L2ロールアップは、素晴らしいブロックチェーンのサクセスストーリーでした

彼らはイーサリアムメインネットの混雑を減らし、セキュリティを維持しながらガス料金を下げました。

Layer 2s have been a great blockchain success story. They’ve reduced congestion on the Ethereum mainnet, driving down gas fees while preserving security.

レイヤー2は、素晴らしいブロックチェーンのサクセスストーリーでした。彼らはイーサリアムメインネットの混雑を減らし、セキュリティを維持しながらガス料金を下げました。

But maybe they’ve become too successful, drawing chain activity and fee income from the parent that spawned them? At least that’s what some are suggesting lately, most recently at Cornell Tech’s blockchain conference in late April.

しかし、彼らはあまりにも成功し、彼らを生み出した親からチェーンの活動と料金収入を引き出しているのでしょうか？少なくともそれは最近、最近では4月下旬のコーネルテックのブロックチェーン会議で提案しているものです。

Indeed, some think Ethereum should be a little greedier, or at least fight harder for a bigger part of the revenue pie, particularly sequencing fees.

確かに、イーサリアムは少し貪欲であるべきだと考える人もいれば、少なくとも収益パイの大部分、特にシーケンス料のために激しく戦うべきだと考える人もいます。

“People in the Ethereum Foundation [the nonprofit that supports the Ethereum ecosystem] will tell you that, ‘Yes, we effed up by being too ivory tower.’ I have heard that multiple times,” said David Hoffman, an owner at Bankless, during a panel discussion at the Cornell Tech event in New York City on April 25.

「イーサリアム財団の人々（イーサリアムのエコシステムをサポートする非営利団体）は、「はい、象牙の塔であることで効果を発しました」と言います。 4月25日のニューヨーク市のコーネルテックイベントでのパネルディスカッションで、バンクレスの所有者であるデイビッドホフマンは言いました。

Elsewhere, Hoffman has urged Ethereum to make a “strategic pivot,” noting that the crypto environment has changed in the last few years. Ethereum no longer has the “luxury of being a peace-time research project…. exploited by its competition.”

他の場所では、ホフマンはイーサリアムに「戦略的ピボット」を作るよう促し、過去数年間で暗号環境が変化したことに注目しています。 Ethereumには、「平和時間研究プロジェクトであるという贅沢…。競争によって悪用された」ということはもうありません。

L2s are reaping millions of dollars in transaction order fees (sometimes called sequencing fees), but none of these revenues are being passed on to Ethereum, according to James Beck, head of growth at ENS Labs and another speaker at the New York City conference. Beck told Cointelegraph:In short, Ethereum is a neutral verification layer, but the Ethereum mainnet is not being fairly compensated for the work that it is doing. Centralized for-profit L2s like Base, Optimism and Arbitrum are gathering the lucrative sequencing fees while enjoying the security and liveness guarantees of the Ethereum mainnet at relatively little economic cost.

ENS Labsの成長責任者であり、ニューヨーク市会議の別の講演者であるJames Beckによると、L2は取引注文料金（シーケンス料と呼ばれることもあります）で刈り取っていますが、これらの収益はどれもイーサリアムに引き継がれていません。ベックはCointelegraphに次のように語っています。要するに、イーサリアムは中立検証層ですが、イーサリアムメインネットは、それが行っている作業に対してかなり補償されていません。基地、楽観主義、arbitrumなどの集中営利L2は、比較的少ない経済コストでイーサリアムメインネットのセキュリティと活気の保証を享受しながら、有利なシーケンス料を収集しています。

L2s soared after Dencun upgrade

Dencunのアップグレード後、L2Sは急上昇しました

L2 rollups are a recent innovation; they only emerged in 2023. The idea was to reduce chain congestion and gas fees by moving transaction processing from the main blockchain (layer 1) to separate chains that sit atop the mainnet (L2s). But transaction processing is arguably the most profitable part of the revenue game, especially when users opt to pay priority fees to get their orders processed faster.

L2ロールアップは最近の革新です。彼らは2023年にのみ出現しました。アイデアは、メインブロックチェーン（レイヤー1）からメインネット（L2S）に座るチェーンを分離するようにトランザクション処理を移動することにより、チェーンの混雑とガス料金を削減することでした。しかし、トランザクション処理は、特にユーザーが注文をより速く処理するために優先料金を支払うことを選択した場合、収益ゲームの最も収益性の高い部分です。

However, on a relative basis, at least, few people seem to be caring much about the priority fee portion of the revenue mix.

ただし、相対的な基準では、少なくとも、収益ミックスの優先料金の部分について多くのことを気にかけている人はほとんどいません。

At any rate, it’s no secret that L2s are doing well on the fee front. In fact, they’ve become so successful that they're now largely handling the bulk of the activity on Ethereum.

とにかく、L2が料金の最前線でうまくやっていることは秘密ではありません。実際、彼らは非常に成功しているため、現在はイーサリアムでの活動の大部分を処理しています。

After March 2024's Dencun upgrade introduced blob transactions to help scale L2s, they were able to move quickly and began generating significant volumes, while layer 1 activity remained relatively low.

2024年3月のDencunアップグレードがL2を拡大するためにBLOBトランザクションを導入した後、彼らは迅速に移動することができ、かなりの量を生成し始めましたが、レイヤー1のアクティビティは比較的低いままでした。

As a result, on Monday, April 8, at least one major L2, Coinbase’s Base, appears to have been largely scooping up the priority transaction fees, which are accruing to L2s in a lopsided manner, according to blockchain data and analysis from CoinMetrics.

その結果、4月8日月曜日、少なくとも1つの主要なL2であるCoinbaseのベースは、ブロックチェーンのデータとコインメトリクスからの分析によると、偏った方法でL2に発生している優先順位の取引手数料を大きくすくい上げているようです。

In total, Base has earned an estimated $98 million in revenues from user-transaction fees (including base and priority fees), while paying about $4.9 million to the Ethereum base layer, leading to a total estimated profit of $94 million since the Dencun upgrade, according to CoinMetrics researcher analyst Tanay Ved.

合計で、Baseはユーザートランザクション料金（基本料金と優先度の手数料を含む）から推定9,800万ドルの収益を獲得し、Coinmetricsの研究者であるTanay Vedによると、Dencunアップグレード以来の総推定利益をEthereum Baseレイヤーに約490万ドル支払いました。

Of this sum, approximately $90.4 million can be attributed to transaction-order (or sequencing) fees, highlighting the substantial profits being generated by L2s through this revenue stream, while a smaller portion comes from state-transition (or blob) transaction fees, which are also flowing to L2s.

この金額のうち、約90.4百万ドルは、この収益源を通じてL2によって生成される実質的な利益を強調している一方、L2S（またはBLOB）の取引料金からの収益を強調し、L2Sにも影響を与えます。

Base’s response

ベースの応答

Asked about the lopsided nature of the fee split, a Base spokesperson said: “Today, Base already pays Ethereum fees for every transaction on Base. All transactions are settled on Ethereum, and so far, Base has paid Ethereum more than $20 million in settlement fees since Base’s creation.” One can see these fees on Token Terminal under “cost of revenue,” the spokesperson added.

baseのスポークスマンは、料金分割の偏った性質について尋ねられた。「今日、基地はすでに基地のすべての取引に対してイーサリアム料金を支払っている。すべての取引はイーサリアムに解決されており、これまでのところ、基地は基地の作成以来、イーサリアムが2,000万ドル以上の決済料金を支払っている」スポークスマンは、「収益コスト」の下でトークンターミナルでこれらの料金を見ることができると付け加えました。

“Overall, Base is making getting onchain more accessible with fast and cheap transactions and helping grow the Ethereum ecosystem by onboarding more users, builders, apps and assets, all of whom are transacting in ETH and driving demand,” said the spokesperson.

「全体として、ベースは、より迅速かつ安価なトランザクションでオンチェーンをよりアクセスしやすくし、より多くのユーザー、ビルダー、アプリ、資産をオンボーディングすることにより、イーサリアムエコシステムの成長を支援しています。

However, in many, if not most months, Base’s overall transaction fees are roughly 10 times the amount paid to Ethereum for settling trades, according to examination of the referenced Base financial statement. In April, for instance, the most recent full month, Base reaped $3.7 million in transaction fees, but only $305,000 was delivered to Ethereum as settlement fees — about 8% of total fees.

ただし、参照されている基本財務諸表の調査によると、ほとんどの月ではないにしても、ほとんどではないにしても、基地の全体的な取引手数料は、取引を決済するためにイーサリアムに支払われた金額の約10倍です。たとえば、最近の1か月の4月には、ベースは370万ドルの取引手数料を享受しましたが、和解費用としてイーサリアムに届けられたのは305,000ドルだけでした。

Still, maybe things aren't quite so dire. Even if the calculus of the fees is out of kilter now, the imbalance may not last, others caution. Ethereum hard forks

それでも、多分物事はそれほど悲惨ではありません。たとえ料金の計算が今キルターから外れているとしても、不均衡は続かないかもしれません、他の人は警告します。イーサリアムハードフォーク