なぜビットコインは65000ドルを下回ったのでしょうか?暗号通貨ヘッジファンドが答えを持っているかもしれない

ビットコインの65,000ドル以下の下落は明らかに予想外であり、その背後にある理由は非常に怪しげであり、その正確な原因を特定するのは複雑である

Bitcoin's recent drop below $65,000 came as a surprise to many, and the reasons behind it have been difficult to pinpoint. However, one key factor that may have contributed to the sell-off is the reduced exposure of cryptocurrency hedge funds to the BTC market.

ビットコインが最近6万5000ドルを下回ったことは多くの人にとって驚きだったが、その背後にある理由を特定するのは困難だった。しかし、下落に寄与した可能性のある重要な要因の 1 つは、仮想通貨ヘッジファンドの BTC 市場へのエクスポージャーが減少したことです。

Over the past 20 trading days, hedge funds have decreased their exposure to Bitcoin to just 0.37, marking the lowest level since October 2020. This lack of interest from a group of investors that typically drives the market may have put substantial selling pressure on BTC.

過去20営業日で、ヘッジファンドはビットコインへのエクスポージャーをわずか0.37に減らし、2020年10月以来の最低水準を記録した。通常市場を動かす投資家グループからの関心の欠如が、BTCに大きな売り圧力をかけた可能性がある。

A chart that tracks the price trend of Bitcoin from 2019 to 2024 also highlights the highs and lows of the cryptocurrency throughout this period. The upper chart shows the price movements of BTC over the years.

2019年から2024年までのビットコインの価格傾向を追跡するチャートは、この期間全体の暗号通貨の高値と安値も強調しています。上のチャートは、長年にわたるBTCの価格変動を示しています。

The lower chart in the analysis illustrates the rolling one-month beta of global crypto hedge funds to Bitcoin, which shows the degree to which hedge fund performance is influenced by changes in the price of Bitcoin.

分析の下のグラフは、世界の暗号通貨ヘッジファンドのビットコインに対するローリング1か月ベータを示しており、ヘッジファンドのパフォーマンスがビットコイン価格の変動によってどの程度影響を受けるかを示しています。

A hedge fund's performance follows Bitcoin if its beta value is one, whereas a beta of less than one denotes reduced exposure. The drop to a beta of 0.37 indicates that hedge funds are far less vulnerable to changes in the price of Bitcoin than they were a few years ago.

ヘッジファンドのパフォーマンスは、ベータ値が 1 の場合はビットコインに追随しますが、ベータ値が 1 未満の場合はエクスポージャーが低下していることを示します。ベータ値0.37までの低下は、ヘッジファンドがビットコイン価格の変動に対して数年前よりもはるかに脆弱になっていることを示しています。

This shift in hedge fund exposure is also evident in a separate analysis. The analysis shows the rolling 3-month beta of global crypto hedge funds to Bitcoin, further highlighting the decreasing exposure of hedge funds to the cryptocurrency.

ヘッジファンドのエクスポージャーのこの変化は、別の分析でも明らかです。この分析は、世界の仮想通貨ヘッジファンドがビットコインに対して3か月のローリングベータを行っていることを示しており、ヘッジファンドの仮想通貨へのエクスポージャーが減少していることをさらに浮き彫りにしている。

This reduced exposure from a group of investors that typically drives the market may have put substantial selling pressure on BTC, contributing to its recent sell-off.

通常市場を牽引する投資家グループからのこのエクスポージャーの減少がBTCに大きな売り圧力をかけ、最近の下落の一因となった可能性がある。