ビットコインマイナーは、AI/HPCピボットを新しいゴールドラッシュと見なしていますが、共存できますか？

公共のビットコインマイナー市場に注意を払っている人は、人工知能（AI）とビジネスピボットへの高性能コンピューティング（HPC）がビットコインマイナーの間ですべて怒りであることを知っているでしょう。

Artificial intelligence (AI) has become a hot topic among publicly traded bitcoin miners, with many pivoting their businesses to high performance compute (HPC) in some capacity.

人工知能（AI）は、公開されているビットコインマイナーの間でホットなトピックとなっており、多くの人がビジネスを何らかの能力で高性能計算（HPC）にピボットしています。

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As bitcoin’s price has remained rangebound over the past year, and with the digital oil rush slowing down, bitcoin miners have been exploring other avenues to generate revenue and keep their shareholders happy.

ビットコインの価格は過去1年間範囲に残っており、デジタルオイルラッシュが減速しているため、ビットコインマイナーは収益を生み出し、株主を幸せに保つために他の道を探索してきました。

Core Scientific, Bit Digital, Hut 8, Hive and IREN currently have revenue-generating AI/HPC business lines, while Crusoe Energy and Lancium, Cipher, Terawulf, Riot and Bitfarms are in the development or exploratory phase.

Core Scientific、Bit Digital、Hut 8、Hive、Irenは現在、AI/HPCのビジネスラインを生成していますが、Crusoe EnergyとLancium、Cipher、Terawulf、Riot、およびBitfarmsは開発または探索的段階にあります。

With SoftBank, OpenAI and others collectively pledging up to $500 billion to accelerate AI developments in the United States through the Stargate Project, which was announced in January, where does the digital oil rush leave pure-play bitcoin miners?

SoftBank、Openaiなどは、1月に発表されたStargate Projectを通じて米国のAI開発を加速するために最大5,000億ドルをまとめて誓約しています。

Kevin Dede, a managing director of equity research at investment bank H.C. Wainwright, thinks that there is plenty of room for both. In a recent episode of the Mining Pod’s Bitcoin Stock Show, Dede expressed that while he wouldn’t bet against miners who are serious about AI/HPC, he wouldn’t underestimate the prospects for pure-play bitcoin miners, either.

Investment Bank HC WainwrightのエクイティリサーチのマネージングディレクターであるKevin Dedeは、両方に十分なスペースがあると考えています。マイニングポッドのビットコインストックショーの最近のエピソードで、デデは、AI/HPCに真剣な鉱山労働者に賭けないが、純粋なプレイビットコインマイナーの見通しも過小評価しないと述べた。

Does the launch of Project Stargate change the conversation on AI pivots for bitcoin miners?

Project Stargateの発売は、ビットコインマイナー向けのAIピボットに関する会話を変更しますか？

I think the conversation changed when Core Scientific announced the CoreWeave deal six to eight months ago. That really shifted the dynamic. Another thing people might not consider is that bitcoin miners can compete at different scales. Project Stargate is about hyperscale facilities, but there are opportunities for smaller-scale implementations.

Core Scientificが6〜8か月前にCoreWeave取引を発表したとき、会話は変わったと思います。それは本当にダイナミックをシフトしました。人々が考慮しないもう1つのことは、ビットコインマイナーがさまざまなスケールで競争できるということです。 Project Stargateはハイパースケールの施設に関するものですが、小規模な実装の機会があります。

BitDigital and Applied Digital have shown that you don’t need hyperscale to succeed. There are many customers who want access to compute, and not all of them are hyperscalers.

BitdigitalとApplied Digitalは、成功するためにハイパースケールを必要としないことを示しています。コンピューティングにアクセスしたい顧客はたくさんあり、それらのすべてがハイパースカラーであるわけではありません。

Riot recently decided to pause its 600-megawatt Corsicana Phase 2 to evaluate it for AI/HPC. Why do you think they did that?

Riotは最近、600メガワットのコルシカナフェーズ2を一時停止してAI/HPCについて評価することを決定しました。なぜ彼らはそれをしたと思いますか？

Riot has had activist investors buying stock, which is great for the stock price. The company has always been adamant about sticking to bitcoin mining. At their analyst meeting last June, CEO Jason Les said they wouldn’t do HPC.

Riotは、株価に最適な活動家投資家に株式を購入しています。同社は常にビットコインマイニングに固執することに固執しています。昨年6月のアナリスト会議で、CEOのJason Lesは、HPCを行わないと述べました。

Riot’s Corsicana facility is amazing. The question is: is 600MW of HPC worth more than 600MW of bitcoin mining? I think the answer is yes.

Riotのコルシカナ施設は素晴らしいです。問題は、HPCの600mWが600mWを超えるビットコインマイニングの価値があるのか​​ということです。答えはイエスだと思います。

The demand for HPC is growing, and the applications are evolving; we’re just scratching the surface. The real market is the enterprise market, where companies use AI to optimize production.

HPCの需要は高まっており、アプリケーションは進化し​​ています。表面をひっかいているだけです。実際の市場は、企業がAIを使用して生産を最適化するエンタープライズ市場です。

Looking at Bit Digital and Core Scientific, which company’s strategy do you think has the most upside?

Bit Digital and Core Scientificを見ると、どの会社の戦略が最も利点があると思いますか？

Let’s start with BitDigital. They bought GPUs and rented space in northern Iceland to address the needs of one customer, who I believe is based somewhere in Europe, to run models. Now, Iceland and Europe aren’t as close as you might think, which is important if they are running inference compute sinc mainland Europe would be the primary customer for that.

Bitdigitalから始めましょう。彼らはGPUを購入し、アイスランド北部でスペースを貸し出し、モデルを運営するためにヨーロッパのどこかに拠点を置いていると思われる1人の顧客のニーズに対応しました。現在、アイスランドとヨーロッパは、あなたが思うほど近くにありません。これは、彼らが実行中のヨーロッパがそのための主要な顧客になると推論している場合に重要です。

The Enovum deal came through and they secured their first site, which is about four megawatts. They’ve also just opened another site that they hope to have energized by this summer, aiming for five megawatts initially with plans to scale up to 35 megawatts in HPC capacity this year. Sam Tapar, their CEO, often points out that this acquisition opened the door to a potential 288 megawatts of HPC capacity.

Enovumの契約が成立し、彼らは最初のサイトを確保しました。これは約4メガワットです。彼らはまた、今年の夏までに5メガワットを目指して、今年最大35メガワットを拡大する計画を目指して、今年の5メガワットを目指して、別のサイトを開設しました。 CEOのSam Taparは、この買収がHPC容量の潜在的な288メガワットへの扉を開いたことをしばしば指摘しています。

When it comes to assessing the risk, it really comes down to a number of factors. Bit Digital acquired a company with a proven track record of building and operating these sites. But, of course, that adds another layer of risk beyond the baseline execution risk. You’re layering on the risk that they might stumble during the construction and operation of their next set of facilities as the year progresses.

リスクを評価することになると、それは本当に多くの要因に帰着します。 BIT Digitalは、これらのサイトの構築と運用の実績がある企業を買収しました。しかし、もちろん、それはベースライン実行リスクを超えてリスクの別の層を追加します。あなたは、年が進むにつれて、次の施設の建設と運用中に彼らがつまずくかもしれないというリスクを重ねています。

As for Core Scientific, I’d be the last person to underestimate them. They’ve brought on some really impressive talent. I asked their CEO, Adam Sullivan, about how all their plans are coming together. He said that there are a lot of people in the existing data center world whose employees are seeing limited growth trajectories. So, if you’re an employee at one of those companies and you get an offer from Core Scientific with stock options, you’re thinking, “My current options are priced in double digits, but this could go to high double digits or even triple digits.” That’s how they’ve been able to attract such great talent.

Core Scientificに関しては、私はそれらを過小評価する最後の人になります。彼らは本当に印象的な才能をもたらしました。私は彼らのCEO、アダム・サリバンに、彼らのすべての計画がどのように集まっているかについて尋ねました。彼は、従業員が限られた成長の軌跡を見ている既存のデータセンターの世界には多くの人々がいると言いました。したがって、あなたがそれらの企業の1つの従業員であり、ストックオプションを使用してCore Scientificからオファーを受け取っている場合、「私の現在のオプションは2桁の価格であるが、これは高2桁またはさらには程度になる可能性があるか、三重桁。」それが彼らがこのような素晴らしい才能を引き付けることができた方法です。

On the other hand, these new B200 chips they are using are so much more powerful but also significantly more complex, and this might play into delays for CoreWeave’s implementation at Core

一方、彼らが使用しているこれらの新しいB200チップは非常に強力ですが、非常に複雑であり、これはCoreWeaveのCoreでの実装の遅れに再生される可能性があります