ネイティブ市場、Stablecoin、およびHyperliquid：新しい時代？

Native MarketsのHyperquidでのUSDHの勝利は、Stablecoin競争の変化を示し、確立されたプレーヤーに挑戦し、プロトコルネイティブチームの力を強調しています。

Native Markets, Stablecoin, and Hyperliquid: A New Era?

ネイティブ市場、Stablecoin、およびHyperliquid：新しい時代？

The 'Native Markets, Stablecoin, Hyperliquid' landscape is heating up! Native Markets' USDH win on Hyperliquid signals a shift in stablecoin competition, challenging established players and highlighting the power of protocol-native teams.

「ネイティブ市場、スタブコイン、高脂質」の風景が熱くなっています！ Native MarketsのHyperquidでのUSDHの勝利は、Stablecoin競争の変化を示し、確立されたプレーヤーに挑戦し、プロトコルネイティブチームの力を強調しています。

USDH Triumphs: A Native Markets Victory

USDHの勝利：ネイティブ市場の勝利

Native Markets, a Hyperliquid ecosystem team, clinched the USDH stablecoin ticker after a community vote, besting bids from crypto giants like Paxos, BitGo, Ethena, and Frax. This victory, Hyperliquid’s first major governance contest, wasn't without its critics. Some industry observers questioned the fairness of the process, suggesting a pre-arranged outcome. Haseeb Qureshi of Dragonfly Capital, for instance, called the request-for-proposal “a bit of a farce.”

高脂質生態系チームであるネイティブマーケットは、コミュニティ投票の後、USDH Stablecoinティッカーを獲得し、Paxos、Bitgo、Ethena、Fraxなどの暗号大手からの入札をベースにしました。 Hyperliquidの最初の主要なガバナンスコンテストであるこの勝利は、批評家がいなかったわけではありません。一部の業界のオブザーバーは、プロセスの公平性に疑問を呈し、事前に決められた結果を示唆しています。たとえば、Dragonfly CapitalのHaseeb Qureshiは、プロポザルのリクエストを「ちょっとした茶番劇」と呼びました。

Despite the skepticism, the Hyperliquid validator community overwhelmingly supported Native Markets. The win underscores the growing power of protocol-native teams with strong validator backing to outmaneuver established stablecoin players in governance battles.

懐疑論にもかかわらず、高脂質バリデーターコミュニティは、ネイティブ市場を圧倒的にサポートしていました。この勝利は、ガバナンスの戦いで確立されたStablecoinプレーヤーをアウトマニューバーに支援する強力なバリデーターを支持するプロトコルネイティブチームの成長力を強調しています。

What’s the Deal with USDH?

USDHとの取引は何ですか？

Native Markets plans to launch USDH on Hyperliquid’s HyperEVM, with reserves fully backed by cash and U.S. Treasuries. BlackRock will manage the off-chain reserves, while Superstate will handle the on-chain assets via Stripe-owned Bridge. This launch marks Hyperliquid’s first natively issued dollar stablecoin, aiming to rival Circle’s USDC, which currently dominates the platform with nearly $6 billion in reserves.

ネイティブマーケットは、HyperliquidのHypereVMでUSDHを発売する予定であり、保護区は現金と米国の財務省で完全に支援されています。ブラックロックはオフチェーンリザーブを管理し、スーパースターはストライプ所有の橋を介してチェーン上の資産を処理します。この打ち上げは、Hyperliquidの最初のネイティブに発行されたDollar Stablecoinをマークし、現在、60億ドル近くの準備金でプラットフォームを支配しているRival CircleのUSDCを目指しています。

Stablecoin Wars: A Changing Landscape

Stablecoin Wars：変化する風景

The USDH race reflects broader shifts in the stablecoin sector. Some argue that stablecoins are becoming commoditized, with exchanges potentially abstracting away tickers and simply displaying a generic “USD.” If this happens, differentiation will depend more on liquidity, compliance, and integration with major platforms.

USDHレースは、Stablecoinセクターのより広範な変化を反映しています。一部の人々は、馬鹿げたものがティッカーを抽象化する可能性があり、単に一般的な「USD」を表示する可能性があるため、スチュブコインがコモディティ化されていると主張する人もいます。これが発生した場合、差別化は、主要なプラットフォームとの流動性、コンプライアンス、統合により大きく依存します。

For Hyperliquid, securing native issuance could solidify its position as a leading decentralized derivatives exchange. For competitors like Circle, USDH represents a direct challenge in DeFi’s rapidly growing market.

高脂質の場合、ネイティブの発行を確保することで、先頭の分散系デリバティブ交換としての位置を固めることができます。 Circleなどの競合他社にとって、USDHはDefiの急速に成長している市場における直接的な課題を表しています。

Pump.fun's Rise and the Meme Coin Factor

pump.funの上昇とミームコインファクター

Interestingly, the rise of platforms like Pump.fun highlights the continuing importance of community-driven and cultural narratives in crypto. Pump.fun even outperformed Hyperliquid in revenue at one point, proving the power of meme coins and easy-to-use platforms, especially within vibrant ecosystems like Solana.

興味深いことに、Pump.Funのようなプラットフォームの台頭は、Cryptoにおけるコミュニティ主導の文化的物語の継続的な重要性を強調しています。 Pump.funは、ある時点で収益の高脂質よりも優れており、特にSolanaのような活気に満ちた生態系内で、ミームコインと使いやすいプラットフォームの力を証明しました。

Final Thoughts

最終的な考え

The 'Native Markets, Stablecoin, Hyperliquid' situation is an interesting one, right? So, what does this all mean? Native Markets' USDH victory signals a potential power shift in the stablecoin world. It shows that being native to a platform and having strong community support can be a game-changer, even against industry giants. Keep an eye on Hyperliquid and how USDH plays out – it could be the start of something big. Who knows, maybe we'll all be using USDH to buy our morning coffee soon! (Okay, maybe not, but it's fun to think about.)

「ネイティブ市場、スタブコイン、高脂質」の状況は興味深い状況ですよね？それで、これはどういう意味ですか？ネイティブマーケットのUSDHの勝利は、Stablecoinの世界における潜在的な力の変化を示しています。プラットフォームに自生し、コミュニティの強力なサポートを持つことは、業界の巨人に対してさえ、ゲームチェンジャーになる可能性があることを示しています。高脂質とUSDHがどのように展開するかに注意してください。それは何か大きなものの始まりかもしれません。誰が知っているか、私たちは皆、USDHを使って朝のコーヒーをすぐに購入するでしょう！ （わかりました、多分そうではありませんが、考えるのは楽しいです。）