PumpFun ICOマニア：財布シェナンガンと懐疑論の台頭

PumpfunのICOは数分で完売しましたが、珍しい財布の活動と懐疑論の高まりは、40億ドルの評価と長期的な実行可能性について疑問を投げかけています。

Pumpfun ICO Mania: Wallet Shenanigans and the Rise of Skepticism

PumpFun ICOマニア：財布シェナンガンと懐疑論の台頭

Pumpfun's record-breaking ICO was marred by suspicious wallet activity, while its $4 billion valuation faces growing scrutiny. Is this the future of memecoins, or just another flash in the pan?

Pumpfunの記録破りのICOは、疑わしい財布の活動によって損なわれましたが、40億ドルの評価は精査の高まりに直面しています。これはメメコインの未来ですか、それともパンの別のフラッシュですか？

The Pumpfun ICO: A Quick Sell-Out and Suspicious Activity

PumpFun ICO：迅速な売り切れと疑わしいアクティビティ

On July 12th, the Pumpfun ICO was the talk of the town, selling out in a mere 12 minutes and raising over $500 million on-chain, plus an additional $100 million through centralized exchanges. Over 10,000 wallets participated, with a median buy-in of $537. But beneath the surface of this success story, some unusual patterns emerged. One wallet funded 500 different addresses, each receiving $400 in USDC and 0.05 SOL for gas. These wallets then participated in the ICO, collectively purchasing $200,000 in PUMP tokens. Was this a whale trying to game the system, or something more sinister?

7月12日、PumpFun ICOは町の話であり、わずか12分で売り切れ、5億ドル以上のチェーンに加えて、集中交換を通じてさらに1億ドルを調達しました。 10,000を超えるウォレットが参加し、中央値は537ドルでした。しかし、このサクセスストーリーの表面の下では、いくつかの異常なパターンが現れました。 1つのウォレットに500の異なる住所に資金を提供し、それぞれがUSDCで400ドル、ガス用の0.05 SOLを受け取りました。その後、これらのウォレットはICOに参加し、ポンプトークンで200,000ドルをまとめて購入しました。これはシステムをゲームにしようとしているクジラでしたか、それとももっと不吉なものでしたか？

Wallet Wizardry: Bypassing the System?

ウォレットウィザードリー：システムをバイパスしますか？

On-chain data revealed a clear sequence: stablecoins withdrawn from exchanges, evenly distributed to 500 wallets, SOL sent for gas, and each wallet contributing exactly $400 to the ICO. This orchestrated effort, using older wallets, could have bypassed anti-Sybil heuristics designed to flag new or recently funded addresses. The same network had previously been used to spoof holder counts in other memecoins, raising concerns about manipulation.

オンチェーンデータにより、明確なシーケンスが明らかになりました。ストーブコインは、500のウォレットに均等に配布され、ソルがガスに送られ、各ウォレットがICOに正確に400ドルを寄付することを明らかにしました。古い財布を使用して、この編集された努力は、新しいまたは最近資金提供された住所にフラグを立てるように設計された反sybilヒューリスティックをバイパスした可能性があります。同じネットワークは、以前に他のメモカインでホルダー数をスプーフィングするために使用されていたため、操作に関する懸念を引き起こしていました。

Airdrop Speculation or Market Manipulation?

エアドロップの憶測または市場操作？

Some speculate that the orchestrator might have been angling for future airdrops or bonuses intended for smaller buyers. By splitting a $200k allocation into hundreds of sub-$500 entries, they could appear as 500 unique participants. While Pumpfun isn't implicated in this behavior, it highlights the challenges of maintaining fairness in DeFi launches. Strong Sybil resistance is crucial to prevent sophisticated actors from gaming the system.

オーケストレーターは、小規模なバイヤー向けの将来のエアドロップやボーナスのために釣りをしていた可能性があると推測する人もいます。 2万ドルの割り当てを何百ものサブ500ドルのエントリに分割することにより、500人のユニークな参加者として表示される可能性があります。 Pumpfunはこの動作に関係していませんが、Defiの打ち上げの公平性を維持するという課題を強調しています。洗練された俳優がシステムをゲームするのを防ぐためには、強力なシビル抵抗が重要です。

Skepticism Surrounds Pumpfun's $4 Billion Valuation

懐疑論は、Pumpfunの40億ドルの評価を取り囲んでいます

Adding to the intrigue, BitMart Research released an analysis questioning Pumpfun's $4 billion valuation. Despite dominating the Solana meme token launch sector, Pumpfun faces growing competition and weakening user sentiment. The newly launched PUMP token, lacking governance, utility, or fee-sharing, has sparked controversy over its long-term viability, especially with a fully unlocked $1.32 billion fundraising tranche.

陰謀に加えて、Bitmart Researchは、Pumpfunの40億ドルの評価に疑問を投げかける分析をリリースしました。 Solana Meme Tokenの打ち上げセクターを支配しているにもかかわらず、PumpFunは競争の拡大とユーザーの感情の弱体化に直面しています。ガバナンス、ユーティリティ、または料金共有の不足している新しく発売されたポンプトークンは、特に完全にロックされた13億2,000万ドルの資金調達トランシェで、その長期的な実行可能性について論争を引き起こしました。

The Rise of Competitors and Tokenomics Concerns

競合他社とトコネミクスの増加が懸念しています

Pumpfun's revenue, user activity, and market share have declined, while competitors like letsbonk.fun have gained ground. Critics argue the PUMP token lacks real utility, fearing a liquidity exit rather than a long-term plan. While Pumpfun still leads in market share, its dominance is threatened by competitors and structural weaknesses in its tokenomics. Unlike BONK and JUP, PUMP lacks intrinsic value, making it difficult to incentivize long-term holding.

Pumpfunの収益、ユーザーアクティビティ、および市場シェアは減少しましたが、Letsbonk.funのような競合他社は根拠がありました。批評家は、ポンプトークンには実際の有用性が欠けており、長期的な計画ではなく流動性の撤退を恐れていると主張しています。 PumpFunは依然として市場シェアをリードしていますが、その優位性は競合他社とそのトークノミクスの構造的な弱点によって脅かされています。 BonkやJupとは異なり、Pumpは本質的な価値を欠いており、長期保有を奨励することを困難にしています。

The Future of Pumpfun: A Balancing Act

PumpFunの未来：バランスの取れた行為

Pumpfun's future hinges on its ability to build a stronger token value proposition and regain market trust. The initial pressure from the unlocked tokens, combined with a weak altcoin environment, presents significant challenges. Will they adapt, or will they fade into the memecoin sunset?

Pumpfunの将来は、より強力なトークン価値提案を構築し、市場の信頼を取り戻す能力にかかっています。ロック解除されたトークンからの最初の圧力は、Altcoin環境と弱い環境と組み合わされており、重要な課題を示しています。彼らは適応しますか、それともメモコインの夕日に消えていくでしょうか？

The Bottom Line

結論

The Pumpfun ICO saga serves as a cautionary tale, highlighting both the potential and the pitfalls of the DeFi space. It's a wild west out there, folks! So, buckle up, do your research, and remember, in the world of crypto, even the most hyped launches can have a few skeletons in the wallet. Keep your eyes peeled and your wits about you—it's gonna be a fun ride!

PumpFun ICO Sagaは、defiスペースの可能性と落とし穴の両方を強調している警告物語として機能します。それはそこにある野生の西です、人々！ですから、クリプトの世界では、腰を下ろし、研究を行い、覚えておいてください。最も誇大宣伝された打ち上げでさえ、財布にいくつかのスケルトンを持つことができます。あなたの目を皮をむき、あなたについてのあなたの知恵を続けてください - それは楽しい乗り心地になるでしょう！