ビットコインは再び93,000ドルを上回ります

2月以来、ビットコインは、技術的な疲労と戦略的待機の間で振動し、無限のほとんどきしむ統合フェーズに落ち着きました。

Since February, bitcoin has been floundering in an endless, almost creaky consolidation phase, juggling technical fatigue and strategic waiting. While some were beginning to tire of this crabwise movement, sawing through the mythical $90,000 mark without managing to pierce it, the king of cryptocurrencies seems to have finally claimed back its scepter.

2月以来、ビットコインは無限のほとんどきしむ統合段階でひらひらしており、技術的な疲労と戦略的待機をジャグリングしています。一部の人は、このカニの動きに飽き始めていましたが、それを穴を開けることなく神話上の90,000ドルのマークを囲んでいましたが、暗号通貨の王は最終的にそのセプターを取り戻したようです。

This comeback did not happen out of nowhere. It fits into a context of geopolitical easing, latent monetary euphoria, and institutional flows which, if not spectacular, are now constant. In short, the planets are realigning, and bitcoin, like a digital Phoenix, is rising again.

このカムバックはどこからともなく起こりませんでした。それは、地政学的緩和、潜在的な金融陶酔感、および眼鏡の流れの文脈に適合します。要するに、惑星は再編成されており、デジタルフェニックスのようにビットコインが再び上昇しています。

Bitcoin Surpasses $93,000 Again

ビットコインは再び93,000ドルを上回ります

It did it. Yesterday, bitcoin managed to pierce again the symbolic $90,000 mark, even reaching a peak of $93,573 this morning in New York. A spectacular rise of 4.7% during the day, which comes after a long slump.

それはそれをしました。昨日、ビットコインは象徴的な90,000ドルのマークを再び突き刺すことができ、今朝ニューヨークで93,573ドルのピークに達しました。日中は4.7％の壮大な上昇であり、これは長い不振の後に起こります。

Sticking to the facts, this new high coincides with renewed optimism about trade tensions between the United States and China. On one hand, Trump’s belligerent rhetoric against the Fed is softening. On the other, markets glimpse a breath of tariff peace. Result: the appetite for risk assets is revived, and bitcoin benefits from it.

事実に固執するこの新しい高値は、米国と中国の間の貿易緊張についての新たな楽観主義と一致しています。一方では、FRBに対するトランプの好戦的なレトリックは柔らかくなっています。一方、市場は関税の平和の息吹を垣間見る。結果：リスク資産に対する食欲が復活し、ビットコインはそれから利益を得ています。

According to Ryan McMillin, Chief Investment Officer at Merkle Tree Capital: “Gold reacts immediately to global monetary growth (M2), while bitcoin follows with a 90-day lag.” In other words: when gold jumps, get ready to see bitcoin explode shortly after. Now, gold dipped last night after a spectacular rise to $3,500 — an indicator, according to McMillin, of a possible capital transfer to cryptos.

Merkle Tree Capitalの最高投資責任者であるRyan McMillinによると、「金は世界的な金融成長（M2）にすぐに反応し、ビットコインは90日間の遅れに続きます。」言い換えれば、ゴールドがジャンプするとき、すぐにビットコインが爆発するのを見る準備をします。 McMillinによると、昨夜、壮大な上昇が3,500ドルに上昇した後、昨夜金が浸されました。

ETFs and Whales Wake the Market

ETFとクジラは市場を起こします

But this push doesn’t come out of nowhere. The main catalyst for this bullish rebound remains the inflows into spot Bitcoin ETFs, which recorded $381 million of net inflows just on April 21 — a record since January.

しかし、このプッシュはどこからともなく出てきません。この強気のリバウンドの主な触媒は、4月21日に3億8,100万ドルの純流入を記録したスポットビットコインETFへの流入のままです。これは1月以降の記録です。

This renewed institutional interest is all the more crucial as it offsets the relative disengagement of small investors, who remain cautious. However, the numbers reveal another truth: this rally is mostly fueled by derivatives products, not by the spot market.

この新たな制度的関心は、慎重なままでいる小規模投資家の相対的な離脱を相殺するため、さらに重要です。ただし、数字は別の真実を明らかにしています。この集会は、スポット市場ではなく、デリバティブ製品によって主に燃料を供給されています。

Indeed, futures open interest climbed by $2.4 billion in less than 36 hours, suggesting that leverage is running at full throttle. A potentially explosive setup — in either direction.

実際、先物のオープンな利息は36時間以内に24億ドル上昇し、レバレッジがフルスロットルで実行されていることを示唆しています。潜在的に爆発的なセットアップ - どちらの方向にも。

On the on-chain fundamentals side, the MVRV ratio (Market Value to Realized Value) attempts to stabilize above 2, a historically favorable level for sustainable gains. If this dynamic holds, Hitesh Malviya, founder of DYOR Crypto, estimates that “Bitcoin could rise an additional 70% to 80% in the next six weeks”.

チェーン上の基礎側では、MVRV比（市場価値から実現価値）は、持続可能な利益にとって歴史的に有利なレベルである2以上を安定させようとします。このダイナミックな場合、Dyor Cryptoの創設者であるHitesh Malviyaは、「ビットコインは今後6週間でさらに70％から80％上昇する可能性がある」と推定しています。

A Global Signal in a Sea of Doubts

疑いのある海のグローバル信号

The current momentum is not limited to a sharp rise in prices. It marks a psychological turning point. Bitcoin is no longer simply seen as an eccentric safe haven or a speculative bet, but as a strategic tool at the heart of major monetary games.

現在の勢いは、価格の急激な上昇に限定されません。それは心理的なターニングポイントをマークします。ビットコインは、単に風変わりな安全な避難所や投機的な賭けとしてではなく、主要な通貨ゲームの中心にある戦略的ツールとしても見られます。

As the global money printing presses run wild — and inflation threatens to take hold long-term — eyes turn to alternatives like bitcoin. This turnaround also happens in a context where geopolitical tensions, although still present, seem less explosive. The possible cooling of the tariff war between China and the United States is a signal investors could not ignore.

グローバルなマネープリントプレスが野生で走るにつれて、インフレは長期的に保持する恐れがあります - 目はビットコインのような代替案に変わります。このターンアラウンドは、地政学的な緊張がまだ存在しているが、爆発的ではないように見えるコンテキストでも起こります。中国と米国の間の関税戦争の冷却の可能性は、投資家が無視できないシグナルです。

That said, caution is the best policy. Bitcoin has shown it can derail just as quickly as it heats up. Volumes on retail platforms are still timid, and arbitrages between gold, stocks, and cryptos remain highly volatile. Just this week, $60 billion flooded the crypto market, while Wall Street suffered a sharp loss of $1.5 trillion in one day. The tectonic plates of finance are in motion. And bitcoin, once again, seems to be the epicenter.

とはいえ、注意が最良の方針です。ビットコインは、加熱するのと同じくらい速く脱線できることを示しています。小売プラットフォームのボリュームは依然としてti病であり、金、在庫、暗号間の裁定は非常に不安定なままです。ちょうど今週、600億ドルが暗号市場にあふれましたが、ウォール街は1日で1.5兆ドルの急激な損失を被りました。金融の構造的プレートが動いています。そして、ビットコインは、再び震源地のようです。