Aave コミュニティ メンバーが Threshold Network の TBTC をオンボードする計画を提案する予定

Unchained は、Aave コミュニティのメンバーが、ラップされたビットコイン (WBTC) の保有者に次のオプションを提供する計画を提案する準備を進めていることを知りました。

Members of the Aave community are preparing to propose a plan that would allow holders of wrapped bitcoin (WBTC) to supply and borrow an alternative tokenized version of BTC, Unchained has learned, in response to the recent custodial changes surrounding the keys to WBTC’s multi-signature wallet. The alternative version would be Threshold Network’s TBTC, which has a market cap of almost $177.2 million.

Aaveコミュニティのメンバーは、WBTCのマルチビットコインの鍵をめぐる最近の保管上の変更に対応して、ラップされたビットコイン（WBTC）の保有者がBTCの代替トークン化バージョンを供給したり借りたりできるようにする計画を提案する準備をしていることがUnchainedの調べでわかった。シグネチャーウォレット。代替バージョンは、時価総額約 1 億 7,720 万ドルの Threshold Network の TBTC です。

Marc Zeller, the founder of Aave-Chan Initiative, a service provider for the dominant lending protocol, told Unchained on Telegram that his organization is working to onboard TBTC and aims to have a governance vote on the improvement proposal by next week.

支配的な融資プロトコルのサービスプロバイダーであるAave-Chan Initiativeの創設者であるマーク・ゼラー氏は、テレグラムのUnchainedに対し、彼の組織がTBTCの導入に取り組んでおり、来週までに改善提案に関するガバナンス投票を行うことを目指していると語った。

Matt Luongo, the co-author of the TBTC protocol, confirmed to Unchained that he is working with the Aave-Chain Initiative on the onboarding process and is waiting to get a risk analysis from Chaos Labs, a risk management firm. “The other piece that’s happening with the [Aave Improvement Proposal] is just the code getting done,” Luongo added.

TBTCプロトコルの共著者であるMatt Luongo氏はUnchainedに対し、Aave-Chain Initiativeと協力してオンボーディングプロセスに取り組んでおり、リスク管理会社Chaos Labsからのリスク分析を待っていることを認めた。 「[Aave 改善提案] で起こっているもう 1 つの部分は、コードが完成することです」と Luongo 氏は付け加えました。

Aave’s governance body has conducted forum discussions on whether to onboard TBTC and passed a snapshot vote on it in May 2024. However, crypto users can’t currently supply or borrow TBTC through Aave’s V3 protocol on Ethereum, the lending protocol’s largest market with a total market size of more than $13.6 billion.

Aaveのガバナンス団体は、TBTCを導入するかどうかについてフォーラムで議論を行い、2024年5月にスナップショット投票を可決した。しかし、暗号通貨ユーザーは現在、融資プロトコル最大の市場であるイーサリアム上のAaveのV3プロトコルを通じてTBTCを供給したり借りたりすることはできない。市場規模は136億ドル以上。

The only bitcoin-related asset that crypto users on Aave can currently supply and borrow is WBTC. 33,910 WBTC — worth more than $1.9 billion — currently sits in Aave’s Ethereum V3 markets, of which roughly 3,760 WBTC, worth almost $213.7 million, is the total amount borrowed, data from Aave’s venue shows. Zeller pointed out that Aave’s governing body has not yet had a discussion nor reached a consensus on whether to offboard WBTC.

Aave の暗号通貨ユーザーが現在供給および借用できる唯一のビットコイン関連資産は WBTC です。 19億ドル以上相当の33,910 WBTCが現在AaveのイーサリアムV3市場に存在しており、そのうち約2億1,370万ドル相当の約3,760 WBTCが借り入れ総額であることがAave会場のデータで示されている。ゼラー氏は、Aaveの運営組織がWBTCをオフボードするかどうかについてまだ議論も合意も得られていないと指摘した。

According to Chaos Labs, one reason why Aave has not offboarded WBTC so far is that it is trying not to imperil a substantial source of revenue.

Chaos Labs によると、Aave がこれまでのところ WBTC をオフボードしていない理由の 1 つは、実質的な収益源を危険にさらさないように努めているためです。

“The existing debt against WBTC generates approximately $6 million in annualized revenues from the reserve factor alone, with demand continuing to grow at a notable pace,” Chaos Labs wrote in Aave’s public forums.

「WBTCに対する既存の負債は、リザーブファクターだけで年間約600万ドルの収益を生み出しており、需要は注目に値するペースで成長し続けている」とChaos LabsはAaveの公開フォーラムで書いた。

Maker’s Way Forward

メーカーの前進

The governing body of Maker, widely known for its decentralized stablecoin DAI, has taken a more aggressive approach in its response to BitGo expanding the number of parties possessing the keys to the multi-signature wallet holding the bitcoins backing WBTC.

分散型ステーブルコイン DAI で広く知られている Maker の運営団体は、BitGo が WBTC を裏付けるビットコインを保持するマルチ署名ウォレットの鍵を所有する当事者の数を拡大していることに対応して、より積極的なアプローチをとりました。

On Thursday, Maker DAO executed a proposal that reduces the debt ceiling for all WBTC vaults to zero, preventing any new borrowing from WBTC vaults and decreasing WBTC’s loan-to-value (LTV) ratio on SparkLend from 74% to 0%. The changes came in part because Maker wanted to reduce the risk arising from Sun’s involvement with WBTC operations.

木曜日、Maker DAOは、すべてのWBTC保管庫の債務上限をゼロに引き下げ、WBTC保管庫からの新たな借入を阻止し、SparkLendにおけるWBTCのローン・トゥ・バリュー（LTV）比率を74％から0％に低下させる提案を実行した。この変更は、Maker が WBTC 運営への Sun の関与から生じるリスクを軽減したいと考えていたことも一因です。

Maker holds a substantial amount of WBTC, with blockchain analytics firm Nansen showing that two of Maker’s smart contracts are the eighth and ninth largest holders of WBTC, collectively holding 6,682 WBTC tokens, representing $377.7 million.

Makerは相当量のWBTCを保有しており、ブロックチェーン分析会社ナンセンは、Makerのスマートコントラクトのうち2社がWBTCの8位と9位の保有者であり、合わせて6,682個のWBTCトークン、つまり3億7,770万ドルを保有していることを示している。

DAI, MakerDAO’s cryptocurrency pegged to the U.S. dollar, has a market cap of $5.2 billion, and nearly $155 million of which has been minted from WBTC collateral, according to analytics platform MakerBurn.

分析プラットフォームのMakerBurnによると、米ドルに固定されたMakerDAOの暗号通貨であるDAIの時価総額は52億ドルで、そのうち1億5500万ドル近くがWBTCの担保から鋳造されたという。

“I think that Aave wanted to be a little bit more gentler than Maker,” said TBTC’s Luongo. Maker was like we aren’t going to accept new loans for wBTC and we’re going to figure things out, and so I think [what] Aave… wanted to do, instead, was give people a really smooth way to migrate from a WBTC position to a TBTC position without immediately hurting WBTC holders.

「AaveはMakerよりももう少し穏やかになりたかったのだと思います」とTBTCのルオンゴ氏は語った。 Makerは、wBTCへの新たな融資は受け付けず、我々が物事を解決するつもりだったので、Aaveがやりたかったのは、代わりに、人々にwBTCから本当にスムーズに移行する方法を提供することであったと思います。 WBTC 保持者に直ちに損害を与えることなく、WBTC の地位を TBTC の地位に変更します。

Luongo added that “we have this existential crisis [about WBTC’s custodial changes]] and I think that what Aave is doing is more like courting BTC holders versus what Maker is doing, which is defending DAI, and so it’s a different side of the risk spectrum,” Luongo said, noting that “both make sense.”

ルオンゴ氏はさらに、「我々は（WBTCの管理者変更について）存亡の危機に直面している」と付け加え、Aaveがやっていることは、DAIを擁護するMakerがやっているのに対して、BTC保有者に求愛しているようなものだと思うので、リスクの別の側面だと思う。ルオンゴ氏は「どちらも意味がある」と述べた。

Maker’s governance token MKR has decreased 4.8% in the last 24 hours to trade at $1,954 at presstime, while Aave’s native cryptocurrency AAVE has increased 1.3% in the same time period to $106.48, data from CoinGecko shows.

CoinGeckoのデータによると、MakerのガバナンストークンMKRは過去24時間で4.8%下落し、記事執筆時点で1,954ドルで取引されている一方、Aaveのネイティブ暗号通貨AAVEは同期間に1.3%上昇して106.48ドルとなっている。

Aave and Maker are the third and fourth largest protocols in the decentralized finance ecosystem with a total value locked of roughly $11.2 billion and $6.8 billion, respectively, according to DefiLlama.

DefiLlama によると、Aave と Maker は分散型金融エコシステムで 3 番目と 4 番目に大きいプロトコルで、ロックされた総額はそれぞれ約 112 億ドルと 68 億ドルです。