanaのボリュームごとに最大の自動マーケットメーカー（AMM）分散型交換（DEX）です。 2021年に最初に発売されたRaydiumは、ユーザーが新しい流動性プールを許可するように作成し、既存のプールに流動性を提供し、トークンを発売し、トークンを交換し、永続的な未来を取引することができます。流動性プロバイダーは、プール、プロトコルのトークン、および/またはプールがインセンティブ化されている場合、レイ、プロトコルのトークン、および/またはその他のトークンで作られた各スワップで取引料金を獲得します。レイは、追加のレイトークンを獲得するためにステークすることもできます。

In May 2024, the Raydium V3 application launched alongside revamped Constant Product Market Maker (CPMM) pools that support the Token-2022 token program and include a built-in price oracle. In addition to CPMM pools and its legacy standard AMM pools (AMM V4), which offer uniform liquidity distribution, Raydium offers Concentrated Liquidity Market Maker (CLMM) pools that allow for liquidity concentration at specific price points. CLMM provides lower slippage for traders and higher fee earnings for LPs, though the risk of higher impermanent loss is magnified by this design. Trading and routing are also available via the Raydium API.

2024年5月、Raydium V3ア​​プリケーションは、Token-2022トークンプログラムをサポートし、組み込みの価格Oracleを含む、Revamped Constant Product Market Maker（CPMM）プールとともに発売されました。均一な流動性分布を提供するCPMMプールとそのレガシー標準AMMプール（AMM V4）に加えて、Raydiumは特定の価格での流動性濃度を可能にする集中的な流動性市場メーカー（CLMM）プールを提供します。 CLMMは、トレーダーの滑りが少なく、LPSの料金収益が増加しますが、この設計により、より高い非永続的損失のリスクが拡大します。トレーディングとルーティングは、Raydium APIを介して利用できます。

More recent developments include Raydium’s release of its perpetual futures trading platform, Raydium Perps, on Jan. 9, 2025, and its token launch platform, LaunchLab, on April 16, 2025.

最近の開発には、2025年1月9日に、Raydiumによる永続的な先物取引プラットフォームであるRaydium Perpsのリリースと、2025年4月16日にトークン発射プラットフォームであるLaunchLabが含まれます。

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Key Metrics

重要なメトリック

Performance Analysis

パフォーマンス分析

Volume and Market Share

ボリュームと市場シェア

As the leading DEX by volume on Solana, Raydium’s trading volumes are a key indicator of the network's overall activity. In Q1 2025, daily average volume grew 12.7% QoQ to $3.6 billion, due to a record $195.8 billion in volume in January. Daily volume peaked at $16 billion on Jan. 19 following the launch of President Donald Trump’s memecoin, TRUMP, on Jan. 17.

ソラナのボリュームによる主要なDEXとして、Raydiumの取引量は、ネットワークの全体的なアクティビティの重要な指標です。 2025年第1四半期には、1月の記録的な1958億ドルの量が多いため、1日の平均量は12.7％QOQに36億ドルに増加しました。 1月17日にドナルドトランプ大統領のミメコイン、トランプが開始された後、1月19日に毎日のボリュームが160億ドルでピークに達しました。

Token prices and trading activity across the broader crypto market also peaked at this time. Thereafter, daily trading volume on Raydium declined sharply, with $709.6 million in volume at Q1 end on March 31. To further illuminate this trend, Raydium averaged a record $6.3 billion in daily volume in January compared to $1.1 billion in March, which is 66% below the $3.2 billion in daily volume Raydium averaged in Q4 2024.

この時点では、より広範な暗号市場全体のトークン価格と取引活動もピークに達しました。その後、レイディウムの毎日の取引量は急激に減少し、3月31日に第1四半期に7億990万ドルのボリュームがありました。この傾向をさらに照らすために、レイディウムは3月の1月の1月の1日の110億ドルで平均63億ドルを平均しました。

Q1 was Raydium’s fourth straight quarter as the leader in Solana daily DEX volume at 46.9%, down from 56.0% in Q4. With this decline in Solana DEX volume share, Raydium failed to capture the majority of Solana’s DEX volume in Q1, a feat the protocol previously achieved in Q3 and Q4 2024.

Q1は、46.9％のSolana Daily Dexボリュームのリーダーとして、第4四半期の56.0％から46.9％のRaydiumの第4四半期でした。 Solana Dexのボリュームシェアのこの減少により、RaydiumはQ1でSolanaのDexボリュームの大部分をキャプチャできませんでした。

Meteora overtook Orca as the second-largest Solana DEX by volume in Q1, due in large part to a number of high-profile token launches on the protocol, including Donald Trump’s TRUMP, Melania Trump’s MELANIA, and LIBRA. Meteora’s daily volume share peaked on Feb. 14 at 31.8% after the launch of LIBRA. Following LIBRA’s price collapse, evidence of insider access, and liquidity and market manipulation, Meteora Co-Founder Ben Chow resigned on Feb. 17 from his position at the protocol. From that day forward to quarter close, Meteora averaged 11.8% of Solana DEX volume share.

メテオラは、ドナルド・トランプのトランプ、メラニア・トランプのメラニア、天秤座など、プロトコルでの多くの有名なトークンの打ち上げにより、第2四半期に2番目に大きいソラナ・デックスとしてオルカを追い越しました。 Meteoraの毎日のボリュームシェアは、天秤座の発売後、2月14日に31.8％にピークに達しました。 Libraの価格崩壊、インサイダーへのアクセスの証拠、流動性と市場操作の後、Meteoraの共同設立者Ben Chowは2月17日にプロトコルでの地位を辞任しました。その日から四半期まで閉鎖まで、メテオラはSolana Dexのボリュームシェアの平均11.8％でした。

Volume share by token type is an important metric to understand which tokens are trending on Raydium. Year-over-year, meme volume share on Raydium increased from 14.3% in Q1 2024 to 20.0% in Q1 2025. However, Raydium’s meme volume share declined from 27.9% in Q4. All other token categories increased their volume share in Q1. Most notably, AI tokens continued to surge, with a 130% QoQ increase in volume share from 1.2% in Q4 to 2.9% in Q1.

トークンタイプごとのボリュームシェアは、どのトークンがレイディウムでトレンドしているかを理解するための重要なメトリックです。前年比では、レイディウムのミームボリュームシェアは、2024年第1四半期の14.3％から2025年第1四半期の20.0％に増加しました。しかし、レイディウムのミームボリュームシェアは第4四半期の27.9％に減少しました。他のすべてのトークンカテゴリは、第1四半期のボリュームシェアを増やしました。最も顕著なのは、AIトークンが急増し続け、QOQが130％増加してボリュームシェアがQ4で1.2％に2.9％に増加しました。

The difference in volume share growth between narratively hot categories like AI, compared to all other token types, reinforces the commonly held view that attention drives trading activity in crypto, particularly on Solana. Outside of memes and AI, some notable tokens to first launch liquidity pools on Raydium in Q1 include Sonic’s SONIC, First Digital Labs’ FDUSD, Portal’s PORTAL, and APOLLO’s zBTC.

他のすべてのトークンタイプと比較して、AIのような物語的にホットなカテゴリ間のボリュームシェアの成長の違いは、注意が暗号、特にソラナでの取引活動を促進するという一般的に保持されている見解を強化します。ミームとAIの外では、第1四半期にレイディウムで最初に発売される顕著なトークンには、ソニックのソニック、ファーストデジタルラボのFDUSD、ポータルのポータル、アポロのZBTCが含まれます。

Raydium’s share of global DEX volume declined from 17.4% in Q4 to 15.1% in Q1, while PancakeSwap’s volume share

グローバルDEXボリュームのRaydiumのシェアは、第4四半期の17.4％から第1四半期の15.1％に減少しましたが、Pancakeswapのボリュームシェア