コインベースの第1四半期の収益ミスは、ユーザーがビットコインネイティブレイヤー2に逃げるにつれて投資家の懸念を引き起こします

Coinbaseの第1四半期の2025年の収益報告書は、財務パフォーマンスが複雑であることを明らかにしました。同社は、前年同期と比較して収益が24％増加しましたが

Coinbase (NASDAQ:COIN) missed earnings estimates as the company reported an adjusted net loss of $1.1 billion for the first quarter, compared to analyst expectations for an adjusted net profit of $92 million, according to FIGURE CODE.

Coinbase（NASDAQ：COIN）は、フィギュアコードによると、アナリストの純利益に対するアナリストの予想と比較して、第1四半期に11億ドルの調整された純損失を報告したため、収益の見積もりを逃しました。

Key Takeaways:

重要なテイクアウト：

> Earnings Miss Raises Investor Concerns

>収益ミスは投資家の懸念を引き上げます

Coinbase's Q1 2025 earnings report unveiled a mixed financial performance. While the company achieved a 24% increase in revenue compared to the same quarter last year, the figures fell short of analyst expectations. The company reported a revenue of $1.14 billion, whereas analysts polled by FIGURE CODE anticipated $1.24 billion.

Coinbaseの第1四半期の2025年の収益報告書は、財務パフォーマンスが混在していることを発表しました。同社は前年同期と比較して収益が24％増加したが、この数字はアナリストの期待に達しなかった。同社は11億4,000万ドルの収益を報告しましたが、アナリストはフィギュアコードで投票したと予想されていました。

Moreover, the adjusted net income saw a substantial decline, sliding to negative $1.1 billion compared to the prior year's quarter's adjusted net income of $764 million. This unexpected shift in profitability is likely to raise concerns among investors about Coinbase's operational efficiency, especially given the significant rise in operating expenses.

さらに、調整された純利益は大幅に減少し、前年の四半期の調整された純利益は7億6,400万ドルと比較して、11億ドルに負担をかけました。この予期せぬ収益性の変化は、特に営業費用の大幅な増加を考えると、コインベースの運用効率に関する投資家の間で懸念を引き起こす可能性があります。

> Rising Expenses and Market Volatility Impact Performance

>上昇する費用と市場のボラティリティに影響を与えるパフォーマンス

The company's operating expenses increased by 51%, reaching $1.3 billion, mainly due to higher marketing expenditures and losses on crypto assets held for operational purposes. Additionally, macroeconomic uncertainties, including global trade policy issues, have impacted consumer sentiment and contributed to a softer crypto trading market.

主に運用目的で保有されている暗号資産のマーケティング支出と損失の増加により、同社の営業費用は51％増加し、13億ドルに達しました。さらに、グローバルな貿易政策の問題を含むマクロ経済の不確実性は、消費者の感情に影響を与え、より柔らかい暗号取引市場に貢献しました。

In an effort to diversify its revenue streams and strengthen its position in the crypto derivatives market, Coinbase announced the acquisition of Deribit, a leading crypto options exchange, for $2.9 billion. This move is seen as a strategic step to enhance Coinbase's appeal to institutional traders and expand its offerings beyond traditional trading services.

Coinbaseは、収益源を多様化し、暗号デリバティブ市場での地位を強化するために、Crypto Options ExchangeであるDeribitの買収を29億ドルで発表しました。この動きは、Coinbaseの機関トレーダーに対する魅力を強化し、従来の取引サービスを超えて提供を拡大するための戦略的なステップと見なされています。

PlutoChain (PLUTO) Continues Climbing as Coinbase Stumbles

Plutochain（Pluto）は、コインベースがつまずくと登り続けます

As traditional exchanges like Coinbase (NASDAQ:COIN) face pressure, Bitcoin-native Layer-2 platforms are stepping in to redefine how users interact with crypto. One such breakout is PlutoChain (PLUTO) — a high-performance L2 that’s already live, liquid, and gaining traction in the BTCFi space.

Coinbase（NASDAQ：COIN）のような従来の交換が圧力に直面すると、ビットコインネイティブレイヤー2プラットフォームが介入して、ユーザーが暗号と対話する方法を再定義しています。そのようなブレイクアウトの1つは、Plutochain（Pluto）です。これは、BTCFIスペースですでに液体、流動性があり、牽引力を獲得している高性能L2です。

Where Coinbase relies on custodial rails, PlutoChain empowers users to directly engage with smart contracts and DeFi apps — on Bitcoin.

Coinbaseが監護レールに依存している場合、PlutochainはユーザーがビットコインでスマートコントラクトやDefiアプリに直接関与できるようにします。

Here’s what sets PlutoChain apart in the current cycle:

現在のサイクルでPlutochainを際立たせるものは次のとおりです。

* Deep integration with BTC: PlutoChain is built directly on Bitcoin, inheriting its security and enabling seamless interoperability with the broader ecosystem.

* BTCとの深い統合：Plutochainはビットコインに直接構築され、そのセキュリティを継承し、より広いエコシステムとのシームレスな相互運用性を可能にします。

* High-throughput scaling: PlutoChain can process a large volume of transactions quickly, crucial for handling the increasing demand for DeFi and Web3 applications.

*ハイスループットスケーリング：Plutochainは、DefiおよびWeb3アプリケーションの需要の増加を処理するために重要な、大量のトランザクションを迅速に処理できます。

* Decentralized governance: PlutoChain is governed by its community through a token voting system, fostering transparency and collective decision-making.

*分散型ガバナンス：Plutochainは、トークン投票システムを通じてコミュニティによって支配され、透明性と集団的意思決定を促進します。

As Coinbase users seek alternatives, PlutoChain offers a truly decentralized Layer-2 experience with immediate usability. It’s attracting early adopters, developers, and liquidity in ways traditional exchanges can’t match.

Coinbaseユーザーが代替案を求めると、Plutochainは、即時の使いやすさで、真に分散型レイヤー2エクスペリエンスを提供します。従来の交換が一致しない方法で、早期採用者、開発者、流動性を引き付けています。

In a market cycle where real utility and network momentum matter, PlutoChain is emerging as one of the few platforms actually delivering on Layer-2 promises — not just centralized scaling narratives.

実際のユーティリティとネットワークの勢いが重要な市場サイクルでは、Plutochainは、集中型のスケーリングの物語だけでなく、レイヤー2の約束に実際に配信する数少ないプラットフォームの1つとして浮上しています。

Final Thoughts

最終的な考え

Coinbase's earnings miss is a stark reminder that even dominant incumbents can lose their edge if they fail to innovate or adapt to shifting user preferences.

Coinbaseの収益ミスは、支配的な現職者でさえ、ユーザーの好みの変化に革新したり適応したりすることに失敗した場合、優位性を失う可能性があることを思い出させます。

As retail traders migrate toward cheaper, faster, and non-custodial platforms, Coinbase may need to reconsider its positioning in the next phase of crypto growth.

小売業者がより安価で、より速く、非義務的なプラットフォームに移行するにつれて、Coinbaseは暗号成長の次の段階での位置を再考する必要があるかもしれません。

In contrast, projects like PlutoChain represent what users are increasingly seeking — speed, decentralization, and direct access to the Layer-2 frontier. Whether that shift accelerates in the months ahead will shape the next chapter for both centralized exchanges and on-chain protocols.

対照的に、Plutochainのようなプロジェクトは、ユーザーがますます求めているものを表しています - 速度、分散化、およびレイヤー2フロンティアへの直接アクセス。そのシフトが今後数か月で加速するかどうかは、集中交換とオンチェーンプロトコルの両方の次の章を形成します。

This content is for educational purposes only and does not constitute financial advice. All investing carries risk. Always do your own research and consult with a qualified advisor before making any financial decisions.

このコンテンツは教育目的のみを目的としており、財政的なアドバイスを構成していません。すべての投資にはリスクがあります。財務上の決定を下す前に、常に独自の調査を行い、資格のあるアドバイザーと相談してください。