2025年、オリビア・カポザロ＆カミラ・ラスメイ16

ハッピーフライデー、defiers！それは私です、キャミ。クイックアップデート：毎日のニュースレター形式を変更しています。これで、あなたからの最新のニューストレンドの分析を本当に得ることができます（時には、他の反抗的なチームメンバーが介入します）。さらに、過去24時間に書いたトップニュースを得ることができます。

Olivia Capozzalo & Camila RussoMay 16, 2025

2025年、オリビア・カポザロ＆カミラ・ラスメイ16

Happy Friday, Defiers! It’s me, Cami.

ハッピーフライデー、defiers！それは私です、キャミ。

Quick housekeeping note: We’re changing up the daily newsletter format. Now you’ll get analysis of the latest news trends from yours truly (occasionally, other Defiant team members will step in), plus the top news we wrote in the past 24 hrs.

クイックハウスキーピングメモ：毎日のニュースレター形式を変更しています。これで、あなたからの最新のニューストレンドの分析を本当に得ることができます（時には、他の反抗的なチームメンバーが介入します）。さらに、過去24時間に書いたトップニュースを得ることができます。

We hope you like the change – feedback is very welcome! Now let’s get to it.

変更が気に入っていただければ幸いです。フィードバックは大歓迎です！さあ、それに到達しましょう。

The most interesting trend in DeFi right now is the memecoin wars. It’s a sign that hope is not lost in making crypto’s OG use case actually useful.

現在のDefiで最も興味深い傾向は、Memecoin Warsです。 CryptoのOGユースケースを実際に有用にする際に希望が失われないという兆候です。

Crypto’s first non-money use case to find product-market fit was to let anyone anywhere issue tokens and buy tokens. Seems simple, but it’s a pretty revolutionary idea that anyone with an internet connection can issue an asset and sell it to anyone with an internet connection, with no intermediaries. It’s what ignited the first ever non-Bitcoin speculative crypto mania, with ICOs on Ethereum in 2017. NFTs in 2022 were a version of that, and of course, the latest memecoin frenzy is an obvious iteration.

Cryptoが製品市場のフィット感を見つける最初の非マネーユースケースは、誰でもトークンを発行してトークンを購入できるようにすることでした。簡単に思えますが、インターネット接続を持つ人なら誰でも資産を発行し、仲介者がいないインターネット接続を持つ人に販売できるというのはかなり革新的な考えです。 2017年にイーサリアムにICOを使用して、初めての非ビットコイン投機的な暗号マニアに火をつけたのは、2022年のNFTはそのバージョンであり、もちろん、最新のメモコインフレンジーは明らかな反復です。

And every time, crypto traders drove the meta to the most degen version of itself possible.

そして、毎回、暗号トレーダーはメタを可能な限り最もデザインバージョンに駆り立てました。

This cycle, it’s memecoins. Other than buying and selling inside jokes with other anons, memecoins never even had the pretense of aspiring to achieve a higher goal. And maybe that’s why this wave of “trading tokens on the internet” degraded so fast, with insiders manipulating markets to get in first and then dump on everyone else in schemes that involved from C-list celebrities to presidents.

このサイクル、それはメモカインです。他のアノンとのジョークの内部を売買する以外に、メメコインはより高い目標を達成することを目指しているふりをしていませんでした。そして、それがこの「インターネット上のトークンのトークン」の波が非常に速く低下し、インサイダーが最初に市場を操作し、次にCリストの有名人から大統領に関係するスキームで他のすべての人を捨てた理由です。

The main platform where this activity is happening is pump.fun on the Solana network, which spurred the creation of 10 million tokens, generating a staggering $700 million in its brief 15-month existence. A Solidus Labs report says 99% of those memecoins are pump-and-dumps or rug pulls.

このアクティビティが発生している主なプラットフォームは、Solanaネットワーク上のPump.funであり、1000万トークンの作成を促し、15か月の短い存在で驚異的な7億ドルを生み出しました。 Solidus Labsのレポートによると、これらのメモカインの99％はポンプアンドダンプまたはラグプルです。

What we’re seeing now, though, is a reaction to the financial nihilism that has ruled crypto for the past year. Token launchpads are trying to create better — or at least different — models, chipping away at pump.fun dominance (also see the news below this section!).

しかし、私たちが今見ているのは、過去1年間暗号を支配してきた金融ニヒリズムに対する反応です。トークンランチパッドは、ポンプでより良く、または少なくとも異なるモデルを作成しようとしています。

No-code token launchpad Let’s BONK launched in April, with its key difference of offering 1% of its trading fees to token creators. The idea behind the rev share scheme is that creators will be more incentivized to stick around and provide value for their tokens. At the same time, there will be less of a reason for them to engage in the shady tactics that have become commonplace.

ノーコードトークンLaunchPad 4月に発売されたLet's Bonkは、取引料の1％をトークンクリエイターに提供するという重要な違いがあります。 Rev Shareスキームの背後にあるアイデアは、クリエイターがよりインセンティブになり、トークンに価値を提供することです。同時に、彼らが一般的になった日陰の戦術に従事する理由は少なくなります。

The downside is if most memecoins are already rug pulls, then scammers are just getting more money out of them. In any case, the idea took off and Let’s BONK started to make a dent in pump.fun’s market share. Pump.fun reacted by directing 50% of their trading fees to token creators.

欠点は、ほとんどのメメコインがすでに敷物のプルである場合、詐欺師は彼らからより多くのお金を得ているだけです。いずれにせよ、アイデアが離陸し、bonkがpump.funの市場シェアにへこみを作り始めました。 Pump.Funは、取引料の50％をトークンクリエイターに指示することで反応しました。

Then there’s the most recent pump.fun challenger, Believe App, which lets anyone create a token by replying to the company’s X posts. No crypto knowledge or infra is required. The platform also shares 50% of fees with token creators. Though there has been some criticism here about whether creators are actually getting half.

次に、最新のPump.Fun Challenger、Believe Appがあります。これにより、会社のX投稿に返信することでトークンを作成できます。暗号の知識やインフラは必要ありません。このプラットフォームは、トークンクリエイターと料金の50％を共有しています。ここでは、クリエイターが実際に半分を獲得しているかどうかについて、ここでいくつかの批判がありましたが。

The revenue sharing approach aims to attract founders building real products, rather than just memecoins. There have been some such cases, though the vast majority of the tokens launched are still, of course, memecoins.

収益分配アプローチは、単なるメモコインではなく、本物の製品を構築する創業者を引き付けることを目的としています。そのようなケースがいくつかありましたが、起動されたトークンの大部分は、もちろんメモカインです。

Memecoins were briefly left for dead after everyone got fed up with the degree of crime and greed. Tokens like LIBRA and MELANIA made it clear it was an insiders’ game. Gamblers will leave the casino if they realize odds are always stacked against them. But these incipient memecoin wars show the sector is making a comeback.

誰もが犯罪と貪欲の程度にうんざりした後、メメコインは一時的に死んで残されました。 LibraやMelaniaのようなトークンは、それがインサイダーのゲームであることを明らかにしました。ギャンブラーは、オッズが常に積み重なっていることに気付いた場合、カジノを離れます。しかし、これらの初期のメモコイン戦争は、セクターがカムバックをしていることを示しています。

I think that’s bullish. It shows there’s still optimism that we can find a better way of trading tokens on the internet. Hopefully, more innovation will mean better experiences for the market. Some low-hanging fruit for innovation would be vesting and the ability to customize supply and team distribution.

それは強気だと思います。インターネット上でトークンを取引するより良い方法を見つけることができるという楽観主義がまだあることを示しています。うまくいけば、より多くの革新が市場にとってより良い経験を意味することを意味します。イノベーションのためのいくつかの低い果物は、権利確定と、供給とチームの配布をカスタマイズする能力です。

The best outcome is if we can create a future where all of the world’s biggest companies raise capital onchain, giving everyone access to their upside. On the way there, we should also figure out how to trade memecoins without getting fleeced.

最良の結果は、世界最大の企業全員がキャピタルオンチェーンを上げ、誰もが自分の利点にアクセスできる未来を創造できるかどうかです。そこに途中、逃げることなくメモカインを交換する方法も把握する必要があります。

Now, let’s look at the latest news

それでは、最新のニュースを見てみましょう

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