Pantera Capitalの創設者兼CEOであるDan Morehead氏は、Bitcoin（BTC）の長期的な可能性は未定のままであると言います

Pantera Capitalの創設者兼CEOであるDan Moreheadによると、Bitcoin（BTC）の長期的な可能性はほとんど未開発のままです。

Bitcoin (BTC) still has a "couple more decades" of outsized gains to offer investors, especially as institutions are only beginning to allocate capital to the asset class, Dan Morehead, founder and CEO of Pantera Capital, said Wednesday at Consensus 2025 in Toronto.

ビットコイン（BTC）は、特に機関が資産クラスに資本を割り当て始めたばかりであるため、投資家に提供されているため、投資家に提供する「数十年以上」の利益をまだ持っています。

Morehead, known for his bullish stance on BTC and his keen interest in the metaverse, took the Mainstage at the sold-out event to discuss the state of digital assets with 10T and 1RT founder and CEO Dan Tapiero.

BTCに対する強気の姿勢とメタバースへの強い関心で知られるモアヘッドは、売り切れのイベントでメインステージを獲得し、10Tおよび1RTの創設者兼CEOであるDan Tapieroとデジタル資産の状態について話し合いました。

The pair discussed the evolving investment landscape, the importance of a diversified approach, and the role of macroeconomic trends in shaping market cycles.

このペアは、進化する投資環境、多様化されたアプローチの重要性、および市場サイクルの形成におけるマクロ経済的傾向の役割について議論しました。

Pantera has realized profits on 86% of its portfolio companies, Morehead disclosed, offering a rare glimpse into the firm’s performance metrics.

Panteraは、ポートフォリオ企業の86％で利益を認識しており、Moreheadが明らかにしており、企業のパフォーマンスメトリックをまれに垣間見ることができます。

Of the 22 startups that Pantera has invested in, 10 went on to achieve “unicorn” status with valuations exceeding $1 billion.

Panteraが投資した22のスタートアップのうち、10が10億ドルを超える「Unicorn」ステータスを達成し続けました。

To navigate the rapidly changing crypto landscape, Morehead suggests investors adopt a broad-based strategy.

急速に変化する暗号の風景をナビゲートするために、モアヘッドは、投資家が広範なベースの戦略を採用することを示唆しています。

“We advise investing in a wide spectrum of tokens and venture equity," he said.

「私たちは、幅広いトークンとベンチャーエクイティへの投資をお勧めします」と彼は言いました。

However, Tapiero shared a stark view on deal flow and valuations in the crypto startup space.

ただし、Tapieroは、Cryptoのスタートアップスペースの取引フローと評価に関する厳しいビューを共有しました。

“In this space, founders think they should be raising capital at 50 to 70 times revenue. They’re not thinking about 30 to 40 times earnings.” Tapiero said, adding that such expectations are "unrealistic."

「この分野では、創業者は50〜70倍の収益で資本を調達すべきだと考えています。彼らは収益の約30〜40倍を考えていません。」タピエロは、そのような期待は「非現実的」であると付け加えた。

In recent years, 10T passed on about 200 investment opportunities—including some companies they liked—because the price was too high, he disclosed.

近年、10Tは、価格が高すぎたため、約200の投資機会（好きな企業を含む）に合格しました。

Among those on the chopping block? FTX, Celsius and BlockFi—all three of which later collapsed amid scandals and market turmoil.

チョッピングブロックの中で？ FTX、celsius、およびblockfi - そのうちの3つはすべてスキャンダルと市場の混乱の中で崩壊しました。

Morehead went on to highlight the increasingly international nature of crypto activity.

モアヘッドは、暗号活動のますます国際的な性質を強調し続けました。

“Ninety percent of crypto trading and protocols are based outside the U.S.—which isn't right,” Morehead said. He blamed regulatory inertia for the exodus but expressed optimism that change is underway.

「暗号取引とプロトコルの90％は米国外に拠点を置いています。これは正しくありません」とモアヘッドは言いました。彼は出エジプト記の規制慣性を非難したが、変化が進行中であるという楽観主義を表明した。

“The election win was a huge unlock,” Morehead said, referring to recent U.S. political shifts. “We’re coming back to what should have been, the last 6 to 8 years was a weird anomaly.”

「選挙の勝利は大きなロック解除でした」とモアヘッドは語り、最近の米国の政治的変化について言及しました。 「私たちは、あるべきことに戻ってきました。過去6〜8年は奇妙な異常でした。」

He hopes the coming years will see capital and innovation flow back into the U.S. crypto sector.

彼は、今後数年が資本とイノベーションが米国の暗号セクターに戻ることを望んでいます。