HyperliquidのUSDH Stablecoin：競争市場での大胆な動き

高脂質は、USDHでStablecoin Arenaに入り、Asterとの競争に直面し、差し迫ったトークンのロックが解除されます。成功しますか？

Hyperliquid is shaking things up with its new native stablecoin, USDH. But with rivals like Aster nipping at its heels and a massive token unlock on the horizon, can Hyperliquid maintain its edge? Let's dive into the details.

高脂質は、新しいネイティブのStablecoin、USDHで物事を揺さぶっています。しかし、アスターのようなライバルがかかとをつかんでいて、地平線上で大規模なトークンのロックを解除することで、高脂質はそのエッジを維持できますか？詳細に飛び込みましょう。

USDH: A New Stablecoin on the Block

USDH：ブロック上の新しいスタブコイン

Hyperliquid recently launched USDH, a stablecoin designed to boost its on-chain ecosystem. Native Markets, the team behind USDH, has made it available on Hyperliquid's spot and derivatives markets. Traders can now pair USDH with HYPE (Hyperliquid's governance token) and USDC, providing a stable unit of account right on the platform. To kick things off, the team locked 200,000 HYPE for three years, showing they're serious about liquidity and governance.

Hyperliquidは最近、オンチェーンエコシステムを強化するように設計されたStablecoinであるUSDHを発売しました。 USDHの背後にあるチームであるネイティブマーケットは、Hyperliquidのスポットおよびデリバティブ市場で利用可能になりました。トレーダーは、USDHと誇大宣伝（Hyperliquidのガバナンストークン）とUSDCとペアリングできるようになり、プラットフォーム上で安定したアカウントの単位を提供できます。物事を始めるために、チームは3年間200,000の誇大広告をロックし、流動性とガバナンスに真剣であることを示しました。

Native Markets pre-minted $15 million USDH through HyperEVM, working with the network's Assistance Fund to ensure smooth initial liquidity. According to Native Markets, USDH is backed by cash and short-term U.S. Treasuries, managed with a mix of off-chain holdings and on-chain transparency tools. Plus, a portion of the returns from these reserves will fund periodic HYPE buybacks, strengthening the token's economics.

ネイティブ市場は、HypereVMを通じ​​て1500万ドルのUSDHを事前に模倣し、ネットワークの支援基金と協力して、スムーズな初期流動性を確保しました。ネイティブマーケットによると、USDHは現金と短期の米国財務省に支えられており、オフチェーンホールディングとチェーン上の透明性ツールが混在しています。さらに、これらの準備金からのリターンの一部は、定期的な誇大広告の買い戻しに資金を提供し、トークンの経済学を強化します。

This move came after Native Markets won a community vote to issue Hyperliquid's first stablecoin, beating out proposals from competitors like Paxos and Agora. Talk about a victory!

この動きは、ネイティブマーケットがHyperliquidの最初のStablecoinを発行するコミュニティ投票に勝ち、PaxosやAgoraなどの競合他社からの提案を打ち負かした後にもたらされました。勝利について話してください！

Competition Heats Up

競争が熱くなります

But it's not all smooth sailing for Hyperliquid. The launch of USDH comes at a time when the platform faces increasing competition. Aster, backed by Binance founder Changpeng Zhao's family office, YZi Labs, has seen a surge in trading activity. DeFiLlama data shows Aster generated $147 billion in perpetual volume in a recent week, surpassing Hyperliquid's $81 billion. Ouch!

しかし、それはすべて脂質のためのすべての滑らかな航海ではありません。 USDHの発売は、プラットフォームが競争の拡大に直面しているときに発生します。 Binanceの創設者であるChangpeng Zhaoの家族事務所であるYzi Labsに支援されたAsterは、取引活動に急増しています。 Defillamaのデータによると、Asterは最近の週に1,470億ドルの永続的なボリュームを生み出し、Hyperliquidの810億ドルを超えています。痛い！

While Hyperliquid still leads on a 30-day basis ($296 billion versus Aster's $162 billion), analysts at Maelstrom warn that this lead could shrink. Starting in November, Hyperliquid will gradually unlock about 237.8 million HYPE tokens, worth roughly $12 billion, over 24 months. This unlock could put pressure on HYPE's market performance, especially since it's already down more than 20% recently.

高脂質は依然として30日間（アスターの1620億ドルに対して2960億ドル）をリードしていますが、Maelstromのアナリストは、このリードが縮小できると警告しています。 11月から、高脂質は、約2億4,780万件の誇大広告のトークンのロックを徐々に解除し、約120億ドルの24か月で24億ドルに相当します。このロック解除は、特に最近20％以上減少しているため、誇大広告の市場パフォーマンスに圧力をかける可能性があります。

The Stablecoin Landscape: A Broader View

Stablecoinの風景：より広いビュー

The stablecoin market is booming, with the global supply jumping by $30 billion in just three months to reach $295 billion. PayPal's PYUSD, for example, is making waves through partnerships like the one with Spark, aiming to inject $1 billion into Spark's lending protocols. PYUSD is pegged 1:1 to the U.S. dollar and backed by cash and U.S. Treasuries, offering a transparent and compliant alternative to other stablecoins.

Stablecoin市場は活況を呈しており、世界の供給はわずか3か月で300億ドル増加して2,950億ドルに達しています。たとえば、PayPalのPyusdは、Sparkのようなパートナーシップを通じて波を展開しており、Sparkの貸出プロトコルに10億ドルを注入することを目指しています。 Pyusdは1：1に米ドルにペグされ、現金と米国の財務省に支えられており、他のStablecoinsに代わる透明で準拠した代替品を提供します。

Another player, Ethena (ENA), is making moves in the synthetic stablecoin space. Despite recent market dips, Ethena's market capitalization stands at $4.05 billion, with a 24-hour trading volume of $295.8 million. M2 Capital recently invested $20 million in ENA tokens, signaling confidence in its potential. Ethena's USDe offers yields through basis trades, attracting users with APYs of 8-12%.

別のプレイヤー、エセナ（ENA）は、合成馬術空間を動かしています。最近のマーケットディップにもかかわらず、エセナの時価総額は40億5,000万ドルで、24時間の取引量は2億9,580万ドルです。 M2 Capitalは最近、ENAトークンに2,000万ドルを投資し、その可能性に対する信頼を示しています。 EthenaのUSDEは、基本取引を通じて利回りを提供し、8〜12％のAPYでユーザーを引き付けます。

Final Thoughts

最終的な考え

Hyperliquid's USDH launch is a strategic move to strengthen its ecosystem, but it's entering a competitive arena. With rivals like Aster and the complexities of token unlocks, Hyperliquid has its work cut out for it. The broader stablecoin market is thriving, with innovative projects like PYUSD and Ethena pushing the boundaries. Will Hyperliquid's USDH find its place among these giants? Only time will tell. But one thing's for sure: the stablecoin game is getting more exciting by the day!

HyperliquidのUSDH発売は、そのエコシステムを強化するための戦略的な動きですが、競争の激しい分野に入っています。アスターやトークンの複雑さのようなライバルがロック解除されているため、Hyperliquidにはその作業が切り取られています。より広範なStablecoin市場は繁栄しており、PyusdやEthenaなどの革新的なプロジェクトが境界を押し上げています。 HyperliquidのUSDHは、これらの巨人の間でその位置を見つけますか？時間だけがわかります。しかし、1つのことは確かです。Stablecoinゲームは、その日までにもっとエキサイティングになっています！

So, buckle up, crypto enthusiasts! It’s gonna be a wild ride. And who knows, maybe one day we'll all be paying for our morning coffee with USDH. Or maybe not. Either way, it's fun to watch the future unfold, right?

だから、バックルアップ、暗号愛好家！それはワイルドライドになるでしょう。そして、誰が知っているか、いつか私たちは皆、USDHと一緒に朝のコーヒーにお金を払うでしょう。または多分そうではありません。いずれにせよ、未来が展開するのを見るのは楽しいですよね？