ビットコイン[BTC]鉱山労働者は、非常に穏やかな後退後です

毎日のブロックの報酬が3.125 BTCに削減されるようになったため、鉱山労働者は通常、コストを賄うために保有を販売することが期待されます。

Bitcoin (BTC) miners, usually quick to react to price shifts, are acting unusually calm post-halving, according to on-chain data.

通常、価格シフトに迅速に対応するビットコイン（BTC）鉱山労働者は、オンチェーンのデータによると、異常に穏やかなハービング後に行動しています。

With daily block rewards now reduced to 3.125 BTC, miners would typically be expected to sell holdings to cover costs, leading to selling pressure and lower reserves.

毎日のブロックの報酬が3.125 BTCに削減されるようになったため、鉱山労働者は通常、コストを賄うために保有を販売することが期待され、販売圧力と埋蔵量の削減につながります。

However, on-chain data tells a different story. Reserves remain stable, and selling pressure is minimal, defying expectations. This stillness signals strong miner confidence—a belief that Bitcoin’s next major price move is still ahead and likely upward.

ただし、オンチェーンデータは別のストーリーを伝えています。準備金は安定したままであり、販売圧力は最小限であり、期待に逆らっています。この静けさは、強い鉱山労働者の自信を示しています。これは、ビットコインの次の主要な価格の動きがまだ先にあり、おそらく上向きであるという信念です。

Why do miners usually sell, and why are they holding now?

なぜ鉱夫は通常販売するのか、そしてなぜ彼らは今持っているのですか？

Mining isn’t cheap. Between electricity, hardware maintenance, and staffing costs, miners frequently sell their BTC to stay afloat.

鉱業は安くはありません。電気、ハードウェアのメンテナンス、人員配置のコストの間で、鉱夫は頻繁にBTCを販売して浮かんでいます。

This pushes down on prices during periods of market strength, and historically, miner wallets often see outflows when cashing in at high prices.

これは市場の強さの期間中の価格を押し下げます。歴史的に、鉱山労働者の財布は、高価格で現金化するときに流出が見られることがよくあります。

This cycle stands out as different. The post-halving squeeze has not led to the expected mass selling from miners. Instead, they are accumulating more coins and selling less.

このサイクルは異なると際立っています。ハービング後の絞りは、鉱夫からの予想される大量販売につながっていません。代わりに、彼らはより多くのコインを蓄積し、販売を減らしています。

This shift suggests a strategic behavior change. Miners may be waiting for significantly higher prices before selling; current levels do not seem like attractive exit points to them.

このシフトは、戦略的な行動の変化を示唆しています。鉱山労働者は、販売する前に大幅に高い価格を待っている可能性があります。現在のレベルは、魅力的な出口のようには見えません。

Bitcoin miner reserve data shows stability

ビットコインマイナーリザーブデータは安定性を示しています

The data from CryptoQuant showed a strikingly steady trend. From 1,808,315 BTC on the 25th of December 2024, to 1,808,674 BTC on the 3rd of May 2025, reserves changed by less than 0.02%.

Cryptoquantからのデータは、驚くほど安定した傾向を示しました。 2024年12月25日の1,808,315 BTCから、2025年5月3日の1,808,674 BTCまで、準備金は0.02％未満に変更されました。

This suggests miners aren’t actively distributing coins into the market, despite economic incentives to do so.

これは、鉱山労働者がそうするための経済的インセンティブにもかかわらず、コインを市場に積極的に配布していないことを示唆しています。

In past cycles, such stability has preceded major price advances, indicating that miners are in no rush to exit and instead may be front-running the next bullish leg.

過去のサイクルでは、そのような安定性は大きな価格の前進に先行しており、鉱夫が急いで出て、代わりに次の強気の脚をフロントランニングしている可能性があることを示しています。

The Puell Multiple stood at a moderate level today. This indicator compares daily mining revenue in USD to the 365-day average. Readings above 2 often coincide with market tops and heavy miner selling.

プエル群は今日、穏やかなレベルに立っていました。この指標は、毎日の採掘収益を米ドルの平均と比較しています。 2を超える測定値は、多くの場合、マーケットトップと重いマイナーの販売と一致します。

Today’s mid-range value showed that miners are neither under stress nor overly euphoric. It’s another sign they’re content to wait.

今日のミッドレンジの価値は、鉱山労働者がストレスの下でも過度に陶酔感もないことを示しました。それは彼らが待つのに満足している別のサインです。

Historically, when the Puell Multiple is calm and reserves are steady, the market has room to grow before hitting a peak.

歴史的に、プエルの倍数が穏やかで埋蔵量が安定している場合、市場にはピークに達する前に成長する余地があります。

As of now, Bitcoin miners are acting more like long-term investors than forced sellers. As long as they hold, Bitcoin’s upside remains intact.

現在のところ、ビットコインマイナーは、強制売り手よりも長期投資家のように行動しています。彼らが保持している限り、ビットコインの利点はそのままです。