ビットコイン（BTCUSD）で、過去1か月で22％上昇し、Coinbase（Coin）

ビットコイン（BTCUSD）で、過去1か月で22％上昇し、Coinbase（Coin）

MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) is a name that has become synonymous with Bitcoin (BTCUSD:) Treasury strategies among retail investors. The company, originally known for its enterprise software, pivoted its focus to Bitcoin in recent years, leading to gains of more than 1,400% for investors.

MicroStrategy（NASDAQ：MSTR）は、小売投資家の間でビットコイン（BTCUSD :)財務戦略と同義語になった名前です。当初はエンタープライズソフトウェアで知られている同社は、近年ビットコインに焦点を当て、投資家の1,400％以上の利益をもたらしました。

Now, as Coinbase (NASDAQ:COIN) prepares to join the S&P 500 Index(SPX) next week in a milestone for the crypto industry, attention is turning back to Strategy as this apex institution pivots to include COIN.

現在、Coinbase（NASDAQ：COIN）が来週S＆P 500インデックス（SPX）に参加する準備をしているため、暗号産業のマイルストーンで、このApex施設がコインを含むようにピボットになるにつれて、戦略に注意を向けています。

The team at H.C. Wainwright has become notably bullish on Strategy, issuing a massive price target of $480.

HC Wainwrightのチームは、特に戦略で強気になり、480ドルの大規模な価格目標を発行しています。

Why Some Analysts Are Growing Bullish on Strategy

一部のアナリストが戦略で強気を増している理由

Looking at Strategy’s five-year chart, it’s clear that long-term believers in Bitcoin have benefited from owning shares in this tech company. Shares of MSTR stock have gone from roughly $10 apiece five years ago to roughly $420 today, and this recent analyst price target suggests 15% upside is still possible from here.

Strategyの5年間のチャートを見ると、ビットコインの長期的な信者がこのハイテク企業の株式を所有することで恩恵を受けていることは明らかです。 MSTR株式の株式は、5年前の約10ドルから今日の約420ドルになりました。この最近のアナリスト価格目標は、ここから15％のアップサイドがまだ可能であることを示唆しています。

Of course, given the scale of Strategy’s share price appreciation, with shares up 3,200% over the past five years, anything is possible. And as we’ve seen with Bitcoin prices, volatility can indeed be the best friend of long-term investors.

もちろん、過去5年間で株式が3,200％増加した戦略の株価鑑賞の規模を考えると、何でも可能です。そして、私たちがビットコインの価格で見たように、ボラティリティは確かに長期投資家の親友になる可能性があります。

By borrowing massively in the bond market to reinvest into Bitcoin, Strategy’s balance sheet is a mix of U.S. Dollar-denominated debt and Bitcoin-denominated assets. As the value of Bitcoin in dollar terms rises, investors stand to benefit.

Bitcoinに再投資するために債券市場で大規模に借用することにより、Strategyのバランスシートは、米ドル建ての債務とビットコインが宗教的な資産を組み合わせたものです。ドル面でのビットコインの価値が上昇するにつれて、投資家は利益を得ることができます。

Of course, if the long-term trend higher in Bitcoin prices does eventually break down, Strategy’s leveraged position on Bitcoin prices could work against investors. But for now, it's been a rather steady ride higher for those who have stuck with Michael Saylor and his almost fervent faith in the value of Bitcoin as a Treasury asset.

もちろん、ビットコインの価格の長期的な傾向が最終的に崩壊した場合、ビットコイン価格に対する戦略の活用されたポジションが投資家に対して機能する可能性があります。しかし今のところ、マイケル・セイラーと財務省の資産としてのビットコインの価値に対する彼のほとんど熱烈な信仰に固執した人々にとって、それはかなり安定した乗り心地でした。

What to Make of MicroStrategy’s Balance Sheet?

MicroStrategyのバランスシートをどうするか？

I think the key point for investors considering Strategy has to be the company’s balance sheet. H.C Wainwright analysts point out that Strategy has indeed raised more than $25 billion to buy a stack of Bitcoin that’s now worth closer to $50 billion. That’s great.

戦略を検討する投資家にとっての重要なポイントは、会社の貸借対照表でなければならないと思います。 HC Wainwrightアナリストは、戦略が実際に250億ドル以上を調達して、現在500億ドルに近づく価値があるビットコインのスタックを購入したことを指摘しています。それは素晴らしいことです。

However, if the company’s debt load exceeds a psychological threshold the market isn’t willing to stomach, it’s plausible that the company’s share price appreciation profile could slow.

ただし、会社の負債負荷が心理的なしきい値を超えている場合、市場は胃が腹を立てないことをいとわない場合、会社の株価増大プロファイルが遅くなる可能性があることはもっともらしいです。

In my view, the company’s balance sheet does not look stretched, and there’s a solid argument to be made that Strategy has done a good job of becoming a tool for investors looking for liquid access to leveraged Bitcoin.

私の見解では、同社のバランスシートは引き伸ばされていないように見え、その戦略は、レバレッジされたビットコインへの液体アクセスを探している投資家にとってツールになるための良い仕事をしたという確かな議論があります。

That said, I’m always wary of the potential for a significant drawdown in the price of Bitcoin, which could very quickly erode this balance sheet strength, particularly if Saylor continues to acquire Bitcoin at his current rate or ramp up buying activity.

とはいえ、特にSaylorが現在のレートでビットコインを取得したり、購入活動を増やし続けたりする場合、このバランスシートの強さを非常に迅速に侵食する可能性のあるビットコインの価格の重要なドローダウンの可能性に常に警戒しています。

What Do Analysts Think About MSTR Stock?

アナリストはMSTR株についてどう思いますか？

Aside from the aforementioned analysts at H.C. Wainwright, most other analysts are also bullish on Strategy. As the graph below shows, the consensus “Strong Buy” rating for Strategy has remained in place due to a still-positive forecast for Bitcoin. However, as the macro environment has become increasingly uncertain, the aggregate rating has dropped from a 4.91 to a 4.62 out of 5 over the last three months.

HC Wainwrightの前述のアナリストは別として、他のほとんどのアナリストも戦略について強気です。以下のグラフが示すように、ビットコインのまだ陽性の予測により、戦略のコンセンサス「強い買い」の評価は残っています。ただし、マクロ環境がますます不確実になるにつれて、総評価は過去3か月間で4.91から5のうち4.62に低下しました。

In my view, the consensus $524.17 price target on Strategy is likely a little aggressive, given the plethora of downside risks that could materialize. Saylor and his team have done a good job of buying Bitcoin when it has been cheap. But I’m not among those who believe that “price go up” is a strategy that can be relied on forever.

私の見解では、戦略に関するコンセンサス524.17の価格目標は、具体化される可能性のあるマイナスサイドのリスクが多いことを考えると、少し攻撃的である可能性があります。 Saylorと彼のチームは、Bitcoinが安いときにBitcoinを購入するのに良い仕事をしました。しかし、私は「価格が上がる」ことは永遠に依存できる戦略であると信じている人ではありません。

As mentioned, any sort of drawdown in the price of Bitcoin of more than 50%, and the show could be over for Strategy. That’s a risky proposition right now in my view.

前述のように、50％以上のビットコインの価格のあらゆる種類のドローダウンであり、ショーは戦略のために終わる可能性があります。それは私の見解では今、危険な命題です。