ビットコインオプション：138億ドルの戦略的決闘

先週の金曜日、ビットコインは111,000ドルにほぼ触れ、市場で幸福感の波を引き起こしました。メディアのスポットライトに気付かれなかった歴史的な最初のもの。しかし、それ以来、ボラティリティが戻ってきて、価格を100,00ドル未満に戻しました。

Last Friday, bitcoin nearly touched $111,000, triggering a wave of euphoria in the markets. A historic first that did not go unnoticed by the media spotlight. But since then, volatility has returned, bringing the price back below $110,000. The star crypto now enters a critical zone. In the sights: the expiration of $13.8 billion in options scheduled for May 31. For the bulls, every level gained could turn into a jackpot. But the battle remains uncertain.

先週の金曜日、ビットコインは111,000ドルにほぼ触れ、市場で幸福感の波を引き起こしました。メディアのスポットライトに気付かれなかった歴史的な最初のもの。しかし、それ以来、ボラティリティが戻ってきて、価格を110,000ドル未満に戻しました。 Star Cryptoは重要なゾーンに入ります。光景では、5月31日に予定されている138億ドルのオプションの有効期限があります。ブルズの場合、得られるすべてのレベルがジャックポットに変わる可能性があります。しかし、戦いは不確実なままです。

Bitcoin Options: A Strategic Duel at $13.8 Billion

ビットコインオプション：138億ドルの戦略的決闘

The good news: the market has structured itself around two camps. The bulls hope to keep bitcoin above $110,000 to maximize their positions. Call options on this zone total $4.8 billion. On the other side, the bears see their hopes dwindling: 95% of puts are placed below $109,000. If the price remains high, their impact will be minimal.

良いニュース：市場は2つのキャンプを中心に構成されています。ブルズは、彼らのポジションを最大化するために、ビットコインを110,000ドルを超えることを望んでいます。このゾーンのコールオプションは合計48億ドルです。反対側では、クマは彼らの希望が減少していることを見ています：プットの95％が109,000ドルを下回っています。価格が高い場合、それらの影響は最小限になります。

At Deribit, the most used strategies in May are “bull call spreads” and “short calls”. They allow benefiting from a measured rise in bitcoin while limiting losses in case of a reversal. This positioning reflects the current caution of market participants.

デリビットでは、5月に最も使用される戦略は「ブルコールスプレッド」と「ショートコール」です。それらは、逆転の場合に損失を制限しながら、ビットコインの測定された増加の恩恵を受けます。このポジショニングは、市場参加者の現在の注意を反映しています。

The decisive factor could come from spot Bitcoin ETFs. Between May 20 and 22, $1.9 billion was injected into them. This massive inflow supports the bullish sentiment. But nothing is decided: bears could still try to manipulate futures contracts to limit damage. Because as the expiration approaches, every dollar counts.

決定的な要因は、スポットビットコインETFから生じる可能性があります。 5月20日から22日の間に、19億ドルが注入されました。この大量の流入は、強気感情をサポートします。しかし、何も決定されていません。ベアーズは、損害を制限するために先物契約を操作しようとすることができます。有効期限が近づくと、すべてのドルがカウントされるからです。

Technical Tensions and “Pinning Effect”: Understanding Bitcoin’s Front Lines

技術的な緊張と「ピンニング効果」：ビットコインの最前線の理解

On the charts, the $110,000 and $112,000 levels are becoming explosive zones. The Twitter account @DarkPurpleHazeX describes:

チャートでは、110,000ドルと112,000ドルのレベルが爆発的なゾーンになりつつあります。 Twitterアカウント@darkpurplehazexは次のように説明しています。

There seem to be significant short positions at $112,000… but they are losing ground.

112,000ドルで重要な短所があるように見えますが、彼らは地面を失っています。

This level concentrates selling pressure. If it yields, a short squeeze could push bitcoin to new highs.

このレベルは販売圧力を集中します。それが屈する場合、短い絞りがビットコインを新しい高値に押し込むことができます。

But technical analysis does not explain everything. The famous “pinning effect” comes into play. It pushes prices to stabilize around levels with high open interest. For this month, this corridor seems to be between $105,000 and $110,000, a potential trap for both camps.

しかし、テクニカル分析ではすべてを説明しているわけではありません。有名な「ピンニング効果」が登場します。それは、高いオープンな関心を持って、価格が周りのレベルを安定させるように押し進めます。今月は、この廊下は105,000ドルから110,000ドルのように思われます。これは、両方のキャンプの潜在的なtrapです。

The $79 billion in open interest on futures contracts amplifies this tension. A breakout in either direction could create a domino effect. In this context, strategies evolve minute by minute. Investors watch the slightest signals: volumes, tweets, and macroeconomic announcements.

先物契約の790億ドルの公開利益は、この緊張を増幅します。どちらの方向にもブレイクアウトがドミノ効果を生み出す可能性があります。これに関連して、戦略は分ごとに進化します。投資家は、ボリューム、ツイート、マクロ経済の発表など、わずかなシグナルを視聴します。

Towards a High-Tension Outcome

高張力の結果に向けて

The end of the month promises to be electric. The figures speak for themselves and reflect maximum market pressure. Bulls can cash in up to $4.8 billion on call options if bitcoin exceeds $110,000. On their side, bears have few weapons left: 95% of their puts expire below $109,000, rendering them useless if the price stays high.

今月末は電気になることを約束します。数字はそれ自体を語り、最大の市場圧力を反映しています。ブルズは、ビットコインが110,000ドルを超える場合、コールオプションで最大48億ドルで現金化できます。彼らの側には、クマには武器がほとんど残っていません：プットの95％が109,000ドル未満で期限切れになり、価格が高い場合は役に立たなくなります。

The inflow of $1.9 billion into spot Bitcoin ETFs between May 20 and 22 illustrates institutional investors’ confidence. This support is no coincidence.

5月20日から22日までの間に、19億ドルのビットコインETFに19億ドルの流入は、機関投資家の信頼を示しています。このサポートは偶然ではありません。

On futures contracts, $79 billion in open positions raise the stakes.

先物契約では、790億ドルのオープンポジションが利害関係を上げています。

In this context, the slightest technical or geopolitical spark could tip everything over.

これに関連して、わずかな技術的または地政学的な火花は、すべてを傾ける可能性があります。

Recently, Donald Trump reignited tensions by restarting the trade war with the EU — a statement that immediately unsettled the markets. Result: Europe and bitcoin waver. This harsh reminder underlines how sensitive the crypto ecosystem remains to external shocks. As option expiration approaches, nerves will be tested.

最近、ドナルド・トランプは、EUとの貿易戦争を再開することで緊張を再燃させました。これは、市場をすぐに不安定にした声明です。結果：ヨーロッパとビットコインウェーバー。この過酷なリマインダーは、暗号生態系が外部ショックにどれほど敏感であるかを強調しています。オプションの有効期限が近づくと、神経がテストされます。

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