Ethereumが課題に直面するにつれて、ETH/BTC比は4年ぶりの安値に低下しました

暗号通貨市場は、ビットコインとイーサリアムの価値関係に大きな変化をもたらしました。 ETH/BTC比は0.027に低下し、4年以上見られないレベルです。ビットコインは機関投資家を引き付け続けていますが、イーサリアムは主要な競合他社と比較して成長を制限している技術的および経済的課題の両方に直面しています。

The value relationship between Bitcoin and Ethereum has shifted dramatically, with the ETH/BTC ratio dropping to 0.027, a level unseen in over four years. While Bitcoin continues to attract institutional investors, Ethereum faces technical and economic challenges that have limited its growth compared to its main competitor.

ビットコインとイーサリアムの価値関係は劇的にシフトし、ETH/BTC比は4年以上にわたって目に見えないレベルである0.027に低下しました。ビットコインは機関投資家を引き付け続けていますが、イーサリアムは主要な競合他社と比較して成長を制限している技術的および経済的課題に直面しています。

One key factor is the strong preference for Bitcoin ETFs, which have seen around $35 billion in investments, compared to $2.6 billion in Ethereum-based products. This disparity highlights Bitcoin's continued dominance as the preferred choice for major investors, such as MicroStrategy, while Ethereum has yet to gain similar momentum.

重要な要素の1つは、イーサリアムベースの製品の26億ドルと比較して、約350億ドルの投資を見たビットコインETFを好むことです。この格差は、MicroStrategyなどの主要な投資家にとって好ましい選択としてのビットコインの継続的な優位性を強調していますが、イーサリアムはまだ同様の勢いを得ていません。

Another concern is Ethereum's worrying trend of increasing supply. Since February 2024, the supply has risen by 5.4%, partially reversing the expected deflationary effect after the Merge upgrade. This has raised doubts among investors, as Ethereum was supposed to become scarcer over time, but in practice, its supply has returned to pre-proof-of-stake transition levels from 2022.

もう1つの懸念は、供給を増やすというイーサリアムの心配な傾向です。 2024年2月以来、供給は5.4％増加し、マージのアップグレード後に予想されるデフレ効果を部分的に逆転させました。これは、イーサリアムが時間とともに乏しくなるはずだったため、投資家の間で疑問を投げかけていますが、実際には、その供給は2022年から維持前の移行レベルに戻ってきました。

Adding to the challenges, Ethereum's fee revenue has declined, now ranking sixth behind platforms like Solana and USDC, according to Token Terminal. In contrast, Solana has captured over 50% of trading volume in DEXs, thanks to its speed and lower transaction costs, though part of this volume comes from speculative projects like "pumpdotfun."

課題に加えて、Ethereumの手数料収益は減少しており、Token Terminalによると、SolanaやUSDCなどのプラットフォームに次ぐ6位にランクされています。対照的に、SolanaはDEXSの取引量の50％以上を獲得しました。その速度とトランザクションコストの低下のおかげで、このボリュームの一部は「Pumpdotfun」のような投機的プロジェクトに由来しています。

However, Ethereum's ecosystem still has cards to play. The Pectra upgrade, scheduled for March 2025, is set to bring significant improvements in scalability and efficiency. According to Vitalik Buterin, these changes could be key to reversing the bearish trend.

ただし、Ethereumのエコシステムにはまだプレイするカードがあります。 2025年3月に予定されているペクトラアップグレードは、スケーラビリティと効率を大幅に改善するように設定されています。 Vitalik Buterinによると、これらの変化は弱気の傾向を逆転させるための鍵となる可能性があります。

Despite these challenges, cryptocurrency history has shown that major opportunities often arise in times of doubt. While Bitcoin continues to dominate institutional interest, Ethereum might be in an accumulation phase before a new bullish move. Will the Pectra upgrade be the catalyst Ethereum needs?

これらの課題にもかかわらず、暗号通貨の歴史は、疑わしい時に大きな機会がしばしば生じることを示しています。ビットコインは制度上の利益を支配し続けていますが、イーサリアムは新しい強気の動きの前に蓄積段階にあるかもしれません。ペクトラのアップグレードは触媒イーサリアムのニーズになりますか？