ビットコインのブルランは終わっていません - それはただ進化している、と暗号化されたCEOは言います

今年初めにビットコインのブルランの潜在的な終わりを呼び出した後、暗号化されたCEOであるKi Young Juはコースを逆転させました。

CryptoQuant CEO Ki Young Ju has reversed his earlier stance and now believes that Bitcoin's bull run isn't over, despite previously calling for a potential end.

Cryptoquant CEOのKi Young Juは、以前に潜在的な終わりを求めているにもかかわらず、以前のスタンスを覆しており、Bitcoinのブルランは終わっていないと考えています。

Earlier this year, Ju had expressed a bearish outlook following Bitcoin's (BTC) dip below $80,000, but he admits that his view was premature and the landscape has since changed fundamentally.

今年の初めに、JuはBitcoin（BTC）のDIPが80,000ドルを下回った後、弱気の見通しを表明していましたが、彼の見解は時期尚早であり、その後根本的に景観が変化したことを認めています。

Unlike previous market cycles which were dominated by whales, miners, and retail traders playing a predictable rotation game, Ju now sees a new dynamic unfolding. The entrance of spot ETFs, corporate treasuries like MicroStrategy, and traditional institutions has redefined how liquidity flows through the market.

クジラ、鉱夫、小売業者が予測可能なローテーションゲームをプレイする小売業者が支配していた以前の市場サイクルとは異なり、JUは新しい動的な展開を見ています。 Spot ETFの入り口、MicroStrategyのような企業財務省、および伝統的な機関は、市場で流動性がどのように流れるかを再定義しました。

"In the past, cycle tops were easily spotted—whales sold into drying retail liquidity, and everything crashed like clockwork," Ju noted, adding that this model no longer applies.

「過去には、サイクルトップは簡単に発見されました。ホエールは乾燥小売の流動性に販売され、すべてが時計仕掛けのようにクラッシュしました」とJuは述べ、このモデルはもはや適用されないと付け加えました。

Instead, Bitcoin is entering an era where institutional demand and ETF inflows can override typical selling pressure—even from large holders.

代わりに、ビットコインは、制度的需要とETF流入が、大規模な保有者からであっても、典型的な販売圧力を上書きする時代に入っています。

The shift in market structure is crucial. In the past, market analysis focused on old players offloading BTC or timing the exits of major players. However, Ju highlights that the attention should now turn to tracking the volume and persistence of new capital entering from the TradFi sector.

市場構造の変化は非常に重要です。過去には、市場分析は、BTCのロードまたは主要なプレーヤーの出口のタイミングをオフにする古いプレーヤーに焦点を当てていました。しかし、JUは、Tradfiセクターから入る新しい資本の量と持続性を追跡することに注意を向けるべきであることを強調しています。

"It's time to retire the outdated market theories," he maintains.

「時代遅れの市場理論を引退する時が来た」と彼は主張する。

Bitcoin, once a self-contained game of timing exits, is now embedded in a broader financial ecosystem where institutional capital can drive sustained growth—even through heavy sell-offs.

かつてタイミング出口の自己完結型のゲームであったビットコインは、現在、機関の資本が重い売りを通しても持続的な成長を促進できる、より広範な金融エコシステムに埋め込まれています。