イーサリアムETFがコインベースにとって非常に強気になる理由についてのあまり知られていない3つの事実

Coinbase Global (NASDAQ: COIN) にとって、今年は非常に良い年となりました。仮想通貨は強気市場に戻ったと証券取引委員会（SEC）

Coinbase (NASDAQ:COIN) stock has soared more than 275% in the last year. For context, the S&P 500 index has risen about 10% over the same period. Several factors have contributed to Coinbase's outperformance, including rising cryptocurrency prices, the approval of spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs), and Coinbase's first profitable quarter in more than two years.

Coinbase (NASDAQ:COIN) の株価は、昨年 275% 以上急騰しました。背景として、S&P 500 指数は同じ期間に約 10% 上昇しました。 Coinbaseのアウトパフォーマンスには、仮想通貨価格の上昇、スポットビットコイン上場投資信託（ETF）の承認、Coinbaseが2年以上ぶりに利益を上げた四半期など、いくつかの要因が寄与している。

Now, rumors are swirling that the Securities and Exchange Commission (SEC) will soon approve a spot Ethereum ETF. Coinbase is set to be the custodian for some of these ETFs, and its approval will create a domino effect of benefits for the company as interest in Ethereum grows.

現在、証券取引委員会（SEC）が間もなくスポットイーサリアムETFを承認するという噂が飛び交っている。 CoinbaseはこれらのETFの一部の管理者となる予定であり、その承認はイーサリアムへの関心が高まるにつれて同社にドミノ効果で利益をもたらすことになる。

Here are three little-known facts about why the Ethereum ETF approval will give Coinbase a major boost.

イーサリアムETFの承認がCoinbaseに大きな後押しを与える理由について、あまり知られていない3つの事実を紹介します。

1. It will increase volume on the platformMany believed that the approval of spot Bitcoin ETFs would hurt Coinbase. After all, investors can now gain exposure to the cryptocurrency through an ETF trading on the stock market, so why would they use Coinbase?

1. プラットフォーム上の取引高が増加する スポットビットコインETFの承認はCoinbaseに損害を与えると多くの人が信じていました。結局のところ、投資家は現在、株式市場での ETF 取引を通じて仮想通貨へのエクスポージャーを得ることができるのに、なぜ Coinbase を使用するのでしょうか?

While the concerns were valid at the time, we can now see that the approval of the ETFs generated massive trading volumes on Coinbase. The exchange saw volume on its platform increase by 300%.

当時の懸念は正当なものでしたが、今ではETFの承認がCoinbaseで膨大な取引量を生み出したことがわかります。この取引所では、プラットフォーム上の取引高が 300% 増加しました。

Now, here's the kicker: Ethereum is the second-most-traded cryptocurrency on Coinbase. And since the exchange generates revenue from trading fees, if a similar outcome arises after the approval of an Ethereum ETF, then Coinbase will be raking in some serious profits. The more trading that happens, the more money it will make.

ここでキッカーです。イーサリアムは、Coinbase で 2 番目に多く取引されている暗号通貨です。そして、取引所は取引手数料から収入を得ているため、イーサリアムETFの承認後に同様の結果が生じた場合、コインベースはかなりの利益を稼ぐことになるでしょう。取引が増えれば増えるほど、より多くの利益が得られます。

2. Staking should get a boostOne of Coinbase's most popular products is its staking service. When buying Ethereum on its platform, the company allows users to easily stake it and earn passive income with just a few button clicks. For providing this service, it takes a 25% cut of the staking rewards it pays to users.

2. ステーキングが強化されるべき Coinbase の最も人気のある製品の 1 つは、ステーキング サービスです。同社のプラットフォームでイーサリアムを購入する場合、同社はユーザーが簡単にステーキングし、ボタンを数回クリックするだけで受動的収入を得ることができるようにしています。このサービスを提供するには、ユーザーに支払うステーキング報酬の 25% がかかります。

Should Ethereum's price follow a similar trajectory to that of Bitcoin after it got its spot ETF approval, then that 25% cut will grow significantly. Imagine the difference this will have when considering that Coinbase manages billions of dollars of staked Ethereum.

スポットETFの承認を得た後、イーサリアムの価格がビットコインの価格と同様の軌道をたどれば、その25％の削減幅は大幅に拡大することになる。 Coinbase が数十億ドルのステーキングされたイーサリアムを管理していることを考慮すると、これがどのような違いをもたらすかを想像してみてください。

We can see the impact that rising Ethereum prices could have on Coinbase's bottom line just by looking at last quarter's earnings report. From the fourth quarter of льника to the first quarter of 2024, Coinbase saw a 59% increase in its Blockchain Rewards (staking) revenue as Ethereum's price jumped 60%.

前四半期の収益報告を見るだけで、イーサリアム価格の上昇がコインベースの収益に与える影響がわかります。 2024 年の第 4 四半期から 2024 年の第 1 四半期にかけて、イーサリアムの価格が 60% 上昇したのに伴い、Coinbase のブロックチェーン リワード (ステーキング) 収益は 59% 増加しました。

While this is only one quarter, the increase in staking revenue corresponds nearly directly to the increase in Ethereum's value. If the crypto's value jumps 50% as Bitcoin's did in the three months after it received spot ETF approval, Coinbase's Blockchain Reward segment should see a similar increase or a jump of roughly $75 million.

これはわずか 1 四半期ですが、ステーキング収益の増加はイーサリアムの価値の増加にほぼ直接対応しています。スポットETFの承認を受けてから3か月間で仮想通貨の価値がビットコインの場合と同様に50％上昇した場合、コインベースのブロックチェーン報酬セグメントも同様の増加、または約7,500万ドルの増加が見られるはずだ。

3. The first company built on EthereumThe last benefit that an approval of spot Ethereum ETFs will have for Coinbase is slightly abstract, but it might be the most lucrative. The company has two main products that are uniquely Ethereum-based: Base and USDC (CRYPTO:USDC).

3. イーサリアム上に構築された最初の企業コインベースにとってスポットイーサリアムETFの承認がもたらす最後のメリットは少し抽象的ですが、これが最も儲かるかもしれません。同社には、独自のイーサリアムベースの 2 つの主要製品、Base と USDC (CRYPTO:USDC) があります。

Launched In August 2023, Base is Coinbase's very own blockchain. The technical matters of this are a conversation for another day, but what is important is that Base is compatible with Ethereum, and for every transaction that occurs on Base, the company gets a cut.

2023 年 8 月に開始された Base は、Coinbase 独自のブロックチェーンです。この技術的な問題についてはまた別の機会にお話ししますが、重要なことは、Base がイーサリアムと互換性があり、Base で発生するすべてのトランザクションに対して会社が取り分を得るということです。

Since the beginning of March, Base produced nearly $35 million in profits as users flocked to the blockchain in the wake of Ethereum's Dencun upgrade, which lowered fees on Layer 2 blockchains like Base.

Baseのようなレイヤー2ブロックチェーンの手数料を引き下げたイーサリアムのDencunアップグレードを受けてユーザーがブロックチェーンに群がり、3月初旬以来、Baseは3500万ドル近くの利益を生み出した。

If activity stays on its current trajectory, Base could produce somewhere around $200 million on an annual basis. That's not bad when considering that Coinbase posted net income of $95 million in all 2023.

活動が現在の軌道を維持すれば、Base は年間ベースで約 2 億ドルを生み出す可能性があります。 Coinbaseが2023年全体で9,500万ドルの純利益を記録したことを考慮すると、これは悪くありません。

Then there is USDC. Coinbase leverages this stablecoin in several ways to generate revenue, including interest income from reserves; transaction and conversion fees; custody services; and through its partnership with Circle, the creator of the stablecoin. In the first quarter of 2024, Coinbase raked in roughly $197 million in revenue from USDC.

次にUSDCです。 Coinbase は、このステーブルコインをさまざまな方法で活用して、準備金からの利息収入などの収益を生み出します。取引手数料と両替手数料。保管サービス;そして、ステーブルコインの作成者であるCircleとのパートナーシップを通じて。 2024 年の第 1 四半期に、Coinbase は USDC から約 1 億 9,700 万ドルの収益を集めました。

Since USDC and Base are both built on Ethereum, an ETF approval could produce serious benefits. There is no easy way to quantify it, but if the Bitcoin ETF approval sparked increased activity on Bitcoin, then it is plausible to assume an ETF approval for Ethereum will lead to a surge of interest and activity for that crypto, inevitably trickling over into Coinbase's Ethereum-based services.

USDCとBaseは両方ともイーサリアム上に構築されているため、ETFの承認は重大な利益を生み出す可能性があります。それを定量化する簡単な方法はありませんが、ビットコインETFの承認がビットコインの活動の増加を引き起こしたのであれば、イーサリアムのETFの承認がその仮想通貨への関心と活動の急増につながり、必然的にコインベースの仮想通貨にも波及すると想定するのが妥当です。イーサリアムベースのサービス。