バンク・オブ・アメリカ、小売参加と営業レバレッジを理由にコインベースを中立に格上げ

BofA Securitiesのアナリスト、マーク・マクラフリン氏は、経費削減後の小売仮想通貨の再エンゲージメントと営業レバレッジを理由に、コインベース・グローバルをアンダーパフォームからニュートラルに格上げし、目標株価を110ドルから217ドルに引き上げた。アナリストは仮想通貨にとってマクロ環境は良好だと見ているが、リスクには規制の不確実性や短期的な取引収益への依存が含まれる。市況の改善、Coinbase のコスト規律、収益多様化の取り組みが将来の収益性を支えると予想されます。

BofA Securities Upgrades Coinbase to Neutral, Citing Retail Engagement and Operating Leverage

BofA Securities、リテールエンゲージメントと営業レバレッジを理由にCoinbaseを中立に格上げ

New York, NY - March 10, 2023 - BofA Securities analyst Mark McLaughlin has upgraded Coinbase Global, Inc. (COIN) to Neutral from Underperform, simultaneously raising the price target to $217 from the previous $110.

ニューヨーク州ニューヨーク - 2023年3月10日 - BofA Securitiesのアナリスト、マーク・マクラフリン氏はコインベース・グローバル社（COIN）をアンダーパフォームからニュートラルに格上げし、同時に目標株価を従来の110ドルから217ドルに引き上げた。

The upgrade is primarily attributed to the resurgence of retail participation in the cryptocurrency market and the company's operating leverage following cost reductions. McLaughlin acknowledges that while the current macro environment has been favorable for the cryptocurrency market, risks remain, particularly in the form of regulatory uncertainty and the company's reliance on transaction revenue for profitability.

このアップグレードは主に、仮想通貨市場への個人参加の復活と、コスト削減に伴う同社の営業レバレッジに起因するものです。マクラフリン氏は、現在のマクロ環境は仮想通貨市場にとって有利ではあるものの、特に規制の不確実性や収益性を取引収益に依存するという形でリスクが残っていることを認めている。

According to the analyst, the current market environment has witnessed a notable increase in market capitalization and trading volumes, driven in part by an expanded investor base that includes institutional players, the introduction of spot exchange-traded funds (ETFs), and the maturation of brokerage services.

同アナリストによると、現在の市場環境では、機関投資家を含む投資家層の拡大、スポット上場投資信託（ETF）の導入、投資信託の成熟化などにより、時価総額と取引高が顕著に増加しているという。仲介サービス。

The market has also benefited from a shift towards a more concentrated set of established cryptocurrencies. The top 10 coins now account for 83% of the market capitalization compared to 73% in November 2021, reducing the prominence of meme coins.

市場はまた、確立された暗号通貨のより集中的なセットへの移行からも恩恵を受けています。上位10コインは現在、時価総額の83％を占めているが、2021年11月には73％であり、ミームコインの目立った存在感は低下している。

McLaughlin emphasizes Coinbase's cost discipline and the company's ability to leverage its cost reductions, implemented during 2022, to maintain profitability in the future. During the "crypto winter" of 2022-2023, Coinbase significantly reduced its cost base in response to a sharp decline in transaction volumes and revenue.

マクラフリン氏は、Coinbaseのコスト規律と、2022年中に実施されたコスト削減を活用して将来の収益性を維持する同社の能力を強調する。 2022年から2023年の「仮想通貨の冬」の間、コインベースは取引量と収益の急激な減少に対応してコストベースを大幅に削減した。

Additionally, the analyst highlights the increased diversification of revenue sources, which are now less correlated with overall volumes, as a factor that should mitigate earnings volatility.

さらにアナリストは、収益の変動性を緩和する要因として、収益源の多様化が進んでいることを強調していますが、現在では全体の売上高との相関性が低くなっていると考えられます。

However, McLaughlin cautions investors about the ongoing regulatory overhang surrounding the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) lawsuit against Coinbase. While the analyst does not anticipate any significant updates on the lawsuit in the near future, a trial is expected to take place in 2025, which could provide greater clarity on future regulation.

しかし、マクラフリン氏は、米国証券取引委員会（SEC）によるコインベースに対する訴訟をめぐる現在進行中の規制の行き過ぎについて投資家に警告している。アナリストは、近い将来この訴訟に関する重大な最新情報はないと予想しているが、裁判は2025年に行われると予想されており、それによって将来の規制がより明確になる可能性がある。

At the time of writing, Coinbase shares were trading 5.31% higher at $209.74. The company's announcement and the analyst's upgrade have sparked optimism among investors, indicating a potential shift in sentiment towards the cryptocurrency industry.

本稿執筆時点で、コインベース株は5.31％高の209.74ドルで取引されていた。同社の発表とアナリストの格上げは投資家の間で楽観的な見方を引き起こし、仮想通貨業界に対するセンチメントが変化する可能性があることを示している。