Ethereum L2スケーリング：迂回または開発？

EthereumのL2スケーリングソリューションは迂回路になりましたか？ Lineaのトークン発射とL2ネットワークの現状の分析。

Ethereum's Layer 2 (L2) scaling solution, once hailed as the future, is facing scrutiny. Is it a detour or a crucial development? Let's dive in.

Ethereumのレイヤー2（L2）スケーリングソリューションは、かつて未来として歓迎されていますが、精査に直面しています。それは迂回路ですか、それとも重要な発展ですか？飛び込みましょう。

The Dream of L2 Scaling

L2スケーリングの夢

Ethereum's founder, Vitalik Buterin, envisioned L2 networks as a way to expand the Ethereum ecosystem and reduce costs while inheriting the security of the main network. The idea was to move computing execution to L2 solutions like Rollups, alleviating congestion and high gas fees.

Ethereumの創設者であるVitalik Buterinは、メインネットワークのセキュリティを継承しながら、Ethereum Ecosystemを拡大し、コストを削減する方法としてL2ネットワークを想定しています。アイデアは、コンピューティングの実行をロールアップ、混雑を軽減し、ガス料金を緩和するなどのL2ソリューションに移動することでした。

Linea, Consensys' L2 network, recently held its TGE after three years. However, the airdrop amounts and pre-market price have left many early investors disappointed, raising questions about the value capture of L2 tokens.

ConsensysのL2ネットワークであるLineaは、最近3年後にTGEを開催しました。しかし、エアドロップの金額と市場前の価格により、多くの初期投資家が失望し、L2トークンの価値キャプチャに関する疑問を提起しました。

L2 Activity: A Mixed Bag

L2アクティビティ：混合バッグ

While some L2 networks like Arbitrum and Base have shown strong performance in value capture, others are struggling. Base, in particular, stands out with a high number of transactions and active addresses. However, it currently has no intention of releasing native tokens.

ArbitrumやBaseなどのL2ネットワークの中には、バリューキャプチャで強力なパフォーマンスを示している人もいますが、他のネットワークは苦労しています。特に、ベースは、多数のトランザクションとアクティブアドレスで際立っています。ただし、現在、ネイティブトークンをリリースするつもりはありません。

ZK-based L2 networks, including Linea, Scroll, and ZKSync Era, are also facing challenges in terms of user activity. The initial surge in activity driven by airdrop incentives seems to have faded for many.

Linea、Scroll、Zksync時代を含むZKベースのL2ネットワークも、ユーザーアクティビティの点で課題に直面しています。エアドロップインセンティブによって駆動される活動の最初の急増は、多くの人にとって衰退したようです。

Has L2 Become a Detour?

L2は迂回路になりましたか？

The rise of L2 networks has undoubtedly improved efficiency to some extent, but it has also introduced new security risks. Furthermore, with the implementation of EIP-1559 and EIP-7999, gas fees on the Ethereum mainnet have significantly decreased, making it more competitive with L2 solutions. Lyno AI also shows potential for cross-chain arbitrage.

L2ネットワークの上昇は、間違いなく効率をある程度改善しましたが、新しいセキュリティリスクも導入しています。さらに、EIP-1559とEIP-7999の実装により、イーサリアムメインネットのガス料金は大幅に減少し、L2ソリューションとの競争力が高まりました。 Lyno AIは、クロスチェーン裁定の可能性も示しています。

The key questions now are: Can the Ethereum ecosystem retain users and maintain activity? And can Ethereum L2 network tokens achieve sustainable value capture? The answers, at present, remain uncertain.

現在の重要な質問は次のとおりです。イーサリアムエコシステムはユーザーを維持し、アクティビティを維持できますか？また、Ethereum L2ネットワークトークンは持続可能な価値キャプチャを実現できますか？現在、答えは不確かなままです。

The Path to Value: Stablecoins and ETH Treasury Reserves

価値への道：stablecoinsとETH財務省の準備

L2 networks have contributed significantly to the Ethereum ecosystem by increasing TVL and facilitating integration with traditional financial assets. TVL is still at 54.7 billion, even after a recent decrease. The emergence of L2 public chains from traditional tech companies like Sony, Alibaba, and Robinhood highlights Ethereum's appeal for real-world asset (RWA) tokenization.

L2ネットワークは、TVLを増やし、従来の金融資産との統合を促進することにより、イーサリアムの生態系に大きく貢献しています。 TVLは、最近減少した後でも、まだ547億です。 Sony、Alibaba、Robinhoodなどの従来のハイテク企業からのL2パブリックチェーンの出現は、Ethereumの実世界資産（RWA）トークン化に対する魅力を強調しています。

Looking ahead, the Ethereum ecosystem's path to value breakthrough may depend on its connection with the traditional financial sector and the broader coupling of assets. Stablecoins play a crucial role in this, along with initiatives like PayFi, DePIN, and cross-border trade. Furthermore, listed companies promoting ETH treasury reserves can drive the tokenization of RWA assets like stocks.

今後、イーサリアムエコシステムの価値ブレークスルーへの道は、従来の金融セクターとの関係と資産のより広範な結合に依存する可能性があります。 Stablecoinsは、Payfi、Depin、Cross-Borderの貿易などのイニシアチブとともに、これに重要な役割を果たします。さらに、ETH財務省の準備金を促進する上場企業は、株などのRWA資産のトークン化を促進することができます。

The Future of Ethereum and L2

イーサリアムとL2の未来

As Ethereum approaches its 10th anniversary in 2025, many L2 networks may fade away. However, they will also contribute to nurturing new innovative products. The Ethereum ecosystem's future success hinges on its ability to adapt and evolve.

Ethereumが2025年に10周年を迎えると、多くのL2ネットワークが消えていくかもしれません。ただし、新しい革新的な製品の育成にも貢献します。 Ethereum Ecosystemの将来の成功は、適応と進化する能力にかかっています。

So, is L2 a detour? Maybe not a complete detour, but perhaps a scenic route with unexpected twists and turns. Only time will tell if Ethereum can truly reach its destination.

それで、L2は迂回ですか？たぶん完全な迂回路ではありませんが、おそらく予想外のひねりとターンを伴う風光明媚なルートです。 Ethereumが実際に目的地に到達できるかどうかは時間のみがわかります。