Coinbase（Coin）は来週のS＆P 500リストよりも16％上昇します

Cryptoeconomy Enabler Coinbase Global（Coin）は、過去5日間で16％を集めて、来週予定されているS＆P 500インデックスの公開リストを祝いました。

Cryptoeconomy enabler Coinbase Global (NASDAQ:COIN) rallied 16% over the past five days to celebrate its public listing on the S&P 500 index, which is set for next week.

Cryptoeconomy Enabler Coinbase Global（NASDAQ：COIN）は、過去5日間で16％を集め、来週に設定されているS＆P 500インデックスの公開リストを祝いました。

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Coinbase's addition to the S&P 500 marks a historic milestone as the first cryptocurrency exchange included in the index, symbolizing a step toward mainstream acceptance of crypto. This move is expected to boost institutional interest and attract new capital, especially through passive funds that must buy S&P 500 components, effectively making Coinbase and, by extension, Bitcoin (BTC), a “must-own” investment.

CoinbaseがS＆P 500に追加したことは、暗号の主流の受け入れへのステップを象徴する、インデックスに含まれる最初の暗号通貨交換として歴史的なマイルストーンを示しています。この動きは、特にS＆P 500コンポーネントを購入しなければならない受動的な資金を介して、コインベースを効果的に製造しなければならない受動的な資金を介して、「必須」投資であるビットコイン（BTC）を介して、機関の利益を高め、新しい資本を引き付けることが期待されています。

However, while rosy developments are nice to see for existing shareholders, I remain neutral on the stock due to risks like potential overvaluation, declining earnings, revenue concentration, and increasing competition.

しかし、既存の株主にとってバラ色の開発は見事ですが、潜在的な過大評価、収益の低下、収益集中、競争の増加などのリスクのために、私は株式を中立し続けています。

Fundamental Challenges Persist Despite S&P 500 Boost

S＆P 500ブーストにもかかわらず、基本的な課題は続きます

Bernstein analyst Gautam Chhugani, who holds a Buy rating on Coinbase, estimates that its inclusion in the S&P 500 could attract approximately $16 billion in passive and active fund inflows, potentially boosting the stock further. However, with Coinbase's market capitalization having surged by $10 billion, it seems that much of this anticipated inflow may be priced in. The focus now shifts to the company's underlying fundamentals.

Coinbaseで購入格付けを保持しているBernsteinのアナリストGautam Chhuganiは、S＆P 500に含めることが約160億ドルの受動的およびアクティブファンドの流入を引き付ける可能性があり、在庫をさらに増やす可能性があると推定しています。しかし、Coinbaseの時価総額は100億ドル増加しているため、この予想される流入の多くは価格設定されているようです。現在、焦点は会社の根本的な基礎に移行します。

Coinbase earns revenue through transactions, subscriptions, and services, mostly derived from transaction fees such as spreads and retail trading fees. In its Q1 2025 earnings report published earlier this month, Coinbase experienced a 10% decrease in trading volume, resulting in total revenue of $2 billion—a 10% decline quarter-over-quarter—and transaction revenue falling 19% quarter-over-quarter to $1.3 billion.

Coinbaseは、主にスプレッドや小売取引手数料などの取引手数料から派生した取引、サブスクリプション、およびサービスを通じて収益を獲得します。今月初めに公開された2025年第1四半期の収益報告書では、Coinbaseは取引量が10％減少し、総収益は20億ドル（四半期ごとの四半期ごとの10％の減少）と19％の四半期ごとの四半期ごとに減少して13億ドルになりました。

The company attributed this decline to crypto market volatility and ongoing uncertainty. Ultimately, a substantial portion of Coinbase's performance remains closely tied to the health and activity of the cryptocurrency market.

同社は、この衰退が暗号市場のボラティリティと継続的な不確実性に起因すると考えています。最終的に、Coinbaseのパフォーマンスのかなりの部分は、暗号通貨市場の健康と活動に密接に結びついています。

Wider Crypto Story Fails to Live Up to the Hype

より広い暗号の物語は誇大広告に応えることができません

The narrative of widespread adoption of cryptocurrency necessarily implicates government involvement. Crypto enthusiasts hoped that President Donald Trump, a vocal supporter of cryptocurrencies, would help legitimize the space. However, despite this hope, meaningful legislation has yet to be realized. Trump's so-called "Strategic Bitcoin Reserve," which does not involve the administration actually purchasing any cryptocurrency, also fell short of expectations.

暗号通貨の広範な採用の物語は、必然的に政府の関与を暗示しています。暗号愛好家は、暗号通貨の声の支持者であるドナルド・トランプ大統領がスペースを正当化するのに役立つことを望んでいました。しかし、この希望にもかかわらず、意味のある法律はまだ実現されていません。トランプのいわゆる「戦略的ビットコインリザーブ」は、実際に暗号通貨を購入する政権を含むものではありませんが、予想も不足していませんでした。

In fact, Trump appears to have leveraged cryptocurrency primarily for personal gain, as evidenced by recent meme coin promotions and family ventures. Meanwhile, Bitcoin trading remains banned in several countries, including China, Saudi Arabia, and Egypt. Recognizing its heavy reliance on Bitcoin, Coinbase is diversifying by expanding into more stable revenue streams such as custody services, staking, and institutional offerings.

実際、トランプは、最近のミームコインプロモーションと家族のベンチャーによって証明されているように、主に個人的な利益のために暗号通貨を活用しているようです。一方、ビットコインの取引は、中国、サウジアラビア、エジプトなど、いくつかの国で禁止されています。 Coinbaseは、ビットコインに大きく依存していることを認識して、親権サービス、ステーキング、制度的な提供など、より安定した収益源に拡大することで多様化しています。

Coinbase faces fierce competition in this uncertain landscape from exchanges like Binance, Kraken, Robinhood (NASDAQ:HOOD), Gate.io, and Gemini. Binance remains the global leader, holding a 38% market share as of April 2025. Each platform has its own strengths and weaknesses, catering to different user bases based on factors like geography and user experience. This makes the crypto exchange space highly competitive, with no single player being dominant enough to eliminate the rest. That said, Coinbase's early entry into the U.S. market and strong regulatory compliance provide it with a notable advantage domestically.

Coinbaseは、Binance、Kraken、Robinhood（Nasdaq：Hood）、Gate.io、Geminiなどのやり取りからのこの不確実な風景の激しい競争に直面しています。 Binanceは、2025年4月の時点で38％の市場シェアを保持しているグローバルリーダーのままです。各プラットフォームには、地理やユーザーエクスペリエンスなどの要因に基づいてさまざまなユーザーベースに対応して、独自の長所と短所があります。これにより、暗号交換スペースが非常に競争力が高まり、残りを排除するのに十分な優勢なプレイヤーがいません。とはいえ、Coinbaseの米国市場への初期の参入と強力な規制コンプライアンスは、国内で顕著な利点を提供します。

Despite experiencing a sequential revenue decline, Coinbase clearly did something right to earn its spot in the S&P 500. Coinbase remains profitable, and critically, has the financial strength to withstand short-term cryptocurrency volatility, as evidenced by a significantly improved debt-to-asset ratio.

連続収益の減少を経験したにもかかわらず、CoinbaseはS＆P 500でその場所を獲得するために正しいことを明らかにしました。コインベースは、依然として有益であり、批判的には、債務とアセットの比率が大幅に改善されたように、短期的な暗号通貨のボラティリティに耐える財務力を持っています。

What is the Target Price for Coinbase?

Coinbaseの目標価格はいくらですか？

On Wall Street, COIN sports a Moderate Buy consensus rating based on 12 Buy, 11 Hold, and zero Sell ratings in the past three months. COIN's average price target of $264.19 represents potential upside of 8% over the next twelve months.

ウォール街では、コインは、過去3か月間に12の買い、11ホールド、およびゼロの販売評価に基づいて、中程度の買いコンセンサス評価を展開しています。 Coinの平均価格目標264.19ドルは、今後12か月間で8％の潜在的な上昇を表しています。

Earlier this month, analyst Ed Engel of Compass Point upgraded COIN to Hold with a price target of $195. The analyst expressed optimism and caution surrounding the emergence of altcoins. While he noted that altcoins could increase trading activity, he also recognized their structural challenges.

今月初め、コンパスポイントのアナリストのエンゲルは、コインをアップグレードし、価格目標を195ドルで保持しました。アナリストは、アルトコインの出現を取り巻く楽観主義と注意を表明しました。彼は、Altcoinsが取引活動を増やす可能性があると述べたが、彼は彼らの構造的課題も認識した。

Oppenheimer's Owen Lau is more bullish on COIN, slapping an Outperform rating on the stock and a price target of $293. Oppenheimer believes the stock's inclusion has huge implications for Coinbase and the crypto industry as a whole. According to the analyst, getting into the S&P 500 not only increases purchases from index funds but also puts Coinbase under the closer radar of non-index funds that benchmark against the S&P 500.

OppenheimerのOwen Lauはコインでより強気であり、株式のアウトパフォームの評価と293ドルの価格目標を平手打ちします。オッペンハイマーは、株式の包含はコインベースと暗号産業全体に大きな影響を与えると考えています。アナリストによると、S＆P 500に入ると、インデックスファンドからの購入を増やすだけでなく、CoinbaseがS＆P 500に対してベンチマークされる非インデックスファンドのより近いレーダーの下に置かれます。

Valuation and Volatility Call for Caution Despite Listing Milestone

マイルストーンをリストしているにもかかわらず、評価とボラティリティは注意を喚起します

Coinbase's inclusion in the S&P 500 marks a significant milestone for both the

S＆P 500にCoinbaseが含めることは、両方にとって重要なマイルストーンを示しています